一、 A股信心指数上涨1.98%，五月市场信心趋于稳定
2016年5月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为117.82，较上月上涨1.98%。该指数在本月变动幅度并不大，表明对冲基金经理基本上维持了上月对市场的乐观情绪。
回顾四月市场行情，A股市场在三月份强势反弹后并没有持续上扬，在过去的一个月中以震荡为主。以上证综指为例，其在三月份收复3000点之后，尽管在四月份上半月缓慢上升试图进攻3100点，但是始终未能形成突破，最终回落到2900点上方徘徊。宏观经济上来看，一方面，美联储四月份继续维持利率不变，全球经济重新回到基本面，宽松环境在短期内得以持续。另一方面，黑色系商品在四月份迎来大爆发，风险偏好转移到了大宗商品一侧。此外值得一提的是，2015年年报在四月底基本披露完毕，基本面向好的绩优股受到市场的热捧。
进入五月，市场情绪并未出现明显波动，总体依然偏向乐观。接受调查的私募基金公司中，约三分之一左右当前的仓位在五成以上，尽管大盘指数在四月下半月形成了一定的回调，但是并没有明显持续向下的迹象，对冲基金经理更偏向短期内反弹行情的看法。消息面上，利好方面因素较多。政策层面，习近平主持召开中共中央政治局会议，对股市做出明确指示，这对于A股市场的振奋作用是毋庸置疑的。经济层面，今年4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，尽管出现小幅回落，但依然处于扩张区间，表明经济保持企稳态势。此外，需要警惕的是，市场情绪依然是主导A股的重要因素之一，如果大家还记得去年的“528惨案”的话，今年是否会重蹈覆辙尚未可知。
融智·中国对冲基金经理A股信心指数分值区间为[0,200],其中100为信心指数的临界值。信心指数大于100表明基金经理对未来一个月市场走势乐观，越接近200状态越乐观;信心指数小于100表明基金经理对未来一个月市场走势悲观，越接近0状态越悲观。
融智·中国对冲基金经理A股信心指数涵盖两大分类指标。基金经理对A股市场环境预期信心指标，直接反映基金经理对未来一个月市场的看法;仓位增减持投资计划指标通过仓位调整间接反映基金经理对未来市场的看法。由于基金经理仓位上的调整受到操作策略以及操作习惯的影响，我们以基金经理直接对A股市场预期看法为核心，以仓位调整计划为辅。
二、 信心指数两大分类指标走势
2016年5月A股市场趋势预期信心指标值为116.36,与上个月水平几乎完全一致。该项指标表明，基金经理总体对五月份的行情持续保持乐观。本月调查结果显示，41.82%的基金经理持乐观/乐观态度，其中极度乐观的基金经理比例上升较为明显，占总体受访人数的12.73%;当然我们也注意到，另外有41.82%的基金经理持中性态度，这一比例较上月也有所增加，四月后半月的A股走势增加了他们对五月行情看法的不确定性;此外，选择悲观/极度悲观的基金经理依然占总受访人数的16.36%，市场在重大点位未能形成有效突破也显示了市场信心不足一面。
2016年5月仓位增减持投资计划指标值为120，较上月上涨5%。该指标出现上涨主要受益于对冲基金经理减仓意愿的减少。调查结果显示，四成左右的基金经理计划大幅增仓/增仓，其中大幅增仓比例占总受访人数的12%，较上月有明显上升;52%的受访基金经理将维持当前仓位不变，在经历了过去两个月受访私募普遍加仓后，在行情尚未非常明朗之前，多数私募倾向于维持现状;减仓意愿方面，有8%的受访基金经理并不看好五月份行情，有减仓打算，但这一比例较上月明显下降。
本月融智·中国对冲基金经理A股信心指数两大分类指标基本上与4月份水平相当，整体维持了上个月对市场的乐观情绪。
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