私募排排网 徐锋
私募周报第136期: 成泉资本八产品入围前十 私募称从半年报中寻找机会
一周私募业绩： 成泉资本八产品入围前十 私募称从半年报中寻找机会
【A股行情】
(5月08日-5月12日)受流动性收紧、管理层加强监管、新股发行常态化以及限售股解禁等消息影响下，沪指跌破年线重要关口，并创出今年以来的新低3016.53点，中小板个股跌幅较为惨烈。其中上证指数跌幅0.63%，中小板指数和创业板指数涨幅分别为-1.39%和-2.4%。截至5月12日，沪深300指数5月以来涨幅-1.58%。
【行业数据】
根据私募排排网数据中心不完全统计，目前有净值数据的非结构化私募证券基金产品为2988只，5月份的平均收益涨幅-1.15%，跑输同期上证指数。其中共有正收益产品858只，占比28.71%，负收益产品2113只，占比70.72%。
一周私募发行：今年以来共成立651只阳光私募(注：仅统计信托类型)
据私募排排网数据中心统计，今年以来共成立651只阳光私募新品，本周没有产品成立。
今年以来，有949只产品清算，本周有6只产品到期清算，1只产品提前清算。本周正在募集中的产品有28只。具体见下表：
仍处于募集期的产品有：
序号 | 产品简称 | 产品类型 | 投资顾问 | 基金经理 | 募集开始时间 | 募集结束时间 |
1 | 中和量化对冲1号 | 自主发行 | 中和阳光 | 严中伶 | 2016-5-15 |
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2 | 正格价值1号 | 自主发行 | 正格资本 | 张诚 | 2016-10-3 | 2017-6-30 |
3 | 金能-私募学院菁英291号 | 券商资管 | 金能投资 | 司云朗 | 2016-9-22 | 2017-3-31 |
4 | 正格价值3号 | 自主发行 | 正格资本 | 陈剑锋 | 2016-12-31 | 2017-6-30 |
5 | 正格价值2号 | 自主发行 | 正格资本 | 张诚 | 2016-11-30 | 2017-6-30 |
6 | 天玑排排网FOF一期 | 自主发行 |
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| 2016-11-1 |
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7 | 久盈资产进取2期 | 自主发行 | 久盈资产 | 王亦人 | 2016-9-7 | 2017-5-31 |
8 | 汉和恒聚3期 | 自主发行 | 汉和资本 | 罗晓春 | 2017-2-27 |
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9 | 格致海外多策略一号 | 单账户 | 格致资本 | 陈启明 | 2017-1-5 | 2017-12-11 |
10 | 同创伟业新兴产业一号 | 自主发行 | 深圳同创伟业资产 | 郑伟鹤 | 2017-2-23 |
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11 | 排排睿福二期量化精选一号 | 自主发行 | 排排网未来星基金 | 李春瑜(专栏) | 2017-3-10 | 2017-3-24 |
12 | 国金丰盈 | 自主发行 |
| 崔永胜 | 2017-3-3 |
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13 | 东水联合 | 单账户 | 东水联合 | 东水联合 | 2017-3-20 |
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14 | 小飞马稳健 | 单账户 | 小飞马 | 马帅 | 2017-3-20 |
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15 | 沙叶科创壹号 | 自主发行 | 沙叶投资 | 张辰龙 | 2017-3-27 |
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16 | 沙叶量化壹号 | 自主发行 | 沙叶投资 | 张辰龙 | 2017-3-27 |
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17 | 沙叶文化创业壹号 | 自主发行 | 沙叶投资 | 张辰龙 | 2017-3-27 |
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18 | 瑞俊嘉定增二号 | 自主发行 | 瑞俊嘉资产 | 刘伟 | 2017-2-1 | 2017-5-31 |
19 | 融和诚量化对冲 | 自主发行 | 融和诚投资 | 祝捷 | 2017-3-21 | 2017-5-19 |
20 | 泊通排排网 | 自主发行 |
| 卢洋 | 2017-4-10 | 2017-4-28 |
21 | 排排网星熠FOF一期 | 自主发行 | 排排网未来星基金 | 李春瑜 | 2017-4-24 | 2017-5-24 |
22 | 排排网星耀进取FOF一期 | 自主发行 | 排排网未来星基金 | 李春瑜 | 2017-4-24 | 2017-5-24 |
23 | 四海汇盈稳健资产创富 | 自主发行 | 晋汇金融 | 袁征 | 2017-4-10 | 2017-4-30 |
24 | 晋汇-鸿海环球 | 自主发行 | 晋汇金融 | 汤明 | 2017-4-19 |
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25 | 昌远玄武对冲三号 | 自主发行 | 昌远资产 |
| 2017-4-20 |
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26 | 鑫泉鑫享2期 | 自主发行 | 鑫泉资本 |
| 2017-4-20 |
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27 | 黑金石3号 | 自主发行 | 黑金石 | 蔡向成 | 2017-4-27 |
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28 | 未来星优素2期 | 自主发行 | 排排网未来星基金 |
| 2017-5-3 |
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【行业动态】
债市调整或近尾声 公私募左侧布局积极抄底
伴随着债市的反复调整，向来以稳健著称的债券基金，今年以来的收益在各类基金品种中排名垫底。不过，业内人士表示，虽然当前债市拐点尚未来临，但未来继续调整的幅度有限。而经过剧烈调整后，债市的长期投资价值已逐渐显现。近来多家公私募更是逆势抢发新产品，以捕捉较好的建仓时机。
受弱市影响 4月份私募产品募集遇“寒流”
日前，私募排排网发布报告显示，私募基金产品募集遭遇“寒流”，发行同比大幅下滑。4月份共发行私募基金产品707只，同比下降45%，环比下降29.3%。其中，发行数量下降最多的是股票策略产品，4月份私募共发行股票策略产品32只，同比下降94%，环比降幅也达92%。不过，就今年前4个月的发行情况来看，股票策略产品的发行数量与去年同期相比仍有增长。随着产品发行数量的降低，产品备案数量也随之减少。格上理财研究员陈韬介绍，4月份私募产品的备案数量为今年以来该数据月度最低值，环比3月份下降42.60%，比去年同期下降29.68%。
4月私募基金备案环比跌四成多
今年4月，公募市场新基金发行陷入冰封期，基金产品业绩惨淡，私募基金市场也没能逃出震荡市下产品发行遇冷、收益表现不佳的魔咒。5月15日，格上研究中心发布4月私募基金月报，数据显示，4月私募基金产品备案数量环比下滑42.6%，多数策略类型基金产品收益亏损。从4月私募基金产品业绩来看，大部分策略平均收益为负，低于行业平均-0.83%的收益水平，除了主观期货、债券策略、宏观对冲三大类策略产品获得正收益外，包括量化复合策略、程序化期货、套利策略、组合基金在内7种策略产品月内收益亏损，其中，定向增发策略私募基金产品收益亏损幅度最大，今年4月收益亏损幅度为1.91%，此外，阿尔法策略产品、股票策略4月业绩分别亏损1.18%、1.05%。
量化投资已成新风口 传统私募基金正加紧布局
量化投资已然成为私募圈新的风口，除专门做量化的私募外，今年以来不少以股票等主动投资策略为主导的老牌传统私募，比如鸿道投资、北京和聚投资、合晟资产等，也纷纷杀入量化领域，热情拥抱量化投资的时代。他们有的招兵买马、建立团队做策略开发、铺开相关产品线，有的还在做内部测试，用小产品试水，还有的招募量化研究员，利用量化策略辅助主动投资。私募认为量化投资是大势所趋，擅长主动管理的私募要积极适应投资发展的新时期。同时，量化有利于私募优化风险控制，补齐主动投资的风控短板，也浓缩了好的投资理念为主动投资提供借鉴，还能帮助私募选股。此外，开发量化产品线，能满足客户不同的风险收益需要，提供稳健、绝对收益的产品。
私募总规模突破12万亿 广东逾五成私募盈利
今年前4个月，私募基金管理规模连续突破11和12万亿元，认缴规模高达12.28万亿元，比两年前在中国基金业协会登记的的3.27万亿翻了近三倍，增长速度十分惊人。从收益来看，今年以来华南区私募基金平均收益为0.71%，其中54.63%的产品录得正收益。截至发稿日，从近期有净值数据披露的产品看，今年以来华南区私募基金平均收益为0.71%，相比上周1.01%的成绩继续回落。其中，54.63%的产品录得正收益，44.69%的产品录得负收益，最高收益为36.60%，最大亏损为-34.05%，首尾相差70.65%。
【私募观点】
财经评论员郭施亮：IPO高速发行，是股市走熊的主因吗?
加速为IPO堰塞湖泄洪，已然成为了市场发展的大趋势、大方向。但，在IPO高速发行的背后，市场不仅仅要强化企业上市信披质量，强化专项执法的力度，而且更需要从重要股东减持规则、股市退市率提升等方面下功夫，而实现股市投资与融资功能的均衡发展，维系股市适度的投资活力，依旧是当下市场的治市难题。
巨泽投资董事长马澄：大机会还需等待些时日
除了雄安板块之外，一带一路、油气改革等板块也有所表现，没有什么板块走得非常烂，但除了雄安外各版块中个股的群体效应也一般般，虽然有涨但幅度并不大，小阳偏多，赚钱效应有但相对昨日弱小许多，所以想在目前节点位上建仓的投资者需谨慎些。
小禹投资总经理 黎仕禹(专栏) ：又爆发了一次小型股灾!
虽然这次市场没有再度出现“千股跌停”，但是很多个股的实质性表现跟股灾时的跌幅是一样的，如目前整个A股市场已经有接近2000只个股创了2016年1月份的熔断股灾新低了，只是沪指因为一些主力机构强拉银行、保险等权重指标股粉饰了我们平时主要看的指数(上证指数)，所以表面看上去大盘指数跌幅不大，但实际上近期市场的恐怖跌幅，唯有参与其中的机构和散户才能知晓!而那些只在旁边“指手画脚”的专家或者监管层，估计是无法“感同身受”的!毕竟，即使亏钱，也不是亏他们的钱，而且，小散户永远都是属于可以为了大局被牺牲掉的那部分人!
征金资本：重点考虑从半年报中寻找机会
二季度至今已经过半，我们判断二季度存在的不确定性包括金融监管力度的加强、房地产调控政策的不断深化、美国潜在的继续加息可能以及地缘政治的不确定性。目前来看，金融监管力度确实超出预期，但已经没有进一步收紧的动作;房地产调控政策不会放松，对于周期性行业来说，未来需求的持续性存疑;个别地区的地缘政治风险目前来看已经不是影响市场主要方向的因素;美国在6月份的加息可能性已经非常大，我们目前更关心的是6月份加息之后，其年内加息的空间还有多少。展望三季度，我们仍然会从成长性的角度出发，结合估值和我们所熟悉的行业，重点考虑从半年报中寻找机会。
【业绩排名(股票策略)】
本周(5月08日-5月12日)股票策略排名前十如下： |
排名 | 产品名称 | 投资顾问 | 成立时间 | 基金经理 | 净值日期 | 月增长率 |
1 | 华融信托-海西晟乾3号 | 海西晟乾 | 2015-1-14 | 程毅 | 2017-4-28 | 69.16% |
2 | 华润信托-成泉尊享C期 | 成泉资本 | 2016-11-24 |
| 2017-4-28 | 55.64% |
3 | 华润信托-成泉风险缓冲3期 | 成泉资本 | 2016-11-24 |
| 2017-4-28 | 55.64% |
4 | 华润信托-成泉尊享D期 | 成泉资本 | 2016-11-24 |
| 2017-4-28 | 55.63% |
5 | 华润信托-成泉尊享E期 | 成泉资本 | 2016-11-24 |
| 2017-4-28 | 55.63% |
6 | 华润信托-成泉尊享B期 | 成泉资本 | 2016-11-24 |
| 2017-4-28 | 55.62% |
7 | 华润信托-成泉尊享A期 | 成泉资本 | 2016-11-24 |
| 2017-4-28 | 55.62% |
8 | 中信信托-成泉风险缓冲1期 | 成泉资本 | 2016-2-16 | 胡继光 | 2017-4-28 | 46.82% |
9 | 中信信托-成泉2期 | 成泉资本 | 2016-4-12 | 胡继光 | 2017-4-28 | 44.40% |
10 | 山东信托-亨石二期 | 亨石资产 | 2015-5-18 | 于游 | 2017-4-28 | 33.29% |
数据来源：私募排排网数据中心(截至2017年4月28日) |
本周股票策略私募产品前十名收益可圈可点，收益率均在33%以上，其中最高收益率为69.16%，最低为33.29%。海西晟乾程毅管理的“华融信托-海西晟乾3号”卫冕冠军，月增长率为69.16%，产品成立于2015年1月14日。成泉资本旗下8只产品包揽第二至九名，收益率在46.82%至55.64%之间不等。此外，亨石资产于游负责的“山东信托-亨石二期”亦入围前十，产品收益率为33.29%，位居第十名。
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