中秋后的第一周注定不平静,A股市场迎来了两件重磅大事。在节前的几次大幅反弹中,市场的士气增加了不少,而在这种反弹气氛中,A股能跨过这两道坎吗?它们在未来又该如何影响A股呢?
1、美联储大概率加息
9月27日凌晨,美联储将公布9月利率决议,预计将宣布加息25个基点。目前市场预期美联储9月份加息的概率为100%,12月份再次加息的概率约76.8%。
美联储加息可谓是老调重弹,但这次发生的大环境不一样。此次市场对美联储本次加息预期表现迅速,24日港股大跌,终结了四连阳收跌1.62%。而且就外部环境来看,由土耳其货币贬值已经引起新兴市场危机的不断蔓延,A股大概率将受影响。
美联储加息从来都不是美国一家的事,在亚洲这边,日韩股市以及港股受美国影响最大,如果你仔细对比的话,也会发现,这三个市场的股指走势很多时候基本与美股一样。而从历史上看,每当美联储加息时,三个市场承压也是必然的。
虽然目前从历次美联储加息来看,A股市场影响依然有限,但当前中美博弈高潮几乎与加息的时机重合,此次如果中国也跟进加息,对市场的影响效应很可能放大。
2、A股或将“入富”?
同样是9月27日,相比加息,“入富”对于A股市场将是一大利好。媒体报道称,全球第二大指数公司富时罗素,将于北京时间9月27日凌晨正式宣布是否将中国A股纳入其指数体系。
殊不知,继沪伦通外,A股纳入富时罗素指数被认为是与国际资本市场互联互通的重要桥梁之一,是A股国际化的重要一步,也为市场带来更多海外资金提供了渠道。
但需要注意的是,尽管这是个大利好,但有市场观点认为短期对A股影响有限。信普资产投资总监毛君岳在接受私募排排网采访时表示,入富是长线利好,有利于市场形成更好的投资价值观,但短期A股情绪底还未形成,所以短期还很难改变A股趋势。
的确,千亿,万亿级的增量资金并不是几天就进入A股市场的,而监管层也在不断给市场寻找资金渠道,因此就长期来说,A股环境的改善是必然的。而投资环境的改善,将吸引更多的海外资金,这是个良性循环。
国金证券策略分析师李立峰则表示,目前“富时罗素全球及新兴市场”两条指数涵盖1.5万亿美元,若按照“中国A股占MSCI新兴市场指数的比重”来粗略估计,假若A股纳入“富时罗素指数体系”初期仅占0.8%至1%,那么被动资金流入规模约为120亿美元至150亿美元,折合人民币为800亿元至1000亿元。
私募排排网研究员刘有华则认为,按照目前纳入富时指数的发布会规格来看,纳入富时指数的可能性非常大,那么一年后有望给A股市场带来上百亿美元的增量资金。在入摩之后短时间内考虑入富,一是反映了A股市场交易环境的改善,其次反映了监管层一直在给A股寻找增量资金,这对目前纯场内资金博弈的现状,未来或许会有较大幅度的改变。最后如果入富失败,这个结果也并不会影响外资通过其他渠道持续流入A股市场,因为从今年的各项数据来看,外资持续流入有加速的迹象,所以这一趋势并不会因为入富的失败而改变。
A股市场逐渐走出悲观
很多时候,市场的恐慌性下跌很难用金融理论来解释,不过从政策层面上看,还算积极。
9月21日,国务院印发了《关于完善促进消费体制机制,进一步激发居民消费潜力的若干意见》,《意见》明确提出要刺激消费,改革预期也在加强。而近期以来北上资金持续净流入,也意味着海外资金看好市场。此时的A股“入摩”、“入富”,无疑是市场的催化剂,加速市场情绪的修复。
李立峰亦表示,若A股成功闯关“富时罗素”,短期内将提振市场信心。从中长期来看,将促进A股国际化,改善投资者结构,优化投资风格,推动市场制度和规则的进一步成熟完善等。
展望后市,泊通投资卢洋表示,目前市场正在加大结构性分化走势,大蓝筹抗跌吸金,小股票完全没有防御,卖出即大跌,市场正在接近真实底部。
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