在结束了2018年跌跌不休的惨状之后，A股市场在2019年上半年走出了一波如火如荼的行情，市场赚钱效应十分显著，众多投资者跑步入场，一度引发券商系统奔溃。然而，留个股民们喜悦的时间并不长，进入二季度后，夹杂着几次大跌，A股市场开始进入震荡调整期，整体呈现出弱市盘整行情。但整体而言，2019年上半年A股总体表现较为强势，在全球主要经济体股票市场指数中表现名列前茅。
虽然A股在指数方面表现良好，但2019年以来黑天鹅事件依旧频频发生，而且还有向白马股扩展的趋势，从康美药业的财务造假到东阿阿胶等明星股的业绩爆雷，大族激光、涪陵榨菜等白马股让不少股民损失重大，也影响了投资者对市场的信心。
早在今年大盘第一次站上3000点的时候，市场上对于后市是否会有大调整这个话题一直都议论不断，让不少投资者们倍感纠结。买入害怕追高，不买又担心踏空牛市行情，这个时候，对于投资产品的配置思维都显得十分重要。
市场中性机会在增加
A股向来都是牛短熊长，市场的大幅下挫给很多股民都造成了极大的损失，投资者们都在寻求一种可以穿越牛熊的投资方式。近几年来，量化投资作为一种以获取稳定收益为目的的交易方式在中国市场受到越来越多的聚焦。从2010年国内开放股指期货以来，量化对冲基金就开启了高速发展的阶段，尤其是在波动性剧烈加大的2018年，在外部环境变幻莫测之下，使得量化对冲策略的基金在业绩表现上持续超过其他策略基金。
2019年上半年已收官，关于各策略私募产品的收益榜单也陆续出炉，年初股票行情的疯狂火爆不仅重燃了沉寂已久的多头策略，也催生了中性阿尔法小剧场的第二弹。在4月19日，股指期货再次迎来大松绑，目前的交易限制已基本恢复到2015年9月之前的水平。股指期货交易的松绑有助于进一步降低对冲成本，提高资金的利用效率，从而增厚市场中性策略和套利策略的收益空间。
在过去的几年时间里，A股市场经历了牛熊的交替，经历了小盘和白马的切换、也经历了股指期货初期升水、监管限仓、熔断、股指期货大幅贴水、窗口指导交易、股票现货市场流动性骤减等诸多情况。虽然在2016年之后因熔断事件、股指限制开仓等因素影响，市场中性策略在过去几年除了受阿尔法策略拖累，还受对冲工具所带来的对冲成本变化的限制，策略业绩明显下滑。但随着限制的逐步放开，市场中性策略已经展示了策略的强大生命力，在2018年股指大幅下跌中成为为数不多获取正收益的投资策略。
自股指期货推出以来，市场中性策略产品整体收益稳定，并在国内市场获得了突飞猛进的发展。市场中性策略作为A股市场最为经典的对冲策略，在负基差收敛、Alpha获益和政策松绑的三大利好下，正成为投资人不可或缺的资产配置工具。它的运作机制就是同时利用做多和做空策略，采用股指期货作为对冲工具完全对冲系统风险，市场中性策略可以利用自身特有机制消除对市场风险的担忧，将股票组合的超额收益转换成绝对收益。
穿越牛熊后市可期
随着股指期货交易的再度松绑，市场的对冲环境目前已经得到了大幅改善，同时基于高频量化模型的中性产品将会给客户带来更高的收益及更低的回撤。在市场利率持续下行的市场环境下，对于高净值客户而言，相比于银行理财等低收益产品，量化投资基金可谓一种更具潜力且风险可控的投资产品。
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