近期，一则央行降准的消息，引发了整个市场的热议。
多家媒体报道，炒房资金在跑步进股市，知情人士表示，近期不断有原来炒房的资金进入股市。一些券商营业部最近的证券保证金余额在持续增加，已有营业部出现连续每天增加几千万的情况，而这些钱中，有一些是原来的炒房资金。
在房地产市场持续沉寂和资本市场行情渐暖的环境下，关于“卖房炒股”的话题又开始火了，“买房还是买股”
的争论再次掀起，诸多业界人士也纷纷发声讨论。这件事要是放在20年前，相信并不会成为一个有争议的选择，99%的人会说选择买房。
当房价无惧楼市调控节节攀升的时候，各路炒房党们抱着扑克牌一样的房本，尽享着这以房造富的神话;而当牛市到来的时候，熬过漫漫长熊的股民们，盯着五个大连阳的K线图和一片红火的指数，也同样沉浸在愉悦的心情中。
一直以来，楼市和股市都是中国老百姓进行资产配置的两个蓄水池，资金在这两个池子里不断的流动，一旦房价涨不动了，这些资金就会流向股市，而一旦股市涨不动了，这些资金就会很快的流向楼市。
高压箍咒，房产投资风光不再
如果可以回到20年前，你最想告诉父母做什么?想必高票回答会是：买房，加杠杆买房，不惜代价的加杠杆买房。相比于其他投资而言，在过去的20年间，房地产无疑是造富能力最突出的投资产品。90%的房产投资者都实现了资产增值，而在这期间，90%的股市都没有实现赚钱的目标，甚至有超过50%的股民还赔了不少钱。
以北京为例，1999年北京三环内房子2000元左右一平，100平米的房子只需要20万左右，而如今北京三环内的房价已经超过了10万一平，一套100平米的房子价值至少在1000万以上，在这20年间，资产增值了50倍甚至更多。此外，如果是基于投资属性而持有的房产，除了50多倍的增值之外，房子每年还会有租金收入。
根据中泰最新的研究报告显示，从大类资产配置的角度看，过去十年里进行房产投资的基本上都已经赚得盆满钵满。在考虑债券利息收入、股票分红收益以及租金回报等因素下，通过过去十年我国各类资产的投资回报的测量可以看到，过去十年如果投资大宗商品并一直持有，累计只能得到30%的回报，投资债券有51%的回报，投资股票有57%的回报，而投资房地产能够获得265%的回报。在考虑结构性机会匀速下，许多核心城市尤其是一线和新一线城市的房价，在过去十年里上涨了甚至五六倍之多。
(来源：中泰证券研究所)
过去的房地产市场，是引领资本走向的弄潮儿，仅仅一些微小的风吹草动，都足以挑动着人们敏感的神经。无论是房价上涨下降还是利率调整，尤其是每当降准、降息的消息落地之际，都足以引起整个市场的恐慌。但最近两年变了，在调控无处不在如影随形之下，房价涨跌的变动已经很难激起整个市场的浮动，并未因政策调节而降低了房地产市场的调控要求。
在投资市场发展的上半场，作为主力担当和头号得分选手楼市，在下半场时被搁到了场外的替补席位上，繁荣了20年的地产盛宴的大门，正在逐步关闭。最近两三年来，关于房地产的利空远远大于利好，当年的经济最大引擎，如今已经黯淡无光。
高压政策犹如紧箍咒，紧紧的扣在楼市头顶。监管从银行、信托、公开市场债券等多方面收紧房地产融资，信贷政策也日渐趋严，首付门槛在提高，城市准入门槛在提高，入场条件也变得越来越苛刻。大部分人渐渐的退出了这场游戏，最后只能成为少数人的修罗场。
从投资的角度来看，如果房价不上涨，乃至房价涨幅太小的话，持有房产的投资者几乎每天都在亏钱。如上海市持有房产的总成本有将近9%，而收益只有1.2%都不到，当前至少有一半以上的城市，持有房产已经开始亏钱。
利好频频，股市高唱凯歌
体育竞技场悲壮如斯，楼市黯然失色，但股市在今年却高唱起凯歌。反观A股的1.5亿投资者，这几天收获的利好不断，央妈降准带来“双响炮”，释放了9000亿资金;外资来扫盘，三大国际指数全部来A股，带来千亿的增量资金;曾经热衷于炒房的资金，也开始转战而来，A股在股民们的意念中，已经涨停了无数次了。
今年年初以来，A股就一直牛冠全球，年初股市走牛一度让人回味。北上资金毫无犹豫的进场扫货、融资余额不断增加上升势头凶猛……这两类堪称“牛市发动机”的资金在短短三周时间内，已经净买入近千亿元，年初的一幕幕正重现当下，市场也都在期待爆发新一轮上涨行情。
就连这次降准，都与年初时较为相似，1月4日，中国人民银行公告决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。其中，1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。两次合计释放资金约1.5万亿元。9月6日下午，央行再度全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。央行表示，此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。
从最近一段时间内，政策环境似乎有持续回暖的迹象，而在外围市场表现略有逊色的背景下，中国A股的抗跌能力似乎有所增强，似乎给投资者带来一定的希望。对后市充满信心的不止是股民，还有不少机构投资者。根据私募排排网最新数据显示，2019年9月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为123.56，环比大涨9.02%，A股市场趋势预期信心指标值为130.68，相比上个月大涨了10.65%。信心指数大于100表明基金经理对未来一个月市场走势乐观，由此可见，对于后市行情，私募开始持较为乐观的态度。
(数据来源：私募排排网)
与此同时，MSCI、富时罗素、标普道琼斯三大国际指数公司先后提高A股纳入比重，海外资管巨头更是加速布局A股市场。被誉为“聪明资金”的外资，今年以来净流入A股市场的总额已经达到1496.08亿元，超过了2014年至2016年每年的净流入总额。
摩根士丹利预计，2019年A股的外资流入量将达700亿美元至1250亿美元。未来10年，预计每年都会有约1000亿美元至2200亿美元的外资流入。
A股将成新财富蓄水池?
早在六月份，央行就曾破天荒公布一个调查数据，说想炒股的人增加，准备买房的人减少，这是官方首次明说弃房买股。
楼市严控的局势目前看来只增不减，炒房更像是在刀尖上跳舞，在房地产备受压制之下，在房市和股市大逆转，也许股市成为了资金新的选择。炒房资金逐步转战股市，房价连涨十几年的信仰也将会慢慢终结，而股市分流，渐渐替代楼市成为了新财富的蓄水池。
中信证券也在其策略中表示，纵向比较，A股隐含风险偏好仍处于偏低水平;横向比较，A股在全球主要指数中估值分位数相对较低：未来A股存量资金的风险偏好料将提升，而外资依然会保持稳定较高净流入。预计2019/20年全部A股盈利增速6.0%/10.4%，随着政策蓄势和企业盈利预期改善，估值切换将进一步打开指数上行的空间。
对于A股、美股、港股的投资价值，基岩资本副总裁岑赛铟向私募排排网介绍，当前主要的投资机遇还是集中在A股，虽然现在的港股的估值跟A股比是更有吸引力，但它的资金链受国内和美股两边的影响，港股是一个离岸市场，历史上它的估值整体低于美股，也低于A股，这是资金供求决定的。所以短期A股会更强一些，港股次之，美股的压力会稍微大一点。
“市场大到无法忽视。”惠理创始人、联席主席兼联席首席投资总监拿督斯里谢清海对中国市场如是评价。实际上，“加仓中国”正成为不少知名资管机构的共同选择。全球头号对冲基金——桥水基金创始人联席首席投资官瑞·达里奥、拥有80年历史的老牌资管巨头路博迈，以及亚洲最大资管公司之一惠理创始人、联席主席兼联席首席投资总监拿督斯里谢清海，均曾公开唱多A股，称A股是越来越难以忽视的市场。
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