高收益产品集体亮相，2019年前三季度私募基金八大策略排行榜出炉!
私募排排网 姚京津
前三季度虽然有中美贸易摩擦，以及市场对经济增长的预期普遍悲观，但在震荡调整中A股依旧积累了不错的涨幅。2019年1-9月份中国对冲基金八大策略收益排行榜发布，八大策略有业绩记录的11731只产品今年来整体收益上涨12.63%。
前三季度八大策略均获得正收益，股票策略表现最佳，固定收益策略垫底，纳入2019年1-9月份排名统计的股票策略、复合策略、事件驱动、组合基金、管理期货、宏观策略、相对价值、固定收益产品收益依次为21.75%、14.40%、14.08%、13.58%、11.44%、10.57%、9.84%、5.37%，但均未跑赢同期沪深300指数26.70%的涨幅。
从单只产品收益表现看，股票策略基金“斌诺启航2号”今年来以逾14倍的收益问鼎总冠军。其余策略冠军则由“大凡1号”、“太平山1号”、“天瓴-幻方星辰12号”、“万方传奇1号”、“雄愉股债互换策略1号”、“笃道价值事件驱动”和“汇安投资稳赢一号”夺得。
以下为八大策略排行榜：
2019年前三季度股票策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 今年以来收益(%) |
1 | 斌诺启航2号 | 斌诺资产 |
| 21.5850 | 1475.55 |
2 | 顺势1号 | 泽盈投资 | 李静蕊 | 5.1873 | 442.55 |
3 | 八阳8号 | 八阳资产 | 王志文 | 0.8296 | 430.77 |
4 | 八阳6号 | 八阳资产 | 王志文 | 1.0224 | 388.25 |
5 | 天戈紫旭 | 天戈投资 | 章轶 | 2.8030 | 351.37 |
6 | 赛亚成长1号 | 赛亚资本 | 罗伟冬 | 7.8270 | 298.93 |
7 | 柚子乘风 | 柚子投资 | 于国超 | 4.4213 | 283.83 |
8 | 天戈紫霞一号 | 天戈投资 | 周重余 | 3.0380 | 281.66 |
9 | 赛亚美纯基金 | 赛亚资本 | 罗伟冬 | 2.7300 | 256.86 |
10 | 七王瑞德2号 | 七王资产 | 吴刚 | 1.1600 | 231.43 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离9月底最近一天公布的净值参与排名 |
私募排排网点评：
9月市场先扬后抑，全月上证综指涨0.66%，深证成指涨0.86%，创业板指上涨1.03%。截至9月末，北上资金行业持股总市值1.16万亿，持股总市值最高的前五大行业是食品饮料、家用电器、医药生物、银行和非银金融。据私募排排网数据中心不完全统计，今年来共有7127只成立满9个月并有持续业绩记录的股票基金纳入排名，平均录得21.75%的收益率，遥遥领先于其余策略。行业分化导致股票策略业绩差异极大，虽然有6330只基金实现正收益，占比达88.82%，但首尾业绩相差1550.27%。
前三季度申万一级行业指数中食品饮料、电子与农林渔牧板块涨幅居前，据了解，是否持有消费+科技成为股票私募业绩的“分水岭”，表现较好的产品主要收益是通过抱团消费+科技的双主线获得。股票策略私募中，共有93只基金收益翻倍，605只基金收益超过50%，“斌诺启航2号”表现最为突出，八阳资产、赛亚资本、天戈投资旗下均有2只基金入围前十。
2019年前三季度复合策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 今年以来收益(%) |
1 | 万方传奇1号 | 万方资产 | 钱伟 | 8.1384 | 478.96 |
2 | 万方稳进1号 | 万方资产 | 钱伟 | 7.2687 | 241.33 |
3 | 图斯荧皎11号 | 图斯投资 | 诸葛圣聪 | 3.3518 | 219.22 |
4 | 迎水龙凤呈祥11号 | 迎水投资 | 卢高文 | 3.3298 | 206.47 |
5 | 等观风险7号 | 等观资产 | 杨志强 | 1.6127 | 194.08 |
6 | 万方稳进2号 | 万方资产 | 钱伟 | 1.4510 | 150.17 |
7 | 迎水龙凤呈祥3号 | 迎水投资 | 卢高文 | 2.6760 | 140.65 |
8 | 迎水龙凤呈祥1号 | 迎水投资 | 卢高文 | 2.5440 | 135.12 |
9 | 融升2018 | 融升基金 | 侯茂林 | 1.9070 | 124.14 |
10 | 等观风险5号 | 等观资产 | 杨志强 | 1.9305 | 120.35 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离9月底最近一天公布的净值参与排名 |
私募排排网点评：
复合策略表现仅次于股票策略，主要是因为复合策略基金抓住了股票市场的投资机会。私募排排网数据显示，1141只复合策略基金今年来收益为14.40%，其中973只基金实现正收益，占比85.28%，首尾业绩相差554.36%。
复合策略今年来收益的高低，决定于股票投资的配置比例，14只基金收益超100%，46只基金收益超50%，万方资产、迎水投资、等观资产均有多只基金入围前十。但据私募排排网了解，万方资产、迎水投资明显更为擅长股票投资，这一点从核心投研人员具备丰富的股票投资背景可以得到验证，等观资产则是一家“以指数为生”的证券类基金管理人。
2019年前三季度管理期货策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 今年以来收益(%) |
1 | 大凡1号 | 大凡投资 |
| 22.4864 | 414.60 |
2 | 瑞奇资本种子1号 | 岭北资本 | 谭琛琛 | 3.4746 | 181.94 |
3 | 柏楼塞亥量化多策略 | 玉数投资 | 赵俊辰 | 2.5324 | 155.28 |
4 | 福克斯稳健壹号 | 福克斯投资 | 吴立彬 | 2.2243 | 119.67 |
5 | 草本优益1号 | 草本投资 | 曹登雷 | 2.5314 | 119.36 |
6 | 紫熙正和6号 | 浙江紫熙投资 | 邱志琦 | 2.9713 | 117.86 |
7 | 善行1号 | 金源亨立资产 | 周锐锋 | 5.6793 | 94.79 |
8 | 达慧润州稳健1号 | 达慧基金 | 李健 | 2.1632 | 88.11 |
9 | 爵铭长顺1号 | 爵铭资管 | 姜云鹤 | 1.8519 | 85.19 |
10 | 聊塑投资私享1号 | 上海聊塑资产 | 周艺璇 | 5.4130 | 82.62 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离9月底最近一天公布的净值参与排名 |
私募排排网点评：
今年前三季度螺纹钢、PTA、铁矿石、白银等期货成为最活跃的品种，说明当前国内期货市场中黑色系、能源化工、饲料养殖和金属期货仍是最活跃的板块。
私募排排网纳入统计排名的777只管理期货基金，今年来取得11.44%的收益率，其中603只基金实现正收益，占比77.61%，首尾业绩相差456.67%。管理期货的高收益主要来自于现在的管理期货策略基金多数采取量化的方式交易，而且是中低频交易为主，所以能抓住这种窄幅振荡的市场机会。可以看到前三季度管理期货策略中有6只基金收益超100%，33只收益超50%的管理期货策略中，绝大多数采用量化策略。
2019年前三季度组合基金对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 今年以来收益(%) |
1 | 太平山1号 | 深圳云天志 | 郑将 | 3.0070 | 95.90 |
2 | 来兴母星FOF | 来兴投资 | 蒋志伟 | 1.7052 | 72.59 |
3 | 昂泰精选8号FOF | 昂泰投资 | 李永钊 | 1.1201 | 63.88 |
4 | 博孚利CTA-FOF5号 | 博孚利 | 何阳阳 | 1.8310 | 63.48 |
5 | 华软新动力稳进FOF一号 | 华软新动力 | 徐以升 | 1.3500 | 55.35 |
6 | 万利富达FOF | 万利富达投资 | 胡伟涛,叶红 | 1.3103 | 50.11 |
7 | 宝驰金牛一期 | 宝驰投资 | 张龙 | 1.2420 | 46.12 |
8 | 宝驰进取1号FOF | 宝驰投资 | 张龙 | 1.2210 | 39.07 |
9 | 同亨爱弗FOF一期 | 同亨投资 | 杨志达 | 3.1567 | 36.66 |
10 | 华软新动力5号中证500增强组合 | 华软新动力 | 徐以升 | 1.3253 | 33.99 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离9月底最近一天公布的净值参与排名 |
私募排排网点评：
近年来，国内组合基金在资产配置上主要按照量化策略为主，股票多头策略为辅这样的思路进行配置，甚至很多组合基金已经用量化策略替代了债券策略。在股票多头和量化策略今年来表现都不错的情况下，组合基金同样获得了比较可观的收益。
私募排排网纳入统计排名的456只组合基金今年来获得了13.58%的收益率，其中有434只实现正收益，占比高达95.18%。近年来组合基金在量化基金上的配置越来越高，而且出现了很多纯量化基金配置而成的组合基金。另一方面，量化和股票组合到一起，很好的平滑了产品净值波动，这一点通过95.90%的首尾业绩差就可以看得出来。
2019年前三季度事件驱动策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 今年以来收益(%) |
1 | 笃道价值事件驱动 | 笃道投资 | 孙照华 | 0.9595 | 59.57 |
2 | 厚生启睿七号 | 厚生资产 | 赵勇 | 2.7920 | 56.94 |
3 | 源一泰事件驱动1号 | 源一泰资管 | 彭旺 | 1.2750 | 40.88 |
4 | 盛泉恒元定增6号 | 盛泉恒元 | 陈祥利 | 1.2743 | 38.81 |
5 | 本翼1号 | 云本翼投资 |
| 1.0190 | 36.71 |
6 | 岳瀚定增宝1号 | 岳瀚资产 | 余鹏程 | 0.5180 | 28.54 |
7 | 华融信托-海西晟乾7号 | 海西晟乾 | 程毅 | 0.3358 | 28.41 |
8 | 恒天中岩星河资本事件策略11期 | 恒天中岩 | 王晶超 | 0.9350 | 18.06 |
9 | 恒天中岩星泽健康生活 | 恒天中岩 | 王晶超 | 1.1745 | 17.57 |
10 | 恒天中岩星河资本事件策略10期 | 恒天中岩 | 王晶超 | 0.8700 | 16.78 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离9月底最近一天公布的净值参与排名 |
私募排排网点评：
私募排排网纳入统计排名的105只事件驱动策略基金，今年来整体收益仅为14.08%，其中77只基金实现正收益，占比73.33%，首位业绩相差101.51%。
以往在行情好的情况下，定增整体收益会非常可观，远高于同期股票策略，但近年来，定增股票的Alpha收益能力大幅下降,，导致定增整体收益水平远低于同期股票策略。定增基金很多都是单票定增，所以导致事件驱动基金间的业绩差异大。
2019年前三季度相对价值策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 今年以来收益(%) |
1 | 天瓴-幻方星辰12号 | 天瓴投资 | 王勇 | 4.0989 | 114.54 |
2 | 优美利静渔1号 | 优美利投资 | 卢祁 | 1.6320 | 60.69 |
3 | 鸣熙量子二号 | 鸣熙资产 | 张祥方 | 1.7908 | 56.84 |
4 | 鑫源十号 | 易股资产 | 张登,邢亚杰 | 1.7650 | 55.10 |
5 | 天瓴-幻方星辰10号 | 天瓴投资 | 王勇 | 1.4966 | 51.74 |
6 | 天瓴-幻方星辰9号 | 天瓴投资 | 王勇 | 1.5552 | 51.38 |
7 | 靖奇金牛思锐 | 靖奇投资 | 范思奇 | 2.9884 | 49.26 |
8 | 泽玺量化1号 | 泽玺资产 | 汤恩铭 | 1.4444 | 47.33 |
9 | 因诺天跃 | 因诺资产 | 徐书楠 | 2.8022 | 44.47 |
10 | 浮石专享2号 | 浮石投资 | 郑彬 | 1.4190 | 41.65 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离9月底最近一天公布的净值参与排名 |
私募排排网点评：
相对价值策略今年表现中规中矩，私募排排网统计在内的450只基金录得9.84%的平均收益率，其中392只基金取得正收益，占比高达87.11%，首尾业绩相差159.66%。
表现最好的天瓴投资多只产品入围前十。今年来量化对冲策略复苏有两个方面的原因：一方面是因为股指期货的逐步松绑，使得股指期货端的容量增加，冲击成本减少，同时使得股指期货的贴水缩小，对冲成本降低;另一方面是A股市场行情较好，获取阿尔法收益相对比较容易。
2019年前三季度宏观策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 今年以来收益(%) |
1 | 雄愉股债互换策略1号 | 雄愉资本 | 秦萍 | 1.4560 | 113.18 |
2 | 华杉永旭 | 华杉投资 | 肖尔得 | 1.8855 | 80.80 |
3 | 银叶固收衍生对冲1号 | 银叶投资 | 黎至峰、宣潇寒 | 5.0438 | 77.82 |
4 | 金曼宏观1号 | 金曼投资 | 杨福祥 | 1.6573 | 53.33 |
5 | 狐尾松二期 | 狐尾松资产 | 王代新 | 1.4570 | 52.89 |
6 | 仓红灵活进取 | 仓红投资 | 许应涛,刘致文,高健 | 1.5300 | 44.80 |
7 | 银叶-引玉2期 | 银叶投资 | 许巳阳,张侃,黎至峰 | 2.1629 | 44.67 |
8 | 国丰向量核心多策略1号证券 | 向量投资 | 杨汝成 | 1.2700 | 41.11 |
9 | 海钦2号 | 海钦资产 | 周奎,常新州 | 1.4806 | 39.76 |
10 | 泊通宏观策略 | 泊通投资 | 卢洋 | 1.2040 | 38.39 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离9月底最近一天公布的净值参与排名 |
私募排排网点评：
全球经济增速下滑的大背景下，宏观策略基金在股票上的配置权重不会太高，主要以类固收资产为主，所以宏观策略基金今年来收益在八大策略中仅高于债券基金与相对价值策略基金。
私募排排网纳入统计排名的223只宏观策略基金今年来收益为10.57%，其中正收益产品有162只，占比为72.65%，首尾业绩相差170.91%。但从前十收益来看，国内真正的宏观策略私募基金偏少，更多采用的是多策略混合的方式。
2019年前三季度固定收益对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 今年以来收益(%) |
1 | 汇安投资稳赢一号 | 汇安投资 | 闫林 | 1.8248 | 77.16 |
2 | 维引钱塘固收增强 | 维引资本 | 陈卓,杨林涛 | 1.4510 | 45.10 |
3 | 兆前投资-路金1号 | 兆前投资 | 钱卫军 | 1.4150 | 43.80 |
4 | 润在磐石1号 | 润在投资 | 赵达 | 1.4340 | 43.40 |
5 | 品赋荣耀 | 品赋投资 | 张峰 | 1.6200 | 40.75 |
6 | 迎水安枕飞天1号 | 迎水投资 | 卢高文 | 1.3660 | 40.54 |
7 | 风雪2号 | 风雪投资 | 王烁杰 | 1.8180 | 39.42 |
8 | 新东阳天天盈债券型一号 | 创兆投资 | 杭俊 | 2.0642 | 38.04 |
9 | 拿特固收5号 | 拿特资管 | 任毅 | 1.3350 | 33.10 |
10 | 迎水安枕飞天2号 | 迎水投资 | 卢高文 | 1.3730 | 32.53 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离9月底最近一天公布的净值参与排名 |
私募排排网点评：
9月中旬债市迎来较为明显的调整，8个交易日内，中债10年国债、国开债收益率均上行约10bp。债市又迎调整的原因在于货币市场利率限制了长端利率下行的空间，这样可选的高收益债资产变少，信用挖掘变得更加困难，所以今年来债券基金较往年相比表现平平。但是在经济增长压力仍存的背景下，债券还未具备走熊的基础
私募排排网纳入统计排名的1452只基金平均收益为5.37%，正收益基金有1333只，占比为91.80%，首尾业绩相差118.66%。虽然今年来有57只基金收益超过20%，第一名“汇安投资稳赢一号”收益甚至超过70%。但通过私募排排网组合大师资产配置分析监控到，很多高收益的债券并不是纯债基金，不排除有参与股票和商品期货投资。
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