回顾10月份市场行情，小长假结束后的首周A股连续大涨，大盘成功站上3000点整数关口，但是随后在2900点到3000点箱体区间震荡整理。三大指数全线收涨，个股却是涨少跌多，总体而言10月A股市场赚钱效应平平，5G通信、软件等板块涨幅居前，但总体行情堪称“弱市”。2019年1-10月份中国对冲基金八大策略收益排行榜发布，八大策略有业绩记录的11677只产品今年来整体收益上涨13.87%。
前10月八大策略均获得正收益，股票策略收益夺冠，固定收益策略垫底。纳入2019年1-10月份排名统计的股票策略、复合策略、事件驱动、组合基金、宏观策略、管理期货、相对价值、固定收益产品收益依次为24.07%、16.36%、14.57%、14.45%、12.75%、12.11%、10.68%、5.98%，但均未跑赢同期沪深300指数29.10%的涨幅。
八大策略私募基金2019年前10月表现情况 |
投资策略 | 平均收益率 | 最高收益率 | 最低收益率 | 正收益占比 |
股票策略 | 24.07% | 1587.88% | -73.81% | 89.34% |
复合策略 | 16.36% | 781.00% | -84.94% | 86.42% |
事件驱动 | 14.57% | 59.57% | -82.63% | 71.72% |
组合基金 | 14.45% | 95.90% | -25.78% | 95.58% |
宏观策略 | 12.75% | 113.32% | -40.18% | 76.36% |
管理期货 | 12.11% | 496.65% | -57.39% | 78.98% |
相对价值 | 10.68% | 124.73% | -45.50% | 87.33% |
固定收益 | 5.98% | 84.57% | -52.64% | 92.35% |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离10月底最近一天公布的净值参与排名 |
从单只产品收益表现看，股票策略基金“斌诺启航2号”今年来以逾15倍的收益问鼎总冠军。其余策略冠军则由“大凡1号”、“磐耀FOF二期”、“天瓴-幻方星辰12号”、“万方传奇1号”、“雄愉股债互换策略1号”、“笃道价值事件驱动”、“汇安投资稳赢一号”夺得。
以下为八大策略排行榜：
2019年1-10月股票策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 今年以来收益(%) |
1 | 斌诺启航2号 | 斌诺资产 |
| 23.1240 | 1587.88 |
2 | 赛亚成长1号 | 赛亚资本 | 罗伟冬 | 14.7520 | 651.89 |
3 | 赛亚美纯基金 | 赛亚资本 | 罗伟冬 | 4.2160 | 451.11 |
4 | 赛亚明星基金 | 赛亚资本 | 罗伟冬 | 5.1310 | 438.97 |
5 | 八阳8号 | 八阳资产 | 王志文 | 0.7950 | 408.64 |
6 | 顺势1号 | 泽盈投资 | 李静蕊 | 4.6428 | 385.60 |
7 | 八阳6号 | 八阳资产 | 王志文 | 0.9993 | 377.22 |
8 | 天戈紫旭 | 天戈投资 | 章轶 | 2.8360 | 356.68 |
9 | 天戈紫霞一号 | 天戈投资 | 周重余 | 3.3370 | 319.22 |
10 | 正帆敏行1号 | 正帆投资 | 黄建杰 | 3.7400 | 244.70 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离10月底最近一天公布的净值参与排名 |
私募排排网点评：
10月MLF降息预期落空、GDP数据低于预期、通胀预期升温、专项债暂无重大进展，市场对财政和货币政策的预期已经见底。政策预期和经济预期陷入冰点，共同导致“月度级别反弹”节奏放缓，10月市场表现不温不火，各指数和板块表现的较为平衡。
据私募排排网数据中心不完全统计，今年来共有7064只成立满10个月并有持续业绩记录的股票基金纳入排名，平均录得24.07%的收益率，遥遥领先于其余策略。行业分化导致股票策略业绩差异极大，虽然有6311只基金实现正收益，占比达89.34%，但首尾业绩相差1661.69%。
2019年1-10月复合策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 今年以来收益(%) |
1 | 万方传奇1号 | 万方资产 | 钱伟 | 12.3842 | 781.00 |
2 | 万方稳进1号 | 万方资产 | 钱伟 | 9.7060 | 355.79 |
3 | 图斯荧皎11号 | 图斯投资 | 诸葛圣聪 | 3.6559 | 248.18 |
4 | 迎水龙凤呈祥11号 | 迎水投资 | 卢高文 | 3.4313 | 215.81 |
5 | 等观风险5号 | 等观资产 | 杨志强 | 2.4953 | 184.80 |
6 | 等观风险7号 | 等观资产 | 杨志强 | 1.5580 | 184.11 |
7 | 万方稳进2号 | 万方资产 | 钱伟 | 1.6106 | 177.69 |
8 | 迎水龙凤呈祥3号 | 迎水投资 | 卢高文 | 2.8290 | 154.41 |
9 | 融升2018 | 融升基金 | 侯茂林 | 1.9823 | 132.99 |
10 | 万方掘金1号 | 万方资产 | 钱伟 | 2.2110 | 125.15 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离10月底最近一天公布的净值参与排名 |
私募排排网点评：
复合策略表现仅次于股票策略，主要是因为复合策略基金抓住了股票市场的投资机会。私募排排网数据显示，1156只复合策略基金今年来收益为16.36%，其中999只基金实现正收益，占比86.42%，首尾业绩相差865.94%。
复合策略今年来收益的高低，决定于股票投资的配置比例，万方资产、迎水投资、等观资产均有多只基金入围前十。但据私募排排网了解，万方资产、迎水投资明显更为擅长股票投资，这一点从核心投研人员具备丰富的股票投资背景可以得到验证，等观资产则是一家“以指数为生”的证券类基金管理人。
2019年1-10月管理期货策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 今年以来收益(%) |
1 | 大凡1号 | 大凡投资 |
| 26.0717 | 496.65 |
2 | 瑞奇资本种子1号 | 岭北资本 | 谭琛琛 | 3.7012 | 200.32 |
3 | 福克斯稳健壹号 | 福克斯投资 | 吴立彬 | 2.8551 | 181.96 |
4 | 柏楼塞亥量化多策略 | 玉数投资 | 赵俊辰 | 2.3675 | 138.66 |
5 | 草本优益1号 | 草本投资 | 曹登雷 | 2.5598 | 121.82 |
6 | 善境武 | 善境投资 | 吴洪涛 | 0.1970 | 111.83 |
7 | 善行1号 | 金源亨立资产 | 周锐锋 | 6.1470 | 110.83 |
8 | 达慧润州稳健1号 | 达慧基金 | 李健 | 2.2929 | 99.38 |
9 | 爵铭长顺1号 | 爵铭资管 | 姜云鹤 | 1.9423 | 94.23 |
10 | 茂源资本经典CTA-1号 | 凡二投资 |
| 1.8113 | 86.67 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离10月底最近一天公布的净值参与排名 |
私募排排网点评：
私募排排网纳入统计排名的766只管理期货基金，今年来取得12.11%的收益率，其中605只基金实现正收益，占比78.98%，首尾业绩相差554.04%。管理期货的高收益主要来自于现在的管理期货策略基金多数采取量化的方式交易，而且是中低频交易为主，所以能抓住这种窄幅振荡的市场机会。
2019年1-10月组合基金对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 今年以来收益(%) |
1 | 磐耀FOF二期 | 磐耀资产 | 辜若飞 | 2.1880 | 72.69 |
2 | 来兴母星FOF | 来兴投资 | 蒋志伟 | 1.7052 | 72.59 |
3 | 太平山1号 | 深圳云天志 | 郑将 | 2.6430 | 72.18 |
4 | 博孚利CTA-FOF5号 | 博孚利 | 何阳阳 | 1.8000 | 60.71 |
5 | 华软新动力稳进FOF一号 | 华软新动力 | 徐以升 | 1.3940 | 60.41 |
6 | 万利富达FOF | 万利富达投资 | 胡伟涛,叶红 | 1.3050 | 49.50 |
7 | 同亨爱弗FOF一期 | 同亨投资 | 杨志达 | 3.3818 | 46.40 |
8 | 小牛FOF精选 | 希瓦资产 | 梁宏 | 2.5760 | 41.46 |
9 | 恒天星耀FOF1期证券投资 | 恒天中岩 | 闻群 | 1.0070 | 33.73 |
10 | 万犇泰享3号 | 万犇投资 |
| 1.0560 | 33.50 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离10月底最近一天公布的净值参与排名 |
私募排排网点评：
近年来，国内组合基金在资产配置上主要按照量化策略为主，股票多头策略为辅这样的思路进行配置，甚至很多组合基金已经用量化策略替代了债券策略。在股票多头和量化策略今年来表现都不错的情况下，组合基金同样获得了比较可观的收益。
私募排排网纳入统计排名的453只组合基金今年来获得了14.45%的收益率，其中有433只实现正收益，占比高达95.58%。近年来组合基金在量化基金上的配置越来越高，而且出现了很多纯量化基金配置而成的组合基金。另一方面，量化和股票组合到一起，很好的平滑了产品净值波动，这一点通过121.68%的首尾业绩差就可以看得出来。
2019年1-10月事件驱动策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 今年以来收益(%) |
1 | 笃道价值事件驱动 | 笃道投资 | 孙照华 | 0.9171 | 52.52 |
2 | 恒天中岩星河资本事件策略10期 | 恒天中岩 | 王晶超 | 1.1270 | 51.28 |
3 | 厚生启睿七号 | 厚生资产 | 赵勇 | 2.6580 | 49.41 |
4 | 源一泰事件驱动1号 | 源一泰资管 | 彭旺 | 1.3140 | 45.19 |
5 | 盛泉恒元定增6号 | 盛泉恒元 | 陈祥利 | 1.3306 | 44.95 |
6 | 岳瀚定增宝1号 | 岳瀚资产 | 余鹏程 | 0.5210 | 29.28 |
7 | 恒天中岩星河资本事件策略11期 | 恒天中岩 | 王晶超 | 1.0020 | 26.52 |
8 | 秋阳8期 | 秋阳投资 | 刘路浩 | 1.2017 | 25.99 |
9 | 华融信托-海西晟乾7号 | 海西晟乾 | 程毅 | 0.3229 | 23.48 |
10 | 秋阳泛华5期 | 秋阳投资 | 邱小兵 | 1.2682 | 20.52 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离10月底最近一天公布的净值参与排名 |
私募排排网点评：
私募排排网纳入统计排名的99只事件驱动策略基金，今年来整体收益仅为14.57%，其中71只基金实现正收益，占比71.72%，首位业绩相差142.20%。
以往在行情好的情况下，定增整体收益会非常可观，远高于同期股票策略，但近年来，定增股票的Alpha收益能力大幅下降,，导致定增整体收益水平远低于同期股票策略。定增基金很多都是单票定增，所以导致事件驱动基金间的业绩差异大。
2019年1-10月相对价值策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 今年以来收益(%) |
1 | 天瓴-幻方星辰12号 | 天瓴投资 | 王勇 | 4.2937 | 124.73 |
2 | 奔石善盈 | 上海骏胜资产 | 杨志成 | 2.8357 | 75.68 |
3 | 优美利静渔1号 | 优美利投资 | 卢祁 | 1.7245 | 69.80 |
4 | 鸣熙量子二号 | 鸣熙资产 | 张祥方 | 1.8326 | 60.50 |
5 | 天瓴-幻方星辰9号 | 天瓴投资 | 王勇 | 1.5855 | 54.32 |
6 | 天瓴-幻方星辰10号 | 天瓴投资 | 王勇 | 1.5133 | 53.43 |
7 | 靖奇金牛思锐 | 靖奇投资 | 范思奇 | 3.0088 | 50.28 |
8 | 琴生一号 | 锐天投资 | 徐晓波 | 1.4336 | 48.22 |
9 | 鑫源十号 | 易股资产 | 张登,邢亚杰 | 1.6860 | 48.15 |
10 | 泽玺量化1号 | 泽玺资产 | 汤恩铭 | 1.4470 | 47.59 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离10月底最近一天公布的净值参与排名 |
私募排排网点评：
相对价值策略今年以来平均收益仅领先于固定收益，私募排排网统计在内的442只基金录得10.68%的平均收益率，其中386只基金取得正收益，占比87.33%，首尾业绩相差170.23%。
表现最好的天瓴投资多只产品入围前十。今年来量化对冲策略复苏有两个方面的原因：一方面是因为股指期货的逐步松绑，使得股指期货端的容量增加，冲击成本减少，同时使得股指期货的贴水缩小，对冲成本降低；另一方面是A股市场行情较好，获取阿尔法收益相对比较容易。
2019年1-10月宏观策略对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 今年以来收益(%) |
1 | 雄愉股债互换策略1号 | 雄愉资本 | 秦萍 | 1.4570 | 113.32 |
2 | 银叶固收衍生对冲1号 | 银叶投资 | 黎至峰,宣潇寒 | 5.8101 | 104.84 |
3 | 畅力5号 | 畅力资产 | 宝晓辉 | 3.5817 | 101.52 |
4 | 华杉永旭 | 华杉投资 | 肖尔得 | 1.9357 | 85.61 |
5 | 狐尾松二期 | 狐尾松资产 | 王代新 | 1.6050 | 68.42 |
6 | 嘉数平衡一号 | 嘉数资产 | 徐根旺 | 2.3556 | 56.55 |
7 | 金曼宏观1号 | 金曼投资 | 杨福祥 | 1.6865 | 56.03 |
8 | 仓红灵活进取 | 仓红投资 | 许应涛,刘致文,高健 | 1.5929 | 50.76 |
9 | 狐尾松一期 | 狐尾松资产 | 王代新 | 1.1959 | 48.58 |
10 | 国丰向量核心多策略1号证券 | 向量投资 | 杨汝成 | 1.3150 | 46.11 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离10月底最近一天公布的净值参与排名 |
私募排排网点评：
宏观策略基金大多配置于股票、期货、类固收资产为主，收益也往往居于股票策略、管理期货与固收策略之间。
私募排排网纳入统计排名的220只宏观策略基金今年来收益为12.75%，其中正收益产品有168只，占比为76.36%，首尾业绩相差153.50%。但从前十收益来看，国内真正的宏观策略私募基金偏少，更多采用的是多策略混合的方式。
2019年1-10月固定收益对冲基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 今年以来收益(%) |
1 | 汇安投资稳赢一号 | 汇安投资 | 闫林 | 1.9011 | 84.57 |
2 | 莱茵瑞丰1号 | 莱茵映雪 | 郑宇 | 1.0310 | 63.65 |
3 | 茁安稳健成长2号 | 茁安投资 | 张学宁 | 1.7270 | 62.31 |
4 | 拿特固收5号 | 拿特资管 | 任毅 | 1.5820 | 57.73 |
5 | 维引钱塘固收增强 | 维引资本 | 杨林涛,韩金伶 | 1.5100 | 51.00 |
6 | 兆前投资-路金1号 | 兆前投资 | 钱卫军 | 1.4540 | 47.76 |
7 | 迎水安枕飞天1号 | 迎水投资 | 卢高文 | 1.4010 | 44.14 |
8 | 新东阳天天盈债券型一号 | 创兆投资 | 杭俊 | 2.1241 | 42.04 |
9 | 风雪2号 | 风雪投资 | 王烁杰 | 1.8500 | 41.87 |
10 | 品赋荣耀 | 品赋投资 | 张峰 | 1.6270 | 41.36 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离10月底最近一天公布的净值参与排名 |
私募排排网点评：
债市在经过两个半月的调整后，10年期国债收益率由8月中旬的3.0%一度回升至3.31%的相对高位，调整幅度超30BP。调整的原因无外乎前期债市的氛围过于乐观，助长了对经济增长、通胀和货币政策三方面的预期偏差，而后续的意外发展促使债市持续调整。MLF利率下调旨在稳定市场预期，引导LPR利率下行，降低社会融资成本，后续债市，尤其是长债利率仍面临抬升压力。
私募排排网纳入统计排名的1478只基金平均收益为5.98%，正收益基金有1365只，占比为92.35%，首尾业绩相差137.21%。但通过私募排排网组合大师资产配置分析监控到，很多高收益的债券并不是纯债基金，不排除有参与股票和商品期货投资。
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