受疫情影响，医药生物板块年内涨幅惊人，不仅指数涨幅居首，在股价创新高的个股中，医药股也成为“牛股集中营”。今年以来98只医药股股价涨幅超过30%，更有14只医药股实现股价翻倍，英科医疗股价涨幅最高，为393.59%。
尽管股价表现亮眼，但是医药板块的高估值还是让不少人望而生畏。对于经历前期大涨后的医药板块估值是否过高的担忧，有基金经理指出，未来医药行业细分领域会进一步出现估值分化。部分估值较高个股，经过风险调整，与其他行业横向比较存在高估，对待这类股票要谨慎。短期而言，有机构建议投资者在“高成长”“快复苏”“绝对收益”三条主线进行布局。长期来看，私募看好创新药、CRO、医疗服务等细分领域的投资机会。
七成私募赞同持有医药核心资产
医药股的股价屡创新高，也让医药生物指数年内表现一骑绝尘。自2020年年初以来各细分行业涨跌不一，截至6月8日收盘，申万医药生物指数今年以来涨幅22.87%，不仅在28个申万一级行业指数中位列首位，还领先排名第二的食品饮料6个百分点。
在剔除2020年以来上市的个股外，上周A股有113只个股创历史新高，其中医药生物板块就有39只个股的股价创出历史新高，在A股各行业中居于首位。从2020年以来股价创历史新高的415只个股来看，医药生物同样以74只的数量居于首位。在今年股价创历史新高的74只医药股中，更有英科医疗、奥翔药业、振德医疗、司太立、昭衍新药、以岭药业、美诺华、西藏药业、蓝帆医疗、双林生物在内的11只个股年内实现股价翻倍。
对于年内屡创新高的医药股还能继续追高吗?私募排排网调查结果显示，72.65%的私募建议继续持有医药股，理由是今年二季度其他板块业绩预期不高，医药细分领域业绩确定性仍较强，在操作上可以紧握医药核心资产不放手,甄选业绩确定性较强的医药细分领域。也有27.35%私募认为医药股估值处于中等偏上位置，加之后续医药行业可能受政策扰动，需警惕高位回调风险，但私募也指出，虽会有回调，但医药股下跌空间不大。
金辇投资表示，公司一直把医药行业作为中国后工业时代下的核心资产，可以说医药是未来3-5年最好的投资领域之一。随着我国人口老龄化加剧、城镇水平不断提高、医疗保障制度不断完善，医药行业将在未来很长一段时间都处于高速增长期。而且对比美股辉瑞和强生两大医药公司，我国还没有大市值的医药公司出现，所以未来A股医药领域一定会出现10倍龙头股。
对于近来屡创新高的医药股，金辇投资认为单看估值是不全面的，高估值的背后是否有强的确定性是需要重点关注的，只要是质地优良的细分龙头，长期持有的价值清晰可见。
华炎投资基金经理方翀指出，是因为今年的新冠疫情，导致医药行业整体走势偏强，考虑到全球疫情发展仍然未出现拐点，以及印度等仿制药大国可能进一步受疫情影响，国内的医药企业或将持续收益。在此背景下，医药板块仍可以做配置，但短期大盘整体量能相对一季度已经明显萎缩，因此应尽量选择医药行业中的补涨机会而不是追高。
森瑞投资总经理林存认为，从长期的逻辑看，医药投资处于黄金十年的开端，老龄化+创新是医药医疗投资的主旋律。但短期持续的上涨也可能带来阶段性的震荡，有持续几个月的可能。
成恩资本董事长王璇也表示，长期来看，医药行业一直是一个好行业。短期来看，医药股分化较大，近期涨幅较大的个股是市场对其未来5-10年业绩成长性价值发现的结果，未来行业仍然有较多新的价值发现的机会。
医药细分行业龙头获私募青睐
作为增长确定性较强的行业，医药股一直都受到投资者的关注和青睐。从政策面、行业基本面以及资金配置需求来看，医药行业依然是一个值得长期关注的赛道。但是医药行业既是头部效应很明显的行业，医药板块的各个子行业间表现也各不相同。从细分领域来看，创新药、CRO、医疗服务板块三个方向是私募关注的重点。
森瑞投资总经理林存认为未来医药会更加结构性的发展，医药医疗中的部分行业仍然有继续挖掘的价值。比如创新药，创新器械和CRO领域都非常景气，会持续几年的蓬勃向上。
成恩资本董事长王璇透露，主要看好四类医药公司，包括布局领先的二线创新药研发公司;技术领先、有独特优势的药物发现新领域龙头;门槛较高、有横向品类拓展能力的特色原料药公司;运营能力领先的零售药房。
“公司看好医药细分行业中的创新药、医疗器械、医疗服务、CRO。”金辇投资表示，这些行业有着共同特征，包括有政策支持、国家鼓励发展，而且处于快速增长阶段，对于这样的细分行业，龙头公司会明显受益。
至于医药股的投资方向，华炎投资基金经理方翀认为，从疫情全球发展的局势来看，全球对于医药医疗物资的需求依然巨大。一季度疫情主要在国内，市场对于防护物资和中药防疫这块的炒作比较多，接下来比较有潜力的机会应该在药品出口这块，我国是全球原料药和医药中间体的出口大国之一，所以相关企业或受益于全球疫情，当然，疫情仍未出现拐点，疫苗研发和试剂盒出口相关题材也仍有一定的炒作机会。
东方马拉松合伙人、医药行业投资经理王攀峰认为疫情没有改变医疗服务行业的核心投资逻辑，医疗服务行业优质细分赛道的头部企业有非常深的护城河，医疗服务板块内部分化明显，选择好赛道很重要，眼科是医疗服务板块最优质的细分赛道。
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