11月首周A股震荡上涨，在外围市场带动下，A股主要市场指数周度均翻红，上证指数也最终收报在3300点上方。股市情绪开始升温，北上资金也开始大幅净流入，成交额与换手率也均有小幅提升。
从指数表现来看，行业方面，受销售数据利好刺激，上周家电与汽车板块领涨两市，指数涨幅均在10%以上。医用耗材集采结果出炉，短期利空带崩医药股，医药板块跌幅垫底。
大盘结构性分化仍在持续，蓝筹股表现强者恒强，包括五粮液市值破万亿、格力电器、美的集团领涨，均显示出资金继续青睐蓝筹股。后市来看，未来几个月既是货币政策空窗期，也没有财务报表隐忧，同时外围选举带来的不确定性也基本落定，综合各方面因素来看均有利于做多，同时积极布局跨年行情。
海外方面，上周纳斯达克指数大涨9.01%，拜登的当选也被市场解读为利好科技股。“股神”巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦披露第三季度财报：公司三季度运营利润为54.78亿美元，同比下降32.1%;三季度保险承保净营亏损2.13亿美元，而上年同期盈利4.4亿美元。财报显示还伯克希尔哈撒韦大约70%股票持仓集中在四只股票：美国运通(持股152亿美元)、苹果(1117亿美元)、美国银行(249亿美元)、可口可乐(197亿美元)。
月初31家私募完成备案登记，上海数量居首
根据私募排排网不完全统计，上周(10.26-10.30)新增备案私募管理人共计31家，较上周增加8家。其中，私募股权、创业投资基金管理人18家，占比58.06%;上周新增私募证券投资基金管理人13家，占比41.94%。
从新增私募的地区分布来看，上周上海地区数量夺魁，有9家私募在上海完成备案登记，青岛市也有7家私募完成登记。北京仅有中博聚力(北京)投资管理有限公司完成备案，公司成立于2013年3月6日，2020年11月2完成备案，备案类型为私募股权、创业投资基金管理人。
656只产品竞相迸发，林鹏和谐汇一资产继续火热发行基金
根据私募排排网不完全统计，上周(10.26-10.30)共有656只私募产品完成备案登记。其中322家证券私募管理人共计备案产品485只，在新增备案产品中占比73.93%。有66家私募至少备案了2只及2只以上产品，26家私募单周备案基金数量超过3只。
从备案产品数量较多的机构来看，知名“公奔私”基金经理林鹏的和谐汇一资产单周备案26只基金居首。上周也有9家百亿私募发行多只产品，分别是灵均投资、宁波幻方量化、衍复投资、聚鸣投资、景林资产、迎水投资、泛海投资、林园投资、通怡投资。另据私募排排网不完全统计，截至10月初，国内百亿机构数量已经增至60家，近期新增的百亿私募包括通怡投资、上海大朴资产、聚鸣投资、金汇荣盛财富、嘉恳资产、诚奇资产、玄元投资、衍复投资等。
【私募看市】
于翼资产：坚定看好医药板块投资机会
继续对A股市场持积极态度，结合产业趋势坚持长期主义。目前美国部分州选情的胶着特别是围绕邮寄选票的争议使大选波动这一风险不能完全排除，不确定性的延续可能在短期内打压情绪进而使市场波动。如果拜登当选以及海外第三波疫情也再度面临失控，中国疫情防控大幅领先，经济复工复产进一步深化，疫苗也有望逐步到位。
我们对后续市场表现依然维持积极看法：新能源及新能源汽车产业链、内需消费中估值不高、景气程度仍在改善的汽车、家电、家居等依然值得重视，并关注周期性板块中部分原材料、龙头券商保险等。
从产业环境变化及趋势来看，我们认为创新药&械、消费医疗、创新服务产业链等细分领域大概率能够持续对冲政策波动风险，坚定看好在人口老龄化医疗需求总量巨大及健康需求升级驱动下行业的长期发展空间及医药板块投资机会。
磐耀资产：新能源板块高估值下依旧具备较优性价比
新能源汽车估值虽高，但产业景气度足够支撑，目前资源端最具性价比。拜登上台后，对新能源汽车的刺激政策会加大，销量高增长也可以预期。总之和光伏对需求还会有点担心不同，新能源车明年的需求增长确定性是太强了，所以板块目前的高估值估计会延续比较长时间。根据兴业最新的草根调研，产业链11月份的排产数据也是配合的。
回归到新能源车的投资，现在这个时点，个人认为：美股上市的一些整车股已经存在一些泡沫了，但是存在泡沫并不意味着泡沫马上就会破，可能会延续一段时间，毕竟不管是政策还是情绪都在烘托泡沫;中游加工环节的锂电池和四大材料端虽然也贵，应该还不算有泡沫，但是因为下游需求太好了，后续应该还有上涨空间;上游的资源环节属于涨的最少的，某些资源标的由于自身公司的一些问题股价一直被压着，仍然具有比较好的配置性价比，同时根据草根调研后续相关资源品涨价的概率也比较大，存在催化因素。
中欧瑞博：敢于坚定持有估值合理的优质成长股
我们认为，这一轮牛市与以往最大的两点不同就是：第一，这轮牛市走的是进三退二的慢牛;第二，在信息秒达的时代，这轮牛市是以分部牛市而不是同步牛市的形态展开。
因此在投资策略上必须远离速胜论，坚持持久战。核心思想就是要适应上面这两个新特点，第一敢于坚定持有估值合理的优质成长股，享受慢牛与好企业的成长，做时间的朋友;第二不同行业与公司坚持一花一世界的态度，即便公司质地优秀，但对于估值泡沫化严重的也要敢于离场。我们公司墙上挂着巴菲特的一句话：“对于再好公司也不能给予过高的估值”。但是，估值确实是一门艺术，也是投资中难度最高的一道题，愿意与诸君就此继续探索。
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