在资管新规落地两年多的时间里，券商资管规模逐步下降。随着大集合管理业务操作指引的出炉，券商资管的主动管理能力更受考验，开始成为资管业务转型发力的主要方向。从券商资管业务结构来看，资管新规使通道业务压缩，券商主动管理能力成为发展资管业务的关键。
近期，中国基金业协会披露了2020年四季度券商私募资管月均规模和月均主动管理规模前20名。在2020年四季度，前20名证券公司私募资产管理月均总规模为5.82万亿元，主动管理总规模为3.42万亿元。
具体到券商来看，2020年四季度，中信证券私募资管月均规模达到10261.29亿元，以绝对优势排名第一，并领先第二名5112.4亿元。招商资管和国泰君安资产的私募资管月均规模分别为5148.89亿元和5119.30亿元，华泰证券上海与中银国际证券截至四季度的私募资管月均规模也均超过4000亿元，分别为4848.58亿元、4086.58亿元。
在证券公司私募资产管理月均规模前20强榜单中，国海证券和平安证券在四季度末分别以1004.31亿元、917.19亿元跻身前20强，长城证券和华福证券则掉出前20强名单。
券商资管八大策略平均收益全线跑输证券私募
虽然券商资管规模在通道业务收缩下保持下降趋势，但是在资管新规后，券商资管的主动管理能力得到明显加强。为了帮助投资者更好了解券商资管产品的业绩表现，私募排排网特发布券商资管基金收益前十排行榜。
如无特殊说明，本文仅统计券商资管产品，同时根据投资策略情况将所有产品分为股票策略、相对价值、管理期货、事件驱动、宏观策略、固定收益、组合基金和复合策略八大策略。
根据私募排排网数据统计，3933只成立满2个月，且近期有净值更新的券商资管产品今年以来平均收益0.85%，虽然经历了2月份的调整，但是较2月份依旧提升了0.07个百分点。
分策略来看，除事件驱动策略外，券商资管其余七大策略平均收益全部为正，管理期货策略平均收益1.85%坐稳冠军席位，组合基金上涨1.61%次之，复合策略与股票策略今年以来平均收益分别为1.43%、1.15%。与证券私募相比，券商资管八大策略平均收益全部跑输。
26只券商资管产品收益超10%
私募排排网统计数据显示，截至2月底，今年以来仅有26只券商资管产品收益超过10%，其中有一只产品收益超50%，最高收益51.96%，跑输证券私募最高收益产品275.05个百分点。负收益方面，年内已有20只券商资管产品跌幅超10%，且多为事件驱动策略产品。
券商FOF操作风格更偏稳健，是一类特色的风险收益特征的产品。290只券商资管组合基金产品今年以来平均收益1.61%，正收益产品占比79.66%。东兴证券、申万宏源证券旗下产品分别包揽榜单前三。
分策略来看，获得2021年2月券商资管股票策略排行榜前三的分别为“均盈优选FOF2号”、“国瑞1号”、“齐鲁星河威海1号”。中泰证券资管、华泰证券上海、广发证券旗下产品分别包揽券商资管复合策略排行榜前三。另有“广发原驰美迪西战略配售1号”、“鼎信2号科创板战略配售”、“中科星图高管及核心技术人员战略配售”三只基金斩获事件驱动策略榜单前三名。
以下为券商资管产品今年以来排行榜前十产品：
2021年1-2月券商资管股票策略基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 累计净值 | 今年以来收益率(%) |
1 | 均盈优选FOF2号 | 太平洋证券 | 0.9505 | 14.98 |
2 | 国瑞1号 | 长城国瑞证券 | 1.1474 | 14.24 |
3 | 齐鲁星河威海1号 | 中泰证券资管 | 1.7530 | 13.43 |
4 | 鼎新新基建1号 | 西南证券 | 1.1862 | 9.90 |
5 | 华融金掘金1号 | 华融证券 | 1.0765 | 9.52 |
6 | 长城沪深港1号 | 长城证券 | 1.1986 | 8.43 |
7 | 君享福鑫1号 | 国泰君安资产 | 0.8540 | 7.15 |
8 | 银河福星1号 | 银河证券 | 1.8663 | 6.16 |
9 | 齐鲁北极星 | 中泰证券 | 3.3638 | 5.75 |
10 | 中金福睿1号 | 中金公司 | 1.4545 | 4.93 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离2月底最近一天公布的净值参与排名 |
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2021年1-2月券商资管组合基金基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 累计净值 | 今年以来收益率(%) |
1 | 富福5号FOF | 东兴证券 | 1.3254 | 9.79 |
2 | 申万宏源鑫丰明星私募FOF1期 | 申万宏源证券 | 1.4860 | 7.72 |
3 | 东兴证券富福7号FOF | 东兴证券 | 1.1244 | 5.72 |
4 | 信享盛世30号 | 中信证券 | 1.7300 | 5.36 |
5 | 金生丽水FOF成长1号 | 民生证券 | 1.0710 | 5.31 |
6 | 国信“金太阳”经典组合 | 国信证券 | 4.5243 | 5.21 |
7 | 华宝证券华量辉耀1号FOF | 华宝证券 | 1.4104 | 5.02 |
8 | 臻选1号FOF | 天风证券 | 1.1917 | 4.14 |
9 | 瑞智精选-招商智远群英荟臻选FOF1号 | 招商证券 | 1.5153 | 4.12 |
10 | 360明星优选FOF1号 | 太平洋证券 | 1.3398 | 3.60 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离2月底最近一天公布的净值参与排名 |
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2021年1-2月券商资管复合策略基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 累计净值 | 今年以来收益率(%) |
1 | 齐鲁民生2号 | 中泰证券资管 | 2.2188 | 13.46 |
2 | 华泰创新精选 | 华泰证券上海 | 2.2178 | 6.31 |
3 | 广发金管家理财策略2号 | 广发证券 | 1.8153 | 5.90 |
4 | 财达智汇量化 | 财达证券 | 2.4194 | 5.21 |
5 | 智远价值精选1号 | 信达证券 | 1.3556 | 5.13 |
6 | 光大阳光融利稳健1号 | 光大资产管理 | 2.0245 | 4.83 |
7 | 浙商金惠新经济第三季 | 浙商证券资管 | 1.4183 | 4.64 |
8 | 惠民二号 | 中原证券 | 1.2490 | 4.24 |
9 | 中信积极策略15号 | 中信证券 | 2.1037 | 3.97 |
10 | 华金证券量化多策略1号 | 华金证券 | 1.3493 | 3.75 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离2月底最近一天公布的净值参与排名 |
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2021年1-2月券商资管事件驱动策略基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 累计净值 | 今年以来收益率(%) |
1 | 广发原驰美迪西战略配售1号 | 广发证券资产 | 5.3900 | 51.96 |
2 | 鼎信2号科创板战略配售 | 国信证券 | 3.9529 | 24.65 |
3 | 中科星图高管及核心技术人员战略配售 | 中信建投 | 2.2295 | 20.62 |
4 | 丰众12号员工参与科创板战略配售 | 中金公司 | 3.6062 | 17.19 |
5 | 中信证券当虹科技员工参与科创板战略配售 | 中信证券 | 1.2917 | 15.75 |
6 | 特宝生物高管参与科创板战略配售1号 | 国金证券 | 4.2504 | 6.34 |
7 | 浙商金惠聚焦定增2号 | 浙商证券资管 | 1.2922 | 2.88 |
8 | 华融优智1号 | 华融证券 | 1.2112 | 2.29 |
9 | 浙商金惠聚焦定增 | 浙商证券 | 2.2933 | 1.56 |
10 | 招商智远增持宝6号 | 招商资管 | 0.7599 | 0.61 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离2月底最近一天公布的净值参与排名 |
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