在资管新规落地两年多的时间里，券商资管规模逐步下降。随着大集合管理业务操作指引的出炉，券商资管的主动管理能力更受考验，开始成为资管业务转型发力的主要方向。从券商资管业务结构来看，资管新规使通道业务压缩，券商主动管理能力成为发展资管业务的关键。
2020年，包括中信证券、华泰证券、招商证券、国泰君安、中金公司、中银证券在内的6家券商资管规模超5000亿元，中信证券受托管理资产总规模累计为1.37万亿元居行业首位。由于主动管理业务的稳步增长及改善已有效抵消了“去通道”的负面影响，多家头部券商的主动管理规模占比在六七成左右。
平均收益再回调，八大策略半江瑟瑟半江红
虽然券商资管规模在通道业务收缩下保持下降趋势，但是在资管新规后，券商资管的主动管理能力得到明显加强。为了帮助投资者更好了解券商资管产品的业绩表现，私募排排网特发布券商资管基金收益前十排行榜。
如无特殊说明，本文仅统计券商资管产品，同时根据投资策略情况将所有产品分为股票策略、相对价值、管理期货、事件驱动、宏观策略、固定收益、组合基金和复合策略八大策略。
根据私募排排网数据统计，3801只成立满3个月，且近期有净值更新的券商资管产品今年以来平均收益0.35%，在经历了3月份的股市调整后，平均收益较上月回调0.5%。
分策略来看，一季度券商资管产品表现也是半江瑟瑟半江红。一季度仅有宏观策略、管理期货、相对价值、固定收益四大策略的平均收益为正，宏观策略以1.38%的收益领先。股票策略、复合策略、事件驱动、组合基金平均收益全部翻绿，事件驱动策略更是大跌4.89%。
最高收益未翻倍，国信证券产品夺冠
私募排排网统计数据显示，截至3月底，今年以来仅有15只券商资管产品收益超过10%，其中有4只产品收益超30%,最高收益由国信证券旗下产品摘取，但跑输证券私募最高收益产品206.98个百分点。负收益方面，年内已有41只券商资管产品跌幅超10%，最大跌幅37.08%。
券商FOF操作风格更偏稳健，是一类特色的风险收益特征的产品。281只券商资管组合基金产品今年以来平均收益-0.18%，正收益产品占比跌至46.98%。华安证券、民生证券、国信证券旗下产品分别包揽榜单前三。
获得2021年一季度券商资管股票策略排行榜前三的为“中航祥瑞”、“国瑞1号”、“红珊瑚富华1号”，分别由中航证券、长城国瑞证券、太平洋证券担任管理人。
中泰证券资管、信达证券、华安证券旗下产品分别包揽券商资管复合策略排行榜前三。另有“鼎信2号科创板战略配售”、“广发原驰美迪西战略配售1号”、“中科星图高管及核心技术人员战略配售”三只基金斩获事件驱动策略榜单前三名。
券商资管固定收益榜单前三名分别是中泰证券资管的“中泰赤月4号”、广发证券资产的“广发恒盈1号”、开源证券的“开源安盈2号”。
以下为券商资管产品今年以来排行榜前十产品:
2021年1-3月券商资管股票策略基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 累计净值 | 今年以来收益率(%) |
1 | 中航祥瑞 | 中航证券 | 0.8634 | 33.14 |
2 | 国瑞1号 | 长城国瑞证券 | 1.3049 | 29.92 |
3 | 红珊瑚富华1号 | 太平洋证券 | 1.1555 | 11.89 |
4 | 君享福鑫1号 | 国泰君安资产 | 0.8780 | 10.16 |
5 | 长城沪深港1号 | 长城证券 | 1.2054 | 9.05 |
6 | 齐鲁星河7号 | 中泰证券资管 | 1.6743 | 5.94 |
7 | 鼎新大消费2号 | 西南证券 | 1.0559 | 5.63 |
8 | 银河福星1号 | 银河证券 | 1.8499 | 5.23 |
9 | 福湘1号 | 华林证券 | 1.3586 | 4.77 |
10 | 东方红添裕1号 | 东方红资产管理 | 1.3057 | 4.60 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离3月底最近一天公布的净值参与排名 |
2021年1-3月券商资管组合基金基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 累计净值 | 今年以来收益率(%) |
1 | 智慧稳健FOF六号 | 华安证券 | 1.0807 | 6.40 |
2 | 金生丽水FOF成长1号 | 民生证券 | 1.0780 | 6.00 |
3 | 国信“金太阳”经典组合 | 国信证券 | 4.5081 | 4.84 |
4 | 富福1号FOF | 东兴证券 | 1.4914 | 2.80 |
5 | 中邮证券FOF1号组合基金 | 中邮证券 | 1.1746 | 2.42 |
6 | 招商智远群英荟优选FOF1号 | 招商资管 | 1.1596 | 1.79 |
7 | 中泰星光阿拉善SEE基业长青FOF | 中泰证券资管 | 1.1090 | 1.73 |
8 | 海通资管远见星耀2号FOF | 海通证券资产 | 1.3424 | 1.57 |
9 | 华宝证券华量辉耀1号FOF | 华宝证券 | 1.3630 | 1.49 |
10 | 英大证券-众禄科技创新5号FOF | 英大证券 | 1.1901 | 1.48 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离3月底最近一天公布的净值参与排名 |
2021年1-3月券商资管复合策略基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 累计净值 | 今年以来收益率(%) |
1 | 齐鲁民生2号 | 中泰证券资管 | 2.2144 | 13.24 |
2 | 智远价值精选1号 | 信达证券 | 1.3549 | 5.07 |
3 | 臻赢1号混合型 | 华安证券 | 1.0537 | 4.34 |
4 | 浙商金惠新经济第三季 | 浙商证券资管 | 1.4106 | 4.07 |
5 | 广发资管睿和8号 | 广发证券资产 | 1.7832 | 2.89 |
6 | 光大阳光融利稳健1号 | 光大资产管理 | 1.9836 | 2.71 |
7 | 东方红先锋5号 | 东方红资产管理 | 4.7395 | 2.26 |
8 | 广发金管家理财策略2号 | 广发证券 | 1.7499 | 2.08 |
9 | 东风4号 | 华西证券 | 1.0363 | 2.00 |
10 | 银河远汇4号 | 银河金汇证券资管 | 1.2015 | 1.93 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离3月底最近一天公布的净值参与排名 |
2021年1-3月券商资管事件驱动策略基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 累计净值 | 今年以来收益率(%) |
1 | 鼎信2号科创板战略配售 | 国信证券 | 6.1532 | 94.03 |
2 | 广发原驰美迪西战略配售1号 | 广发证券资产 | 6.3212 | 78.21 |
3 | 中科星图核心员工科创板战略配售 | 中信建投 | 2.3048 | 24.71 |
4 | 中信证券当虹科技员工参与科创板战略配售 | 中信证券 | 1.2585 | 12.78 |
5 | 丰众8号员工参与科创板战略配售 | 中金公司 | 1.4899 | 5.55 |
6 | 国泰君安君享天健如意 | 国泰君安资产 | 2.1843 | 5.30 |
7 | 鲲鹏中山1号 | 广州证券 | 0.9171 | 5.08 |
8 | 华融优智1号 | 华融证券 | 1.2287 | 3.77 |
9 | 微芯生物高管参与科创板战略配售 | 安信证券 | 1.8247 | 3.24 |
10 | 招商智远增持宝6号 | 招商资管 | 0.7629 | 1.01 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离3月底最近一天公布的净值参与排名 |
2021年1-3月券商资管固定收益基金收益前十排行榜 |
序号 | 产品名称 | 投资顾问 | 累计净值 | 今年以来收益率(%) |
1 | 中泰赤月4号 | 中泰证券资管 | 1.5918 | 32.55 |
2 | 广发恒盈1号 | 广发证券资产 | 2.1003 | 11.67 |
3 | 开源安盈2号 | 开源证券 | 1.0704 | 11.41 |
4 | 顺益丰盈3号 | 中信证券 | 1.4250 | 9.36 |
5 | 华泰掘金中低评级债1号 | 华泰证券上海 | 1.8571 | 9.06 |
6 | 海通复沥1号 | 海通证券资产 | 1.6458 | 7.06 |
7 | 华安证券富赢3号 | 华安证券 | 1.1494 | 6.46 |
8 | 国信证券鼎信安鑫年年享1号 | 国信证券 | 0.9922 | 5.53 |
9 | 乐善1号 | 东方财富证券 | 1.0792 | 5.50 |
10 | 东兴会凌1号 | 东兴资本 | 1.0304 | 4.70 |
数据来源：私募排排网数据中心，取距离3月底最近一天公布的净值参与排名 |
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