华夏基金王劲松：布局低估值高景气业绩成长股
上半年得益于对疫情的有效控制，中国经济在全球范围内率先复苏，诸多行业的企业盈利大幅增长，同时也伴随着流动性的边际收缩。我们认为在经历连续两年的大幅上涨后，“核心资产”的估值已经无法与业绩增速相匹配，在所谓“核心资产”上躺赢的时代可能已经结束了。
两大类投资标的在结构上相对占优：一是受益于经济复苏的低估值板块，如化工、周期品、金融等;二是高景气行业中的相对低估值优质成长股，如新能源汽车、半导体、医药等赛道中的优质成长股。本基金着重挖掘成长股投资机会，高景气细分赛道、业绩同比增速加速、相对低估值是我们的三大选股原则，需要同时满足。
报告期内，本基金以新能源汽车产业链为核心投资方向，同时在半导体、新能源、化工新材料、电子、消费升级等方向布局符合我们投资框架的优质成长个股。感谢各位持有人的信任，本基金在报告期内规模得到了较大幅度增长。
在基金规模快速增长的过程中，我们并没有简单复制之前已经大幅上涨的持仓个股，而是坚持了左侧投资理念，择机布局了更多底部投资标的，造成了基金前十大重仓股出现了比较明显的变化。这种操作虽然可能会造成本基金短期损失部分相对收益，但是我们认为从中长期看这是一种对全体持有人更负责任的做法，也希望本基金的持有人能够与我们一样以更长期的视角进行基金投资。
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