近年来,外资私募产品数量不断增加,策略也越来越丰富。相比于国内机构,海外资产管理公司常年进行全球资产配置,具有国际战略眼光,它们的到来为国内市场带来了全新的方法和模式。私募排排网数据显示,国内最新的外资私募家数为33家,5家外资私募管理规模超20亿,母公司有量化也有CTA,还有全球宏观。
桥水中国基金近期销售火爆
由上海的外商独资私募基金(WOFE
PFM)桥水(中国)投资管理有限公司担当投资顾问的新产品,认购起点200万,封闭一年;一周内在渠道发售,募资80亿元左右。有消息称,有代销渠道半天就卖了30亿元,非常火爆。
从投资策略来看,桥水中国的这只新产品是一只多资产混合型基金,采取全天候增强型策略,投资标的为中国股票、债券和大宗商品及其衍生品;其目标是通过高度分散化获取持续稳健的收益。期望能获得与股票类似的长期收益,但风险显著降低。
桥水基金——成立于1975年的桥水是美国历史上最赚钱的对冲基金。远超过名声在外的索罗斯量子基金。达利欧独特的眼光和分析能力为业界所公认,其投资方式主要是通过对影响各国宏观经济形势的要素进行研判,包括政治、监管、货币政策等,在货币、商品、国际股市之间进行不同程度的套利交易。LCH
Investments于2021年1月25日最新公布的数据显示,桥水基金的管理规模为1019亿美元,约合人民币6600亿元。
桥水的创始人瑞·达利欧是史上最成功的的对冲基金经理之一,一直以来,他都非常关注中国资本市场。在桥水中国的官方网站对桥水中国的描述是:桥水中国是自1984年桥水创始人瑞·达利欧先生首次到访而开启的中国故事当中的一个重要篇章。
桥水中国区总裁王沿曾表示,桥水在全球共有三种策略,一是获取市场风险溢价的资产配置,二是需要主动判断决策的阿尔法策略,三是把市场风险和主动交易结合起来,在中国就是将贝塔和阿尔法相加的全天候增强型策略。
2016年3月7日,桥水中国成立,2018年6月29日,桥水基金在中国证券投资基金业协会完成私募基金管理人登记,正式成为境内私募管理人,这也标志这家外商独资企业在华私募业务已经正式启动。注册基金为2.22亿元,全职员工人数为29人。截至2021年8月6日,中基协数据显示,桥水中国的管理规模区间为20-50亿。旗下成立了两只基金——“桥水全天候增强型中国私募证券投资基金一号”、“桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号”。
2020年1月,桥水基金旗下“桥水(中国)投资管理有限公司”正式获得私募投顾资质,可向第三方机构提供投资建议。
5家外资私募管理规模超20亿,母公司除了全球宏观策略,也有量化、CTA
据私募排排网不完全统计,国内的外商独资私募有33家,从管理规模来看,76%的外资私募管理规模在0-5亿区间。20-50亿规模的外资私募占比15%,只有3%的外资私募在50-100亿区间,5家管理规模超过20亿的外资私募分别是元胜投资、腾胜投资、润晖投资、桥水(中国)投资、瑞银投资、德劭投资。在此次募集之后,桥水中国或将成为首家管理规模破百亿的外资私募。
目前,国内管理规模最大的外资私募是为成立于2012年的元胜资产,其核心策略为管理期货,管理规模在50~100亿。元胜资产的母公司WINTON
CAPITAL MANAGEMENT 是1997年10月在英国伦敦肯辛顿成立的资产管理公司,其是全球最大的CTA公司之一。
腾胜投资的股东为量化界大名鼎鼎的Two Sigma。2019年9月20日,全球著名量化对冲巨头Two Sigma落户中国,Two
Sigma宣称,其此前在华设立的腾胜投资管理(上海)有限公司,已经成功在中国证券投资基金业协会(AMAC)登记成为私募基金管理人。
最新在协会完成备案登记的是一家荷兰量化交易资产管理公司的子公司——澳帝桦私募基金。澳帝桦私募基金于今年9月落户上海,成为国内第33家外商独资私募基金公司。据公开资料,澳帝桦私募基金的母公司澳帝桦集团于1986年在荷兰阿姆斯特丹成立,是全球领先的金融衍生品做市商和量化交易公司。过去30多年间,该集团分别在阿姆斯特丹、伦敦、芝加哥、上海和悉尼等地设立办事处,活跃于各大主要金融衍生品交易所,积极参与期权、期货、股权、债券等交易,其在全球拥有超过1100名员工。
33家外资私募一览 |
公司简称 | 成立时间 | 管理规模 | 今年以来收益率(%) |
元胜投资 | 2012/3/26 | 50~100亿 | -- |
润晖投资 | 2018/10/9 | 20~50亿 | -- |
瑞银投资 | 2015/8/19 | 20~50亿 | -21.41 |
腾胜投资 | 2018/11/11 | 20~50亿 | -- |
德劭投资 | 2010/2/24 | 20~50亿 | -- |
桥水(中国)投资 | 2016/3/7 | 20~50亿 | -- |
惠理投资 | 2017/3/23 | 10~20亿 | -3.11 |
英仕曼(上海)投资 | 2017/5/3 | 10~20亿 | -- |
毕盛投资 | 2002/11/18 | 0~5亿 | 4.01 |
东亚联丰投资 | 2017/10/25 | 0~5亿 | 32.5 |
路博迈投资 | 2016/11/28 | 0~5亿 | 4.53 |
霸菱资管(上海) | 2018/8/3 | 0~5亿 | 0.18 |
野村投资 | 2018/1/8 | 0~5亿 | -- |
瀚亚投资 | 2018/3/5 | 0~5亿 | -17.55 |
韩华投资 | 2016/10/21 | 0~5亿 | -- |
首奕投资 | 2019/5/23 | 0~5亿 | -- |
柏基投资 | 2019/5/30 | 0~5亿 | -- |
迈德瑞投资 | 2019/3/26 | 0~5亿 | -- |
鲍尔赛嘉(上海)投资 | 2019/4/15 | 0~5亿 | -- |
威廉欧奈尔投资 | 2019/6/10 | 0~5亿 | -- |
弘收投资 | 2017/10/11 | 0~5亿 | -- |
罗素投资 | 2015/3/31 | 0~5亿 | -- |
安联寰通资产 | 2016/12/6 | 0~5亿 | -- |
联博汇智(上海)投资 | 2015/12/14 | 0~5亿 | -- |
未来益财投资 | 2008/2/26 | 0~5亿 | -- |
安中投资 | 2011/7/14 | 0~5亿 | -- |
施罗德投资 | 2015/12/21 | 0~5亿 | -- |
安本私募基金 | 2015/9/14 | 0~5亿 | -- |
景顺纵横投资 | 2017/4/13 | 0~5亿 | -- |
富敦投资 | 2013/12/3 | 0~5亿 | -- |
富达利泰 | 2015/9/14 | 0~5亿 | -- |
澳投(杭州)企业 | 2012/7/30 | 0~5亿 | -- |
雄愉资本 | 2014/5/4 | 0~5亿 | -- |
数据来源:私募排排网,统计时间:2021.11.23,净值截至2021年10月底 |
有外资私募跑步入场,也有外资选择从别的赛道切入中国资本市场。资管巨头贝莱德则在今年3月份主动放弃了旗下的外资私募牌照,公司旗下的贝莱德投资2017年12月25日在中国基金业协会完成登记备案,为了其公募牌照,贝莱德于今年3月23日主动注销了外商独资私募证券投资基金管理人登记。
目前,大多数外资私募选择落户上海。作为中国建设国际金融中心的重点城市,上海一贯秉持良好的政策商业环境。而陆家嘴地区作为上海金融改革的前沿地带,一直拥有坚实的硬件和软件环境。
和中国资本市场的历史相比,外资开始投资中国市场的时间仍然较短,内地很多投资者对外资私募的了解不足。另一方面,中国资本市场是颇具中国特色的资本市场,外资私募想要在高内高竞争的环境中有好的表现,还需要在承袭了母公司多年的投资理念、公司管理方法与其文化的基础上,与本土视角相结合,应用于中国的环境和市场。目前来看,母公司的过往战绩、中国投资者的熟悉度、投资策略的稀缺性等方面是外资私募发展的基石。
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