基金回撤，是指某段时间内，基金净值从最高值开始回落，直到回落到最低值。基金回撤率，就是这期间净值所减少的幅度。通俗来说，基金回撤率就相当于是基金收益率的跌幅，能反映基金行情的波动，也能反映这只基金的风险程度。
最大回撤率，指的是某段时间内，基金收益率从最高点开始往后回落到最低点，这两者之间下降的幅度。正常情况下，基金回撤有n多次，最大回撤是选取最高点和最低点来计算的。也就是说，从你肉眼可见的最高点，往后找个最低点，再计算收益率之差就是最大回撤。
如果一只基金的最大回撤远小于同类基金，那就意味着这只基金的抗风险能力相对较好，反之就意味着它的风险比较大。
不过，基金回撤率并不是越小越好。对于一次性买入基金的投资者来说，基金回撤是越小越好，因为回撤小就意味着未来最大亏损情况有可能越小。但如果是基金定投，一般是基金回撤越大越好，因为回撤越大，基金在下跌过程中买入的成本在降低，得到的份额就会变多，可以降低买入的成本。
基金回撤原因有哪些?
1.价格随机游走。市场上的任何投资品价格都处于上浮浮动之中，浮动其实是一种“精确”的错误，虽然用最后的结果代表整体过程并不合理，但市场就是这样。价格在随机游走，我们是完全无法准确预测的。
2.高涨情绪回落。这种情况一般发生在基金价格短期冲高之后。很多人通过分析行情来预测走势，然后期待以高抛低吸来降低成本，但高涨的行情可能会继续下去，所以高抛低吸的成功几率也未必可观。如果高抛之后，价格还在上涨，那么加价再买回长期看好的基金就很让人为难。所以这种情况的回撤确实很难预料，也没必要去特意防范。
3.业绩情况不佳。市场上的有些人不会对所投资的产品追涨杀跌，但却十分看重所投资公司的业绩，业绩优良时就会加仓，业绩下滑时就减仓。但其实优质基金机构的业绩并不是年年都增长的，业绩只是公司在经营上的成果，如果单纯根据业绩表现来加减仓，并不会对自己的投资造成大幅度影响，但如果所投资的企业发生重大恶化事故，则要尽量避免，进行回撤。
基金经理怎么控制回撤?
1.调节仓位。如果觉得市场波动率比较大了，就把仓位调降下来。不过，历史上看，这种操作在公募基金历史上很难贡献一个相对回报，在大部分时间里，对组合的回报是比较有限的。
2.资产配置。这种方法有助于实现组合收益最大化。通过对景气向上的行业进行多行业配置，不把所有鸡蛋放在一个篮子里，以此降低组合的波动率。
3.就个股而言，当股票已经出现大涨，且基本面跟估值出现背离时，就会对个股做一些仓位上的调整，用这个办法来降低个股的不稳定程度。不过，不少基金经理在权衡波动率和收益率时，还是会倾向于中长期的收益率，因为这是基金投资的一个核心回报来源。
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