量化投资,是指将投资环节标准化的交易方式。它将选股、买入、卖出等投资环节实现完全的自动化。这个过程不需要人为参与,投资者只要做好监管即可,具体监管内容包括:程序是否正常运行、参数设置是否合理、指标选择是否在既定目标范围内。
量化投资与传统投资的主要区别:
量化投资要求熟练地运用数学工具和计算机软件,对投资者在数学、统计、信息技术方面的知识储备和技能有一定要求,反而是对金融方面的知识和特定投资对象的深入了解没有特别多。
而传统投资更偏向于一种“价值预判”,要求投资者深刻了解投资对象并对其发展前景做出预估。
量化投资策略有哪些?
从市场表现来看,市场上的量化投资策略主要有两类——市场多头趋势和市场表现中性。市场多头趋势包含两部分:指数增强和主动量化。市场表现中性主要是量化对冲,也就是大家经常提到的“阿尔法策略”(α策略)。
阿尔法策略就是采用金融衍生工具对冲市场风险,去获得相对来说比较稳定的阿尔法收益(也就是大家所说的超额收益)。使用阿尔法策略的产品近几年获得了比较大的发展。量化是个非常宽泛的概念,涉及各种不同的资产类别,比如在商品期货方面,量化就有一系列的CTA策略。另外,还有多策略量化。
从公募基金的角度来看,市场上比较主流的量化投资策略主要有三类:
1.主动量化策略
这种量化投资策略,是指通过量化的方式来选股,再结合主动的基本面筛选,构建一类主动加量化结合的策略。
2.指数增强策略
指数增强是指,跟踪某一个指数(一般是市场上比较主流的宽基指数,比如沪深300或者中证500甚至有中证1000的指数),在这个指数基础上追求长期稳定的超额收益,也就是增强的阿尔法部分。
3.量化对冲的阿尔法策略
这种策略的核心,其实是通过指数增强的组合,去获得相对于指数的超额收益,但不同于纯粹指数增强的地方在于,该策略同时会引入股指期货做对冲,把市场(或者我们称之为指数的波动)剥离掉,获得比较稳定的阿尔法收益。
量化对冲阿尔法策略,在过去的五年尤其是近两到三年,开始大规模增长,2015年还只是150亿左右,现在就已经翻了六七倍。这种量化投资策略是目前应用于公募基金的非常主流的一类策略。
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