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都说股市是经济的“晴雨表”，经济的运行状况固然是所有股票的最大基本面，同时我们也不能忽略外部因素对于国内市场的影响。
为厘清近期国内外众多的不确定性，从中挖掘出值得关注的投资方向，私募排排网特邀请到2021年度5亿以上规模五年期股票策略私募冠军、百亿私募——正圆投资的投资总监廖茂林先生，以《内外不定，如何守正圆融？》为题，为投资者直播讲解2022年的投资机会。
2022年，A股人气必不会弱！
2022年以来，疫情的冲击、俄乌战争的紧张局势一度给市场带来了恐慌情绪，未来的市场将有哪些变化？其中的不确定性我们应该如何应对？
廖茂林认为，2022年还是会延续和2021年、2020年类似的结构性慢牛行情，总体是“上有顶、下有底”的状态，同时底部会较去年出现抬升。
从2019年开始，国家对整个资本市场的定位就是服务于实体经济，即资本市场需要为实体经济的转型升级提供平台，尤其是要为科技型的企业提供融资服务。结构性的慢牛是最有利于实现这一功能的行情。
同时，即便在今年这样的困境中，我国依然定下了GDP增长5.5%的目标。在此背景下，股市作为中国经济的“晴雨表”，随着中国经济的增长和转型升级的推进，其底部也会逐渐抬升。另一方面，资本市场还要实现为实体经济进行资产定价和资源优化配置的功能，主要是服务一些科技型，或者符合中国未来大战略、大政策方向的企业。
综上所述，廖茂林相信未来股市的人气必不会弱！
2022年的股市会更像2020年，投资难度比去年小很多
“2022年的投资会比2021年更好做，会更像2020年。”廖茂林在路演中说道，“2020年，我国从疫情的影响下复苏过来，同时海外的生产受阻，国内的出口需求十分旺盛。国内的复工复产和宽松的环境，都有利于资产价格的抬升。反而2021年的投资是比较难做的，不少机构都多少出现了亏损。”
2021年的经济情况比较好，因此国家对大战略、大方向做了一些调整，比如互联网行业的反垄断、针对教培行业的“双减”、对房地产行业的调控、创新药的集采等，解决了一些过去遗留下来的隐患，这实际上是国家在做逆周期的调节动作。所以2021年本来会是很好的一个局势，但是国家利用这个局势做了供给侧改革，这导致了经济层面不确定性因素的增加。
虽然2022年开局的局势比较严峻，比如海外出现了流动性收缩，以及我们在经过去年一年的调节之后市场需求的疲软，还有外围地缘政治带来的不确定性。
“在这样一个悲观的时刻，我坚信政府会有一个顺周期的调节动作，起到托底经济、呵护股市的作用，同时还有可能推出一些刺激经济的政策。2022年可能是跟2021年相反的，开局不太好，但是未来我们能受到很多政府的呵护以及政策的加持。”廖茂林提到。
投资主要投资的是变化，逆周期调节可能导致形势变坏，但是今年经过顺周期调节之后，形势肯定会慢慢变好。正圆投资一直以来都是迎着国家的大战略、大方向去寻找投资机会，因此廖茂林认为，今年正圆投资的投资难度也会比去年小很多。
“部分细分行业龙头的价格已使我感到兴奋”
在当前市场仍不乐观的状态下，会是一个入场的好时机吗？
“我所有产品的仓位基本上都没有变过，虽然产品净值出现了一些回撤，但我认为当下应当更加乐观一些。因为各种不利的因素，基本上都已经反映在股价里面了，风险也就变得更小了。”
廖茂林认为，当下的位置去布局，其风险比是非常具有吸引力的，虽然从募资的角度来说，当下再去募资与净值处于高位时去募资相比，难度肯定要大得多。
“但我觉得从预期的角度，我们就是应该逆势募资，而不是说在市场情绪比较高涨、大家对我们比较追捧的时候去进行募资。”廖茂林表示，“以一家私募的角度而言，选择一个好的投资时机，比选择一个好的募资时机更为重要。”
在被问及去年正圆投资暂停募集的原因时，廖茂林的回应也底气十足，他表示每到一个阶段正圆投资都会停下来，让自身的投资策略去跟规模进行一次磨合。
“当我们想买的标的出现之后，我们才会去募资。”廖茂林说，“我们发现很多以前我们高攀不起的细分行业龙头，现在都有了一个非常好的价位，之所以重启募资，也是我们认为当前是一个比较好的时机，可以进入到这些标的里面去。”
目前，我们会更多地参与到过往正圆投资觉得太贵、现在估值比较合适的、具备成长性的细分行业龙头中去，比如正圆投资长期关注的半导体、先进制造、新能源、新材料、消费电子等新兴成长行业的细分龙头。
廖茂林还特别提到“专精特新”行业的部分龙头，去年他就觉得很便宜，今年又杀了一波估值，这无疑是让基金经理感到兴奋的一件事。如果在当前的位置进行买入，实际上会是让廖茂林感到非常满意的一个价格。
在后半段的分享中，正圆投资的投资总监廖茂林对旗下产品的投资策略做了进一步讲解，详细回应了投资者提出的几大重点问题，感兴趣的投资者也可至路演回放页面进行查看。
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