私募股权基金，就是私人股权(非上市公司股权)投资的基金。
通常，私募股权基金会向未上市的创业企业进行投资，并依照投资额度，获取部分股权。当投资企业经过发展，达到上市条件时，私募股权基金便可选择转让所持有的股份，以获得利益回报，并将这些利益回报返还基金投资人。当然，如果基金投资的企业创始人获取了充足的资金，也可以向基金购回股权。
私募股权基金的起源
这类基金起源于美国。19世纪末20世纪初,有不少富有的私人银行家通过律师、会计师的介绍和安排,将资金投资于风险较大的石油、钢铁、铁路等新兴产业,这类投资完全是由投资者个人决策,没有专门的机构进行组织,这就是私募股权基金的雏形。
私募股权基金六种运作模式
1.公司制
这是一种法人制基金，设立方式是注册成立股份制或有限责任制投资公司。在这种模式下，公司股东是出资人，也就是投资的最终决策人。股东根据各自的出资比例来分配投票权。
在国内目前的商业环境下，公司制更容易被投资人所接受。但它没办法规避双重征税，且基金运营的重大事项决策效率不高。
2.信托制
这是由基金管理机构和信托公司合作设立，通过发起设立信托受益份额募集资金，再进行投资运作的投资工具。双方共同进行投资决策。
在内部分工上，信托公司主要负责财产保管清算与风险隔离，基金管理机构则负责财产的管理运用和变现退出。
3.有限合伙制
合伙制基金是国外主流模式，以特殊规则使得投资人和管理人价值共同化。主要优点在于，财产独立于各合伙人的个人财产，各合伙人权利义务更加明确，激励效果更好;而且，仅对合伙人进行征税，避免了双重征税。
4.“公司+有限合伙”模式
由于自然人做普通合伙人时，执行合伙事务所面临的风险较高，加之私人资本对于有限合伙制度的理念和理解都不尽相同，无疑都增强了自然人普通合伙人的挑战。
这种模式为了降低管理团队的个人风险，就通过管理团队设立投管公司，再以公司作为普通合伙人，与自然人、法人有限合伙人们一起，设立有限合伙制的股权投资基金。
由于公司制实行有限责任制，一旦基金面临不良状况，作为有限责任的管理公司则可以成为风险隔离墙，从而管理人的个人风险得以降低。
目前国内的知名投资机构多采用该操作方式。
5.“公司+信托”模式
“公司+信托”的组合模式结合了公司制和信托制的特点，即由公司管理基金，通过信托计划取得基金所需的投入资金。
一般多是地产类权益投资项目会采取这种模式。此外，一些需要通过快速运作资金的创业投资管理公司，也常常借助信托平台进行资金募集。
6.母基金(FOF)
母基金利用自身的资金及其管理团队优势，优选多只合适的权益类基金做投资，分散投资风险。
政府利用母基金的运作方式，可以有效地放大财政资金，选择专业的投资团队，引导社会资本介入，快速培育本地产业，特别是政府希望扶持的新兴产业。
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