宏观策略，就是管理人分析宏观经济的周期变动趋势及其对股票、债券、商品、外汇等各项大类资产的影响，在此基础上所做出的投资决策。
在投资决策时，管理人通过多维度的研究、各分析方法的结合，综合考量是采用主观判断还是系统性分析，自上而下还是相反，量化还是基本面等方法，最终将投资决策体现在大类资产类别的多头或空头方向。
宏观策略在国外很常见，是对冲最常使用、同时也最难上手的策略之一。虽然国内的宏观对冲起步较晚，规模也没有特别大，但不乏一众优秀的管理人。比如，以权益类闻名的半夏、泓湖，在商品套利领域有一技之长的凯丰，稳守大类资产配置的从容，把固收策略作为主打的久期和乐瑞。
宏观策略的特点和优势
宏观策略的核心归根结底还是在于多资产。至于在某单一资产下使用多策略还是单策略，具体又是如何实现的反而不那么重要。
国内私募的宏观策略，涉及的品种主要是股票、债券、期货、利率衍生品等。由于受到国内外汇管制以及利率市场暂不健全等因素的影响，现阶段参与外汇品种的非常少。
宏观策略的首要优势，是它不受单一资产做多策略的限制。比如，在股票市场下跌的行情下，宏观策略可以选择主攻其他资产类别，比如商品期货、债券等，还可以通过做空股指期货来获取绝对收益。
另外，由于宏观策略投向的股票、债券和商品，其本身的相关性就比较低，因此也具有分散风险、相对稳定的优势。也就是说，正是因为覆盖了多元资产、提供了足够广泛的可选集，所以拓展了有效前沿。
宏观策略的门槛和挑战
既然宏观策略有明显优点，为何国内目前将其作为主策略的管理人还是不够多呢？主要原因就是：宏观策略对管理人投研实力和公司的综合实力有比较高的要求。
宏观策略的高门槛，体现在管理人需要在每种资产的投资策略上都做得比较好，并都需要配置投研力量到其中。比如，基金管理人需要具备市场全景视野，投研团队可能既要覆盖A股或港美股的行业研究；也要熟悉有色、农产品以及能化品种的产业链；需要有信用债、可转债或者利率债的策略；还要能精熟期指、期权等衍生品；当然还少不了对政治政策、经济周期、海外宏观的研究。
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