私募基金的CTA策略是期货管理策略，是指专业经理将客户委托的资金投资于期货市场、期权市场，利用期货价格上涨或下跌获利的投资策略。
CTA策略有哪些？
按照盈利逻辑的差异，CTA策略可分为趋势跟踪策略、反转策略和套利策略。不同策略因其底层逻辑不同，表现出不同的特性。
1.趋势跟踪策略
这种策略对市场的波动有强依赖性。当市场呈现高波动且伴随明显的上涨或者下跌趋势时，策略会有较好表现，反之在市场相对平缓时，策略曲线会相对平滑。
更详细地说，中长期趋势跟踪策略通常旨在跟踪市场的长期趋势，其表现与市场指数高度相关；中短期趋势策略注重捕捉短期趋势，其表现与短期市场波动有关，市场波动越大，盈利能力越强；高频交易通常以毫秒速度和日内交易，与整体市场环境无关。
2.CTA反转策略
这是依靠期货价格的反转性波动反向交易从而获利，因此可以迅速捕捉市场拐点，当市场波动性加剧时能够获得较好的收益，但市场在趋势稳定且明显的时候，反转策略容易失效。
3.套利策略
这种策略主要包括跨期、跨品种、跨市场的配对交易，主要以不同品种间价格相对稳定的关系进行交易，利用相关市场或相关合约之间的价差变化来获利。理论上，套利策略是利用投资标的由于价格异常波动而产生套利空间来获利，通常在市场效率低的情况下表现比较出色。
CTA策略的近期表现
自去年以来，商品市场呈现出高连续性、高波动性的趋势。随着强劲趋势的同步提高，市场流动性有利于充分发挥各种定量CTA策略。无论是依赖连续性趋势策略还是基于波动性的对冲策略，都可以有更好的空间。
同时，宏观和基本因素共同推动了更高层次的结构性市场。此外，产业链逻辑的核心关注点相对清晰，有利于抓住基本面主观CTA战略的机遇；此外，商品市场不同板块之间的轮换和离散正在提高相对强弱对冲策略的效率。各种因素的叠加使得CTA战略整体呈现出更好的回报水平。
不过，机遇与挑战并行。
自2016年以来，CTA策略基于自身性能特点充分体现，加之管理人日趋成熟，使得CTA策略受到了越来越多投资人的认可，由原来的另类资产发展为基础资产之一，实现了量到质的转变。
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