卡玛比率，反映的是基金每单位的回撤所能带来的收益率，衡量的是基金收益和最大回撤之间的关系。
卡玛比率计算公式
卡玛比率的值，等于基金的超额收益除以最大回撤。
因为卡玛比率这个概念还比较新鲜，目前很多软件或平台都还没有自动统计产品的这项指标，因此挑选基金时，很多时候需要基民自己去计算数值。
不过卡玛的计算公式比较简单，大家可以先查询产品的年化收益和历史最大回撤，再通过小编介绍的公式得出结果。
举个例子：A基金的年化收益是25%，最大回撤是10%，那么该基金的卡玛比率就是25%÷10%=2.5。
如何用卡玛比率挑选基金?
1.理论上来说，卡玛比率的数值越大越好。
但需要注意的是，这个指标只有在同类产品的相互比较中才有价值。因为不同的产品类型所对应的回撤差距较大。
比如，对于权益基金来说，从长期来看的话，一些很优秀的权益基金年化确实很高，但其历史最大回撤一般也都比较高，因此他们的卡玛都较低。
而货币基金的回撤则普遍微乎其微，因此它的长期收益水平虽然低一些，但卡玛可能会比较大。
因此，跨类别来比较卡玛大小其实是没有意义的。
2.卡玛比率在挑选“固收+”产品时具有显而易见的优势。
这是因为“固收+”产品非常讲究在控制风险的前提下追求更高回报，相比“跑得快”，“固收+”更强调“走得稳”。重视风险这一点，与卡玛比率的本质不谋而合。
业内普遍认为，卡玛不低于2的固收+产品往往能具备相对稳定的风险回报率，并有望获得一定的超额回报。
3.卡玛比率虽然有其特长，但也只是众多衡量指标中的一个，大家在选择基金时还是要多方面考虑。
我们所说的观照卡玛来挑选基金，指的是在其它指标差不多的前提之下，选择卡玛更高的基金。
4.来自卡玛的启示：不要一味进攻，关注回撤也很重要。
从长远来看，只会攻击但不注意退出的基金不会带来稳定的回报。
很多时候，投资就像是苦行僧修炼之漫漫长途，还是要耐得住寂寞。真正优秀的基金，往往是在控制回撤的基础上积少成多，才成为最终的“长跑冠军”。
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