网上以前有个段子：当股民要无所不知，一会儿要学半导体，一会儿要研究光伏，一会儿还要关心国际局势，学来学去，很多行业知识积累了不少，但就是没赚到钱。业内也有不少研究员对此摇头苦笑，确实在某一个瞬间仿佛就是自己的写照。放在十年前，我想必不会苦笑，相反会义正言辞地说，做投资就是一个不断学习的过程啊;知识迭代更新是很快的，要是不学习，很快就会被淘汰啊!这句话放到现在来看，依然没错，学是要学的，但是苏东坡说的好，“只缘身在此山中”。做投资，特别是做长期投资，大局观很重要，细节能发现很多问题，也能佐证很多疑惑，但是大局观会帮助你不犯大错。记得某投资论坛上，有人几年甚至十数年如一日重仓银行股，这恐怕就是大局观的问题吧。你可以不喜欢甚至看不起巴菲特的投资方法和投资理念，但是他的大局观确实没话说，这一点是靠这么多年的阅历和经验铸就的。
经验和阅历够多了，再加以提炼，其实就形成了自己对市场的认知常识。这一点其实对于市场老手来说非常重要。至于新手嘛，虽然看这个文章会有启发，但是事实上最终大概率该走的路还是要亲自走一遭。比如，我们说A股是政策市，这是一个常识，所以但凡政策鼓劲的时候就不要犹豫，哪怕当时的市场跌到你怀疑人生。今年一季度是最近的例子，3月16日国务院召开会议信心讲话。随后，市场经过短暂反弹在四月再次创出新低，但是政策面并没有松懈，一直在加码，有心人可以统计一下，从那个时候到现在，一个星期不出几个措施政策，好像感觉没做事一样。这就是一种信号啊。翻译成直白的语言，就是“大家不要怕，只管干就是了”，这就是政策市最好的体现。现在又有人说涨到这里了，是不是行情要收尾了，同样你可以再用常识判断一下。当然，真到收尾的时候不会有人出来说，现在见顶了，要走了，一般是什么信号，聪明人其实可以通过对比之前的政策行为来进行反向思考，当然另外也可以通过历史上政策驱动行情的特征作为参考，最近的一次我觉得可以类比的是08年金融危机后我们强力推出四万亿的政策举措。
有些常识是来自于技术分析。虽然有人说技术分析是玄学，毋须讳言，我本人并不排斥技术分析。从资本市场的发展历史看，确实有些人把技术分析搞成神秘主义，但作为记录每日的交易日常，技术分析按照行为金融学的理论来看，股价或者市场价格其实反映了背后一切，而那一切对我们理解这个市场乃至这个世界意义重大。我再举个例子，比如最近有卖方研究策略提出了“东边日出西边雨”的观点，海外大行也有类似的观点，即中国是上半年全球资本市场的避风港，在其他市场惨跌的时候我们一枝独秀云云。我当时就把全球所有市场的指数走势都翻了翻。截止今年上半年以来，欧美自不必多说，欧股大多数跟随美股下跌，跟美国一个阵营的澳洲、新西兰之类的股市也是如此。在亚洲跟美国经济息息相关的日韩股市，台湾股市也是跌的较多，附生在美国经济上的越南股市更是如此(别过分强调越南如何抢夺中国份额之类的话，今年越南股市没少跌，上半年跌了将近20%)。相反金砖五国明显好一些。虽然也是跌，但是其实二季度开始，中国、俄罗斯等股市已经展开反弹。如果打开季线图来看就更明显了。你看，地缘政治的影响已经深刻反映在股票市场上了，所以有观点再次提起新的阵营显现似乎也不是空穴来风。不过如果经济节奏就此错位，那么我们要思考的下一个问题就是既然是跷跷板，那么下一次撬动注定就会发生。如果发生了，我们又该怎么办。
这个话题笔者没有答案，在宏大叙事面前，我们都很弱小，还是再看一下技术分析吧。新冠疫情是这几年世界发生的重大事件。我把市场分为疫情前和疫情后，疫情像一道闪电把股票市场劈成两半，这一点几乎所有国家的股市都是一样的，你们可以去看各国股市的K线图，都是在那个时候有一次瀑布般的下跌。然而随着各国对抗疫情的政策不同，疫情后走势就差别很大了，有的原地踏步有的再创新高，但是随着为了抗疫而采取的超大规模的货币投放的结束，其实也宣告了资本市场要回归疫情前的局面，毕竟疫情带来的对世界的冲击不是让我们更繁荣了，而是衰退。那么影射在市场上的直接体现其实就该让指数回到疫情前的那个位置，所以我们看到A股在今年回到过比2020年1月初的更低的位置，欧股也是这样(地缘政治是疫情之后的副产品)，港股更是如此。在全球重要经济体中，只有美日韩股市和印度股市这一轮下跌调整还没有回到过2020年初的指数水平。
从普通常识出发，同一性的原理会起作用，从市场总是往阻力最小的地方行进的原则来看，回到疫情前下方的事情在这几个国家迟早会发生，而那个时候可能是一个新周期的开始。有人认为这似乎有点荒唐，并可能会加以驳斥，确实也很难相互辩驳。但正如在很多年前人们一直在预测美国超级大牛市何时结束一样，常识告诉我们一定会结束。何时结束其实并不重要，你准备好了没有才更重要。
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