“国产医学影像设备之王”联影医疗将于8月22号上市，联影本次IPO募集了124.8亿资金，是科创板第三大IPO。行业龙头的高溢价IPO，也催动了各个国内大型医疗影像设备厂家上市进程。2022年6月，国产影像品牌明峰医疗和安科医疗，也分别向科创板和创业板递交了申请。
医学影像设备根据目的不同，可分为诊断影像设备及治疗影像设备，诊断影像设备可分为磁共振成像（MR）、X射线计算机断层扫描成像（CT）、X 射线成像（XR）、分子影像（MI）、超声（US）等；治疗影像设备主要是放射设备等。医学影像属于典型的多学科融合的产业，全球市场长期以来呈寡头垄断局面，“GPS”（GE医疗、飞利浦、西门子）和日系厂商专利和技术积累深厚，核心零部件生产技术也集中在少数企业手中，较高的进入壁垒导致全球格局一直相对稳定。
中国医学影像设备市场将持续增长，2020年市场规模已达到537.0亿元，预计2030年市场规模将接近1100亿元，年均复合增长率预计将达到7.3%，远高于全球同期的3.9%。
在市场需求及“技术升级、国产替代”的政策红利的双轮驱动下，伴随国产医疗设备整体研发水平的提升，产品核心技术及零配件逐步攻克，品质与口碑日益崛起，一批国产设备厂商在近些年快速增长。
从超声、XR到MR、PET/CT，国产医学影像公司们通常围绕这些设备做两件事，一是不断提升技术和制造能力，提升关键零部件自主可控能力；二是从跨国公司手中抢占医院份额。因此，短期来看，国内影像设备相关厂商在中低端完成进口替代的基础上，正在逐步实现中高端市场份额的替代。长期来看，在政策层面，鼓励国产替代的方向不变，国产厂商将在高端升级和市场份额提升上获得长期支持，且有望参与到全球市场中。
落实到资本投资上可以从以下几个角度评估影像设备公司的估值，一是技术，国产品牌只有通过无数次产品迭代，持续性、稳定性以及越来越好的使用体验，才能打造国产口碑。很多新技术能很大程度改善临床流程，提升检查效率；二是产品线，丰富全面的产品线有益于形成品牌竞争力、抵御招标准入降价和产品生命周期的影响；三是国际化，不要“内卷”，积极参与海外竞争。随着国内基础科学和精密装备制造等产业逐步缩小与海外的差距，国内医学影像设备公司在技术上取得突破，凭借性价比等优势推动国际化，对比联影和迈瑞21年营收，迈瑞21年海外收入占比39.6%，联影2021年海外收入占比7.2%。
可以确信，在国家鼓励国产设备进口替代的大背景下，国产医疗设备迎来新的繁荣阶段。国产龙头企业将享有行业高速增长以及进口替代的双重红利，技术水平优异的公司还将分享国际化的市场空间。
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