尊敬的各位投资者：
大家好，我们目前整个股票持仓已经完成建立，这六年间，我们完成了投资体系、研究体系、风控体系、跟进体系四位一体的止于至善体系构建，同时构建的投资组合具有可以顺应时代变化，实现自然轮动的功能，以及高频持续性的跟进功能和风控功能。
目前，我们的投资策略，已经升级为全球领先的第三代价值投资策略，在百年未有之大变局中，未来可能会长期优于1-2代半价值投资：
- 第一代价值投资：盈利主要来自于股价均值回归，代表人物：格雷厄姆；
- 一代半价值投资：盈利来自于企业成长但不在意投资价格，代表人物：费雪；
- 第二代价值投资：盈利主要来自于白马型企业成长，代表人物：沃伦巴菲特（即将退休，控股金融公司正在转型三代）；
- 二代半价值投资：盈利主要来自于黑马型企业产生颠覆，代表人物：凯瑟琳伍德；
- 第三代价值投资：盈利主要来自黑马型企业产生颠覆+白马型企业成长，代表公司：柏基基金。
整体来讲，目前国内罕有做第三代价值投资的私募或公募，且基金普遍风格混沌，很多超额收益来自于短期业绩爆发，可能不具备持续性，或因为规模限制、持仓过度分散等原因限制收益。
为了解决这些问题，目前止于至善投资始终坚持进行全球范围内的上市公司投资与研究，通过大量的上市公司横向、纵向对比，在投研广度和个股深度上都具备了实现第三代价值投资策略的基础，以真正实践我们的投资理念“只以合理价格，投资卓越公司”，实现用十年的维度思考投资，因此我们对下一步基金的发展充满了信心，欢迎大家投资或追加投资。
谢谢大家的支持，我们一定尽心尽力做好，努力实现共同创富。
止于至善投资总经理、基金经理：何 理
2022年9月6日
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