一、本期市场表现
本期(2022/07/29–2022/09/02)中证500指数涨跌幅为-2.30%，年内涨跌幅为-16.44%。截止9月2日，中证500动态市盈率为21.95，处于指数成立以来的17分位，低于历史时期83%的水平。指数五日均线换手率位于近五年30分位，交易活跃度较7月有所下行。
图1：中证500市场本期表现
数据来源：同花顺，红色部分代表7月29日至9月2日指数表现
图2：中证500估值及分位点
数据来源：Ricequant，数据截止至9月2日
图3：近三年中证500换手率及分位点
数据来源：私募排排网组合大师，数据截止至9月2日
二、私募500指增行业表现统计
报告中选取了144只成立时间超过1年的私募500指增产品作为行业表现的观察样本。本期(7月29日-9月2日)获得正超额收益的产品占比约为59.44%，多数产品在本期获得0~2%的超额收益，也有一定数量的产品获得-2%以内的超额亏损，整体基本符合正态分布。
图4：私募500指增产品本期超额表现统计
数据来源：私募排排网组合大师，数据区间为7月29日至9月2日，超额计算为几何法
今年以来(1月1日-9月2日)私募500指增产品超额收益为5-10%的占比最高，为36.81%，其次为10-15%的超额收益区间，占比为23.61%，同时也有极少部分产品获取低于-15%或者高于25%的超额收益或亏损，原因可能在于其与主流多因子选股模型的方法论有所不同或者叠加了其他策略。整体基本符合尖峰肥尾的正态分布。
图5：私募500指增产品今年以来超额表现统计
数据来源：私募排排网组合大师，数据区间为7月29日至9月2日，超额计算为几何法
三、管理人期间表现
报告进一步筛选了32家成立时间较久的私募500指增管理人作为本次表现的代表管理人。下图展示了代表管理人今年以来月度超额的统计情况，平均超额为0.03%，最小超额为-2.66%，最大超额为2.72%，标准差为1.33%，仅高于2月份标准差水平。可以看到相较于5-7月中小盘beta趋势向上的阶段，8月份代表产品的超额整体有所降低，但内部差异性不大。
图6：代表产品今年以来月度超额四分位图
数据来源：私募排排网组合大师，数据截止至9月2日，超额计算为几何法
下图为根据今年以来私募500指增产品的月度超额表现统计，绿色及黄色分别代表每个统计月度表现前1/3及后1/3的管理人，可观察到超额表现存在一定轮动效应。
图7：私募500指增产品今年以来月度超额表现
数据来源：私募排排网组合大师，数据截止至9月2日，超额计算为几何法
下图统计了代表产品本期和今年以来的绝对收益及超额情况，其中增加了中证500作为基准收益的表现情况。绿色管理人为本期超额为正的管理人，蓝色为超额为负的管理人。
图8：代表产品期间绝对收益及超额表现
数据来源：私募排排网组合大师，数据截止至9月2日，超额计算为几何法
超额夏普代表了管理人在承受每单位超额收益的波动时取得的进一步超越无风险利率的超额收益。下图为代表产品在今年以来、近一年、近两年的超额夏普表现。绿色及蓝色分别代表今年以来超额夏普表现前1/3及后1/3的管理人;从近一年时间窗口来看，超额夏普平均数为1.69，大部分代表管理人可以取得超1的超额夏普;而在刨除掉量化不利的去年四季度之后，从今年以来时间窗口来看，超额夏普平均数提升至2.83。所有管理人在近两年均获得超过1的超额夏普，平均数为2.39。
图9：代表产品期间超额夏普表现
数据来源：私募排排网组合大师，数据截止至9月2日，无风险收益选择一年期存款利率
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