今年以来,更加复杂的经济环境令市场走势和波幅超出大多数人的预料。三季度以来持续下探的A股令诸多基金产品遭遇回撤,更是一度令基金行业人人自危,东方港湾但斌、慎知资产余海丰等百亿私募大佬皆公开发声,进行自我检讨或致歉。
面对非理性行情更加频繁的市场,基金经理的心态备受考验,甚至在某些公告的陈述中难掩情绪的波动。
近日,就有一位基金经理在某港股通基金的三季报中进行了坦诚的检讨,以“过于天真”、“止损不够坚决”、“对周期缺乏足够认识”来定义自己在三季度的表现,并坦言不为失败的净值找任何借口。也正是因为基金经理的致歉相当诚恳,引发了业界的广泛关注,甚至令基金公司对季报进行了修改,删除了相关内容。
不同规模私募机构任职的基金经理表现存在差异
作为基金产品的灵魂,基金经理的专业投研实力与承压能力固然重要,但莫要以短期成败论英雄,古有吴下阿蒙令人刮目相看,今天的市场也将不乏菁英的崛起。
针对基金经理在不同时期下的差异化表现,私募排排网进行了深入的考察,以所就职的私募公司管理规模为划分维度,对2022年10月有业绩更新、在私募排排网有业绩披露产品且能够进行收益统计的6000多位私募基金经理在不同周期下的平均收益进行了比对。需要注意的是,若某一私募基金经理同时就职于规模不同的多家私募公司,则以规模最大的私募公司为准纳入统计。
详情如下表所示(某一统计周期下平均收益率表现最佳的数据予以标红):
从整体来看,符合统计条件的私募基金经理于今年以来、近一年、近三年和近五年的平均收益率分别为-9.55%、-6.97%、46.85%和56.98%。
今年以来,平均收益率表现最好的是就职于5-10亿规模私募公司的基金经理,为-5.53%;10-50亿规模私募公司基金经理的表现也较为出色,与5-10亿组的平均收益率之差不超过0.5个百分点;百亿私募基金经理的平均表现则要稍好于“百亿预备军”旗下基金经理的平均表现。
比年内收益统计周期稍长的近一年收益方面,10-20亿规模私募的基金经理表现最佳,20-50亿规模私募基金经理的平均收益则与前者相差无几,意味着他们在去年11-12月区间内的表现也较为突出。
值得注意的是,于20-50亿私募公司就职的基金经理在近三年及近五年的平均收益率表现上最好,分别达到了72.06%和121.41%,可谓卧虎藏龙。
此外,百亿私募基金经理的近五年平均收益率接近于翻倍,长期实力不容置疑,并且在其他周期下的平均收益也均处于中上水平。考虑到基金体量越大越容易出现“船大难掉头”的情况,而近年来市场在全球经济不确定性增强的背景下更趋宽幅震荡,又对基金的灵活应对能力提出了更高的要求,那么能在近年来实现较好的业绩表现就足以映射出百亿私募较强的投研和管理实力。
48位百亿私募基金经理逆流而上
基于前述的筛选规则,私募排排网发现年内收益率为正的百亿私募基金经理共有48位,他们皆用可观的业绩成果证明了自身的实力,可谓当下私募界的佼佼者。具体详情如下:
银叶投资和合晟资产旗下取得年内正收益的基金经理数量最多,均达到了6位,玖瀛资产有4位,上海宽德、上汽颀臻和思勰投资各有3位基金经理取得了年内正收益。
具体来看,年内收益率超过50%的百亿私募基金经理有两位,为来自银叶投资的黎至峰与宣潇寒,以50.74%的收益率共同占据第一位置。
公开资料显示,黎至峰曾在瑞士银行(香港、伦敦)、摩根大通银行(上海、香港)、法国巴黎银行、星展银行及平安证券任职,具有16年固定收益及衍生品投资管理经验,在海外投资领域具备丰富的经济。
宣潇寒也曾在星展银行及平安证券任职,还曾参与了外汇交易中心、上海清算所关于IRS市场多个项目的筹备工作,从业年限已达10年,擅长通过自上而下的思路进行多维度分析,并辅以量化手段。
迎水投资姚洁俊的年内收益率达到47.47%,同样居于前列。曾历任大型金融国企财务分析主管的姚洁俊,对企业运营、供应链管理有着深刻而独到理解,精通基本面研究和量化投资。
而年内收益超过10%的百亿私募基金经理共有13位,展弘投资黎扬海正是其中之一。据悉,黎扬海曾任在2001-2009年任珠海交通银行支行行长,2009-2015年任铝业公司财务总监,于2015年加入展弘投资,擅长于多资产策略领域的投资。
黑翼资产陈泽浩也有着不错的年内业绩成果,作为美国斯坦福大学统计学博士、数量金融学硕士、北京大学数学学士的他拥有相当扎实的理论基础,曾任PCA Investments量化投资团队联席主管、博时基金投资经理、雷曼兄弟利率衍生品研究高级经理,积累了超过10年的国内外量化实战投资经验。
除百亿私募外,私募排排网还整理出了其他规模私募公司任职的绩优基金经理,供读者参考。
在50-100亿规模私募公司任职的诸多基金经理中,万柏投资范强华的年内收益率达到48.30%,较第二名高出20多个百分点。作为万柏投资的创始合伙人,范强华拥有16年从业经验,历任平安信托固定收益部总经理、中信证券固定收益部副总裁等要职,尤其擅长债券策略。
张宏超的年内收益已实现翻倍,达到了159.10%,在创立添橙投资之后,主要聚焦于统计套利、高收益债券、证券高频等自营相关策略。
作为近期私募排排网各类榜单的夺冠热门,日斗投资的总经理邹文也实现了较为亮眼的年内业绩,收益率达到43.18%。目前,邹文已有长达27年的从业经验,长期专注的研究是成为支撑其业绩增长的关键因素。私募排排网数据显示,邹文管理的“日斗牵牛价值一号”、“日斗合众”、“日斗博益”等股票策略产品的年化收益率均在20%以上。
最后,10-20亿规模及5-10亿规模组年内收益率居前的私募基金经理如下:
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