风云变幻的2022年，资管机构普遍面临严峻考验。对于外资私募来说，在2022年也是结束此前的高速增长，无论是新增外资私募机构数量，还是备案基金数据，均遭遇开闸以来的“寒冬”。
2021年年底，桥水在多个渠道发力募资，规模实现了百亿的跨越，成为首家百亿外资私募。2022年虽有德劭投资、腾胜投资从2021年的20-50亿晋级成为50-100亿进入第一级梯队，但是规模超50亿的外资私募依旧仅为4家。从2021年规模来看，元胜投资是继桥水之后最有希望冲刺百亿的外资私募，但是截至12月初尚未成功冲关，与去年同期相比，规模区间依旧为50-100亿。
本文旨在盘点外资私募动态，需要注意的是，文中所述外资私募包括：企业性质为外商独资企业、机构类型为私募证券投资基金管理人，且在基金业协会完成备案登记的私募管理人。
获取外资私募全貌数据，可点击文末阅读原文。
外资私募已达36家
私募排排网不完全数据显示，截至2022年12月，外资私募机构数量为36家，再度创出历史新高。
虽然数量续传新高，但是增速却出现大幅放缓。2022年仅有道泰量合私募基金、安盛私募基金两家外资私募完成备案登记，成为新增外资私募，增量较2021年已然跌去一半。
2022年新增备案的首家外资私募北京道泰量合私募基金管理有限公司，成立于2021年7月，在2022年2月完成备案登记，是2022年首家外资私募，也是北京首家外资私募。公司还在6月份备案了旗下首只私募基金“道泰量合多元资产1号”。
道泰量合私募基金的实控人为Dynamic Technology Lab Private Limited，为新加坡知名量化对冲基金公司，拥有30亿美元资产管理规模。其法定代表人为TAN HEAP HO，总经理班磊此前曾供职于美国著名对冲基金千禧年旗下世坤投资，担任量化研究员，2012年加入DTL量化投资管理公司。
2022年唯二新增备案的外资私募为安盛私募基金管理(上海)有限公司，5月30日在协会完成备案登记。安盛私募基金注册资本与实缴资本均为 1350万美元，注册与办公地为上海浦东新区，实际控制人安盛投资管理亚洲有限公司， 并100%持股。公开资料显示，法国安盛集团 ( AXAGROUP ) 是全球最大的金融和保险集团之一，总部设在法国巴黎。
2021年完成备案登记的四家外资私募分别是先知私募基金、澳帝桦私募基金、荷宝私募基金、晨曦(深圳)投资，管理规模均不足5亿元。其中澳帝桦私募基金距离公司备案时间已经超过一年，目前尚未发行私募产品。
图片1 2021-2022年新增外资私募名单
3家外资私募正收益
或是出于合规考量，与本土私募的积极主动宣推不同，外资私募在中国普遍较为低调，无论投资策略、投资理念还是业绩展示，较少做主动宣传。
私募排排网统计数据显示，有14家外资私募披露了公司业绩，其中净值更新至11月且展示业绩产品数量在3只及以上的外资私募仅有5家，其中有3家取得正收益，毕盛投资、迈德瑞投资今年收益分别为5.65%、8.47%，毕盛投资近三年收益更是达到65.79%。
另从产品维度来看，取得正收益的外资私募基金主要由股票策略与CTA产品贡献，前者以毕盛投资为代表，后者则是迈德瑞投资。年内赚钱外资私募基金包括迈德瑞趋势机会7号、迈德瑞趋势机会5号、迈德瑞趋势机会3号、毕盛狮远、毕盛狮盈、毕盛狮惠等。
毕盛投资还是为数不多连续几年取得正收益的外资私募，2019年（17.93%）、2020年（33.90%）、2021年（12.98%）、2022年以来（5.65%）。据公司官网资料介绍，APS(毕盛投资)同时管理专户和基金，通过多头策略和精选对冲策略投资中国（包括香港、台湾）股票和美股中概股。
图片2 2022年正收益外资私募（截至2022.11）
图片2 2022年正收益外资私募产品（截至2022.11）
4家外资私募主动注销管理人资格
虽有不少外资机构仍在谋求私募管理人资格，但是也有外资私募主动注销私募基金管理人资格。据私募排排网不完全统计数据显示，已有4家外资私募注销私募管理人资格，仅2022年就有3家，分别是富达利泰投资管理(上海)有限公司、联博汇智（上海）投资管理有限公司、韩华投资管理有限公司。
图片3 主动注销私募管理人资格的外资私募
根据协会注释，私募基金管理人自注销申请通过之日起6个月内不得重新申请登记；期满后重新申请登记且符合登记条件的予以登记。
外资私募贝莱德投资管理(上海)、富达利泰主动注销私募管理人资格的同时，均提及集团长期战略将专注于公募基金业务，且两家公司均获批在境内设立公募基金公司。贝莱德更是率先展业，贝莱德基金管理有限公司目前管理规模超50亿元，旗下共发行8只公募基金。
在2022年6月、8月，韩华投资与联博汇智也分别注销私募管理人资质，其两年左右的私募生涯也是划上句号。
外资私募纷纷“私”转“公”，一方面是由于部分资管机构在国外就是公募机构，更熟悉公募基金的运作，回归私募也利于发挥其集团品牌效应。另一方面，本土私募机构的竞争也是尤为激烈，加之“公奔私”大潮的开启让越来越多知名基金经理加入私募，对于外资私募来说在募资和品宣方面要想顺利突围，也并非易事。
私募管理人在获得投顾资质后，除了自行发行私募产品外，还可以为券商资管、期货、基金子公司甚至银行理财子公司提供投资顾问服务，进行多样化展业。私募要想获得投资顾问资质，需要满足“3+3”的门槛要求。即私募基金管理人需要至少有3名工作人员有不少于3年的可追溯业绩，其中业绩情况需要经过托管、审计等公允机构出具相应的产品报告或其他证明材料予以证明。
在36家外资私募中，已经有15家机构取得投顾资质，占比41.67%，其中就包括瑞银投资、富敦投资、惠理投资、路博迈投资等。
图片5 获得投顾资质的外资私募占比（2022.12）
图片5 获得投顾资质的外资私募（2022.12）
超越规模生死线外资私募不足三成
外资私募母公司虽然都是国外较大规模资管机构，但是外资私募的管理规模与其母公司光环相比，并未完全同步。
私募排排网数据显示，27家外资私募机构管理规模仍不足5亿，占比高达75%，这也意味着规模超过5亿元的外资私募不到三成，而5亿规模被视为本土私募维持公司运行日常开销的“生死线”。在管理规模突破5亿元后，其管理费方能基本覆盖公司办公场地、系统（金融终端）、人力、投研等产生的成本。
图片6 外资私募管理规模分布（2022.12）
与2021年相比，德劭投资、腾胜投资的规模区间实现跨越式增长，从20-50亿升至50-100亿元，其余外资私募规模区间并无变化。不过从实际规模来推测，桥水继2021年年底的爆发后，在2022年依旧取得不错的募资效果，公司在2022年足足备案了17只私募基金，时间跨步从年初延伸至8月份。
另有元胜投资在2022年也足足备案了5只量化CTA产品，分别是元盛中国瑞进、元盛中国多元化十号、元盛中国多元化金选六号、元盛中国多元化十一号，及公募专户产品华宝管理期货元盛十五号集合。
图片7 2021-2022年新增外资私募产品名单
不同城市注册私募机构，以及登记成为外资私募机构的政策不尽相同，目前已经备案的外资私募八成以上在上海，其次是深圳有三家，北京、天津、珠海各一家。
图片8 外资私募城市分布（按注册地划分）
结语：
外资私募在2017-2020年进入爆发期，近八成私募均在此期间成功备案成为外资私募，在积极谋求私募管理人资质的同时，并相继获得投顾资质，在此过程中也有外资私募通过聚焦公募业务开启新征程，完成了“私转公”。
外资私募对于规模增长与募资并未表现出太多“野心”，一方面是由于上述机构母公司实力雄厚，私募业务或仅是作为进军中国市场的试水，另一方面外资私募擅长的领域与策略并不完全雷同，比如桥水擅长宏观策略，元胜投资、腾胜投资、德劭投资则擅长CTA，也因此在国内拥有不同的销售渠道与客户群体。
从最初市场高呼“狼来了”，到目前规模突围的外资私募仍是少数，加之本土私募与外资私募的发展路径也是存在较大差异。因此，对于本土私募来说，外资私募带来的“鲶鱼效应”并不明显。
另附：
- 私募投资基金管理机构申请公募基金管理业务资格流程
- 公募基金管理机构名录（含外商投资基金管理公司）
- 外资参股基金管理公司（公募）及出资比
本页面所涉私募基金内容仅对合格投资者展示！因擅自转载、引用等行为导致非合格投资者获取本文信息的，由转载方自行承担法律责任和可能产生的一切风险。
本页内容不构成任何投资建议，相关数据及信息来自基金管理人、托管估值机构、外部数据库，并可能援引内外部榜单、其他专业人士/或机构撰写制作的相关研究成果或观点，我司对所载资料的真实性、准确性、时效性及完整性不作任何实质性判断，对所涉产品/机构/人员不作任何明示或暗示的预测、保证，亦不承担任何形式的责任。
版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得作者许可并注明作品来源为私募排排网，同时载明内容域名出处