进入2月以来，A股市场成交和波动率都有所放大。1月的A股市场属于普涨行情，2月的市场则表现为分化行情，截至2月21日，表现领先的中证1000指数本月已上涨2.72%，而创业板指本月已下跌4.3%，两大指数本月涨跌幅相差7%，多个主要指数本月都是横盘震荡走势。
在这样的市场环境下，私募量化产品控制回撤和弯道超车的优势得以凸显，量化产品的超额收益提升明显。
量化产品超额收益提升了
笔者根据私募排排网数据，选取“私募证券投资基金旗下、存续规模大于500万元、且1月份有业绩显示的量化多头产品”。统计发现，符合筛选推荐的1209只产品，在今年1月份的平均收益为5.97%，但平均超额收益为-1.32%。在指数快速上攻的月份，量化产品虽取得不错的绝对收益，但整体未能跑赢基准。
但2月份A股主要指数“歇脚”，不再持续上攻的时候，量化产品开始发力实现对指数的“反超”。笔者根据以上类似的筛选条件，统计发现，截至2月21日，1416只有业绩显示的量化多头产品，今年以来收益均值提升到6.97%，而整体平均超额收益达到近1%，相比1月份提升近2个百分点。
像2月份这种震荡市才是A股的常态，短期快速拉升的时间段在A股出现的概率都是比较低的。因此，随着时间拉长，量化产品的超额收益会更加明显。以比较弱势的2022年为例，据私募排排网数据统计，私募证券基金旗下主观多头产品2022年收益率均值为-15.47%，量化多头产品的收益率均值为-7.64%。量化多头产品在2022年表现更胜一筹，平均超额收益也有15%左右。
新晋百亿量化私募稳博投资量化选股产品表现亮眼
在量化产品整体实现对基准指数反超的背景下，不少量化产品在今年以来，已经实现了较高的超额收益。笔者根据私募排排网数据统计发现，截至2月21日，1416只在2月有业绩显示的量化基金产品，今年以来平均收益已达6.97%，平均超额收益（几何）达到0.97%。
从绝对收益来看，134只中证1000指增产品今年以来平均收益最高，已达9.36%。而相对超额收益来看，88只其他指增产品整体表现最强，平均超额达到3.71%，其次是中证500指增，平均超额收益超1%。
为了给读者提供更有价值的参考，笔者在公司管理规模5亿以上的私募当中，分别筛选出了旗下“量化选股”和“量化指增”产品今年以来超额收益最高的20只产品。
截至2月17日，在5亿以上规模私募中，有4只量化选股产品今年以来已取得了10%以上的超额收益，分别是力驶投资旗下的“力驶驭行成长1号”、格林顿资产旗下的“格林顿持盈价值”、务时私募基金旗下的“务时福劳尔5号”、远澜基金旗下的“远澜月桂混合策略3号”。其中，“力驶驭行成长1号”、“格林顿持盈价值”两只基金产品在今年均取得了20%以上的收益。
值得注意的是，2023年新晋百亿量化私募稳博投资旗下产品“稳博量化选股匠心系列1号”，在今年以来也取得了7.85%的超额收益，是20强量化选股产品当中唯一上榜的百亿私募产品。而且，该产品在2022年弱势市场环境下，也取得了20%以上的绝对收益，成立以来年化收益高达35.02%。
稳博投资成立于2014年，公司投资范围涉商品期货、股票等诸多领域。稳博投资独创量化投资模型，研发了高频量化策略、趋势策略、波段策略、套利策略等多元化的投资方式。目前，稳博投资的产品线包括指数增强、量化对冲等系列。在指数增强产品中，稳博投资主要发力1000指增及量化选股产品。
幻方量化指增产品排进前三
在量化指增产品超额收益20强中，国标资产旗下的“国标中证500股指”、盛世纪投资旗下的“盛世纪共同富裕95号”，均在今年以来取得了10%以上的超额收益。其中，冠军产品“国标中证500股指”在今年以来取得了20%以上的绝对收益，表现遥遥领先。
值得注意的是，有2只百亿私募基金产品也进入了量化指增超额收益20强名单，分别是宁波幻方量化旗下的“幻方中证全指材料指数增强研究精选1号”、金戈量锐旗下的“量锐指数增强1000一号”。其中，“幻方中证全指材料指数增强研究精选1号”在今年以来取得了9.2%的超额收益，位列第三。
量化产品卖爆了，百亿量化发力新老产品
量化产品在牛短熊长的A股市场，优势逐渐凸显，因此越来越受到基金管理人和投资者的青睐。随着2023年以来，市场逐步回暖，基金募集也迎来了“春天”。量化策略产品成为近期基金销售市场的大热门。
公募基金方面，据悉，国泰中证1000增强策略基金仅发售了一天就完成了募集，成为今年以来指数基金领域的首只“日光基”，吸金近15 亿元。无独有偶，2月8日博时中证500增强策略基金也发布公告称，该基金仅销售2天就完成了募集。
私募基金方面。近期，包括幻方量化、卓识基金、因诺资产等多家百亿量化私募正在积极发行指数增强策略产品，幻方、九坤、因诺等也同时打开了旗下部分策略产品申购。据悉，卓识基金在代销渠道用较短时间就销售了10亿以上！
此外，据私募排排网数据，截至2月15日，今年以来有1881只股票策略私募基金产品完成备案，其中量化多头产品有314只备案。
百亿私募今年以来完成备案产品168只，其中45只为量化多头产品。量化多头产品中，量化指增产品有26只，占比过半。其中，世纪前沿、思勰投资、衍复投资等均有4只量化指增产品完成备案，黑翼资产、九坤投资、因诺资产、卓识投资等均有2只量化指增产品完成备案。
思勰投资表示，从保护投资者切身利益出发，更鼓励逢低布局产品和有序建仓，之所以选择在当前这个时点来发行产品，也是源于对市场时机的判断。跨过去年市场的低谷后，年初以来北向资金大举涌入，看好今年行情的声音越来越多，我们也对此持偏乐观的态度。如果选择在当下相对较低处播种，比在高点布局更容易收获丰硕的成果。
黑翼资产认为，今年的市场环境对量化投资带来利好。尤其是在当下市场低位布局量化指数增强类策略，有望迎来市场贝塔修复与超额阿尔法的共振，形成戴维斯双击。一方面策略能跟踪指数，获取市场反弹的贝塔收益；另一方面可叠加优秀量化管理人创造的超额阿尔法收益，表现出较强的进攻性。
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