素有私募“魔女”之称的半夏投资李蓓近日频繁现身。
3月22日，李蓓在其公众号发文，针对近期美国银行危机发表了观点。据悉，受美国财长耶伦发声“如果有必要，联邦政府有意为更多中小型银行的存款提供担保支持”的利好消息影响，美国银行股大涨，带动风险资产大涨。
但是，李蓓观点鲜明地指出，危机远未结束。本轮美国的银行业危机有两个关键点。一是银行的风险管理存在严重的问题和漏洞，造成实质性资产负债表创伤；二是存款流失。
她认为，本轮银行危机对实体经济的影响有限，远小于2008年。但对金融市场影响，不确定性高得多。这些银行跟金融市场联系广泛和复杂，各种隐秘的角落，都可能带来意想不到的冲击。
首位百亿级私募女掌门，人气与能力同在线
李蓓是备受市场关注的首位百亿级私募女掌门，在私募领域具有广泛的影响力，不仅拥有过硬的专业背景，而且颜值与才商同在线，曾因《写给所有喜欢李蓓的人》一文火爆金融圈，其投资能力也得到了大部分投资者的认可和赞赏。
公开资料显示，李蓓于1983年出生，是北京大学学士及硕士，拥有超13年基金投资经验，超10年宏观对冲基金投资经验，对大类资产配置有深刻理解，在股票、大宗商品、债市领域均有丰富的投资经验。先后任职于交银施罗德投资经理，泓湖投资合伙人及投资总监，于2015年创立半夏投资。
半夏投资专注于宏观对冲策略，主要以三大因子组合判断大类资产的价格，通过对利率，企业盈利及风险偏好三个指标的组合观察，从而对股票、商品、债券等多资产类别进行差异化配置。
从李蓓的个人业绩来看，也是有目共睹的。根据私募排排网数据显示，截至2023年3月，李蓓的从业年限已逾17年，累计收益达331.10%，年化收益达32.09%，而今年以来收益达3.23%，可以看出其有较强的专业能力。
在私募排排网有收录的产品中，李蓓旗下5只产品都有不错表现，穿越牛熊。其中，“半夏稳健混合宏观对冲”截至3月17日，今年以来收益达5.29%，与同期沪深300指数相比，获得2.97%的超额收益(几何)。
由看多转看空，灵活调整应对不确定
自2022年10月，李蓓曾多次高喊“A股市场很有可能已经走过了最低点，站在新一轮长期牛市的起点。”值得肯定的是，11月以来，A股市场的确走出了一波强势的反弹行情，主要市场指数悉数上涨。
但是，今年年初李蓓的看法由多转空，并迅速完成了大幅减仓，以应对不确定。半夏投资1月月报显示，截至今年1月末，旗下产品的组合出现较大变化，对比2022年末，权益类资产的净仓位从87.8%下降到43.20%，较2022年12月的仓位几乎砍去一半。
对于减仓的理由，李蓓给出的解释是，2023年国内经济复苏是比较温和的，现在市场对复苏预期可能存在一定的偏差。同时，美国的就业市场和通胀的韧性极强，过去三个月的美元颓势可能会阶段性逆转，而对全球风险资产价格构成压力。
半夏投资认为权益类资产将陷入震荡，单边做多的性价比下降，因此减少了权益类的净多仓到中等水平，增加了权益类的套利对冲头寸，并开始布局一些商品类和债券类的机会。
在2月月报中，李蓓继续强调，只看2023年的话，经济复苏是比较温和的。经济复苏不足以推动利率上涨、不足以推动大部分工业品需求上涨，所以她认为现在市场存在着一定的预期差。对经济强复苏的预期，是会面临被证否的。
如果从公开持仓来看，李蓓重仓股为数不多。目前私募2022年四季度末持仓还未完全浮出水面，但是，从去年三季度末来看，李蓓的“半夏宏观对冲”出现在了双星新材的前十大流通股东中。
图片来源：东方财富行情软件
从双星新材的股价表现来看，去年三季度经历了一波大幅调整后，11月公司也曾迎来上涨行情，但此后即再次陷入了回调趋势。如果李蓓在这期间没有进行调仓操作，其持仓市值可能出现一定幅度的浮亏。不过，仅从一只股票来看，并不能说明什么。
频频上榜！最新瞄准这些标的股！
作为一名80后基金经理，李蓓拥有着较高的人气。根据私募排排网数据，如果按用户搜索次数统计，去年以来，李蓓已经连续多次夺得人气私募基金经理冠军，而在今年2月份，其继续居于前位。
在长期投资过程中，李蓓拥有较好的业绩，截至2月末，在1000多名有五年业绩更新的基金经理中，李蓓近五年收益居于前20%的位置，达355.66%。
凭借着较好的表现，在700多位70、80后中生代基金经理中，李蓓近五年收益也是遥遥领先，排名第九，并且是唯一一位上榜的百亿级基金经理。
从最新动向来看，Choice数据显示，今年以来李蓓的半夏投资共参与调研了5只A股，从行业来看，其中有3只都属于物流行业，并且由李蓓亲自现身调研。不难看出，李蓓对物流行业领域的兴致。
除此之外，在新能源以及信创领域，李蓓也有所关注。其中，于2月1日参与调研的星环科技，截至3月23日，今年以来最高涨幅达到了14.26%。星环科技致力于打造企业级大数据基础软件，围绕数据的集成、存储、治理、建模、分析、挖掘和流通等数据全生命周期提供基础软件与服务，构建明日数据世界。
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