2023年一季度A股市场在震荡中以上涨收官。回顾一季度市场整体表现，可以总结为三个关键词：“戏剧化”“两极化”“结构化”。1月份，在“国内经济疫后修复”“美联储加息放缓”双重预期下，北向资金创下净流入记录，A股在新能源的引领下高歌猛进；2、3月份海外黑天鹅事件频出，加之国内对经济复苏强度略显迟疑，市场持续震荡，新能源等前高板块快速调整。
在市场板块轮动之际，数字经济和“中特估”两大概念逆势崛起，呈单边上涨态势，对整个市场产生了虹吸效应。其中ChatGPT引发的软件、芯片、游戏、互联网、云计算、半导体等多个相关主题轮番遭资金追捧，板块个股涨幅巨大。
股市持续震荡，主观多头于板块轮动之间把握机会
作为全市场管理规模最大的策略，股票策略对于大多数投资者而言是财富配置方案中不可或缺的一部分。今年以来A股市场的风格切换、行业轮动，对股票策略私募提出了较高的要求。
据私募排排网组合大师数据显示，截至3月31日，私募基金股票策略指数今年以来已录得4.36%涨幅，在五大策略中表现最好；另一方面，股票策略波动相对较大，近一个月内指数录得跌幅0.24%。
细分到二级策略，股票类各策略指数表现有所不同。尽管都呈现短期波动、长期上涨的趋势，但无论是月内还是今年以来的一个季度，主观多头策略和量化多头策略的表现都明显好于股票多空策略及股票市场中性策略。其中主观多头策略指数年内已录得4.17%涨幅，虽不及量化多头策略，但表现也可圈可点。
主观多头策略依赖于人的主观认知对股票进行投资决策，尽管策略认知与参与门槛相对较低，但在行情波动复杂的时期，想有预见性地择股，并以相对较低的成本择时布局，仍然需要基金经理及其投研团队尽可能发挥自身学术背景、认知能力及投资经验完成决策。
东方港湾卫冕冠军，正圆稳坐TOP2，银叶投资异军突起
私募排排网统计发现，截至3月末，来自百亿私募旗下的1160只主观多头产品今年以来平均收益为3.73%，其中，获得正收益的有910只，占比为78.45%，相较于2月有一定缩减。
为提供更具价值的数据参考，私募排排网筛选出基金存续规模不低于500万、业绩披露较好的百亿私募旗下主观多头策略基金纳入统计，遴选出今年以来收益率居前的十佳产品榜单。
经过波动多、机会也多的3月，尽管整体主观多头产品的平均收益和正收益占比不及2月，但从榜单来看，优秀的产品依旧能抓住机会让收益再度增厚，上榜的10只今年以来收益均超过了13%。东方港湾旗下的「东方港湾麒庭一号」更是以58.33%的收益，卫冕百亿私募主观多头产品榜冠军，与榜单第二名拉开多达32.33%的差距。
「东方港湾麒庭一号」的基金经理正是东方港湾掌门人但斌，提到但斌，很多人脑中第一时间想到的可能是“时间的玫瑰”，是他在网络社交媒体上对价值投资理念的“布道”，是受粉丝追捧也时有争议围绕的“网红”，反而没太在意他也是一位执掌百亿私募的投资大佬。
在排排网2月统计的百亿私募主观多头产品榜中，但斌就以「东方港湾麒庭一号」夺得冠军，一扫在2022年中因产品净值缩水受到的质疑。而在随后的3月，但斌又因为警示AI概念炒作风险，被神农投资创始人陈宇打为“AI泡沫反指”，两位私募大佬在社交媒体上多轮言语交锋，吃瓜群众围观，一时好不热闹。
虽然被质疑是因没有布局AI而唱空，但斌管理的基金在3月依旧收获了可观的收益。但斌在社交媒体上也表示并未踏空，“已经持有全球最重要的AI企业，而且是ChatGPT的龙头企业”。据Choice数据显示，截至4月7日，东方港湾今年已经调研了多家科技赛道公司，包括ChatGPT概念股数字政通、格灵深瞳和汤姆猫等。东方港湾调研全名单整理如下。
东方港湾卫冕冠军的同时，正圆投资也以产品26.73%的收益将亚军再度收入囊中。需要指出的是，此前正圆投资在2月同榜单中也揽获亚军，但上榜产品是「正圆长牛壹号」，而非此次的「正圆起航1号」，前者今年以来的收益率也有26%，这里只是取同管理人旗下年内收益率最高者上榜，如需查看同管理人旗下其他有良好表现的产品，可以在排排网搜索该管理人。
与「正圆起航1号」一样，「正圆长牛壹号」的基金经理也是正圆投资的当家基金经理廖茂林，廖茂林从业已有15年，以发掘公司基本面拐点见长，得益于具备完整的计算机与金融双学科知识体系，廖茂林对TMT行业形成了独特完整分析框架。前不久廖茂林在排排网开办了一场以“融入新格局，拥抱大机遇”为主题的线上路演，在路演中他预言“今年或将是一轮史诗级行情的元年，未来的五到十年，我国资本市场有望迎来一轮以资本市场脱虚向实为依托的慢牛行情。”
较大的变动出现在季军的位置，银叶投资在这一月中异军突起，旗下基金经理陈刚管理的产品「银叶曜盈3号」在近一月中录得超15%的收益，以20.84%的今年以来收益夺得榜单TOP3。作为成立于2009年的老牌私募，银叶私募是一家平台型、综合型专业资产管理机构，有较为庞大的投研团队。依靠长期深耕中国资本市场积累的专业优势，银叶投资已经形成覆盖固定收益、宏观对冲、权益投资、量化及衍生品策略等多元化的投资体系。
私募排排网统计了近一月收益居前的百亿私募主观多头产品。「银叶曜盈3号」正位列第一。而东方港湾的另一位基金经理任仁雄管理的「东方港湾春风一号」居第二；正圆投资的基金经理华通管理的「正圆马尔科夫链」居第三。
此次上榜的主观多头策略，或多或少都在一季度板块的快速轮动中把握住了行情主线，他们的布局收效还将随着接下来的市场行情持续呈现。如正圆投资廖茂林先生所言，随着金融市场资金不断从房地产等非标投资领域转移至股票等标准化投资品，股票二级市场及相关场内外衍生品市场或将持续扩容，这也会使得股票多头策略衍生出更多的交易机遇及策略形式，为投资者创造更多的价值。
规则说明
【排名数据来源】：私募排排网。
【收益计算说明】：由于私募基金净值披露时间点不同，榜单统计的时间段、起始计算净值会有差异。我司将当月6日至次月5日（包括次月5日）作为一个统计周期，使用该周期中最靠近月底净值作为截止计算净值，以起始计算净值和截止计算净值的两个净值数据来进行统计排名。若有两个净值距离月底一样近，则取时间靠前者。若期间有分红、拆分情况发生，则使用分红再投资后累计净值计算收益率。
【数据阶段性说明】：私募排排网收录的数据均带有周期性，不代表管理人/基金经理的研究、投资、管理等能力的长期保证，不作为私募管理机构之间的长期能力对比。
【排行说明】：根据管理人最新报送信息，取截至排行当月的净值且产品业绩披露标识为A的基金参与排名。当月榜单将在次月公布，具体公布日期将根据实际情况为准。
【风险揭示】：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。
本页面所涉私募基金内容仅对合格投资者展示！因擅自转载、引用等行为导致非合格投资者获取本文信息的，由转载方自行承担法律责任和可能产生的一切风险。
本页内容不构成任何投资建议，相关数据及信息来自基金管理人、托管估值机构、外部数据库，并可能援引内外部榜单、其他专业人士/或机构撰写制作的相关研究成果或观点，我司对所载资料的真实性、准确性、时效性及完整性不作任何实质性判断，对所涉产品/机构/人员不作任何明示或暗示的预测、保证，亦不承担任何形式的责任。
版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得作者许可并注明作品来源为私募排排网，同时载明内容域名出处