自年初以来,A股市场持续震荡,截至5月12日收盘,上证指数、深证成指、创业板指累计涨跌幅分别为5.93%、-0.09%、-4.02%。市场热点主要集中在AI算力、AI芯片、光模块、游戏等与人工智能相关的板块,以及“中特估”带领的国企估值修复行情。
在此行情下对于私募机构来说也是充满了挑战性,尤其是量化私募。当市场比较分散,热点比较散乱的时候,量化私募的组合就存在很大的贝塔收益,而在较为极端的行情下,量化较为分散的持仓特性会加大获取超额的难度。
从市场来看,1月的行情主要是由外资偏好的大盘权重股主导,而量化策略偏好在中小盘挖掘超额,难有较好的Alpha收益。而在2月至3月期间,市场行情集中在AI、传媒、游戏等板块,量化策略有风格、行业限制,极端的结构化行情对于量化产品来说获得超额收益较为困难。
然而,今年以来仍然有三家量化机构逆势规模扩张,成为新晋百亿私募,分别是二月加入百亿私募阵营的稳博投资和千宜投资,以及四月新进入百亿私募行列的北京量化私募博润银泰投资,他们是怎么做到的,业绩如何?
稳博投资:旗下产品近半年全部正收益
稳博投资是于2014年成立的量化私募,初期是用自创的方法进行高频交易,2018年叠加了深度学习算法,2020年又融合Alpha横截面方法论,2021年至今也是持续创新迭代。公司投资范围涉商品期货投资、股指投资、证券投资、期权投资等诸多领域。
据悉,公司的量化投资模型,通过对经济数据的分析,对期货、股票、股指等大类资产周期性波动变化的研究,运用大数据分析以及统计概率的基本思想,研发了高频量化策略、趋势策略、波段策略、套利策略等多元化的投资方式。
稳博两位创始合伙人郑耀和殷陶是上海交大的本硕连读班的同窗。郑耀专注于各类策略算法开发、评估、实现,擅长从IT架构、算法优化、市场博弈、风险评估等维度将策略落地。殷陶则更偏前端,负责策略研发,因子挖掘、机器学习等一些方向。
根据私募排排网数据,2020年-2022年稳博投资收益分别为23.13%、26.99%、0.74%,连续三个完整年度都取得正收益。从累计收益来看,截至5月5日,稳博投资近三年收益达66.52%。
目前,公司旗下产品线包括量化多头、股票市场中性、复合策略等,截至4月28日,有业绩披露的27只产品近半年全部取得正收益,其中,还有17只收益超过10%,最高的达到了17.55%。
千宜投资:由知名量化私募明汯创始人实控
千宜投资于2015年5月成立,目前公司已将成熟的策略测试、策略配置、风险评估等模块纳入公司资产管理系统,已拥有面向多市场、多品种、多策略的交易策略库储备。
中基协数据显示,千宜投资法人、实控人为裘慧明,他和解环宇各持有50%的股份,两位核心人物“平起平坐”。值得一提的是裘慧明还是知名量化私募明汯投资的创始人,而解环宇也是明汯投资合伙人。
裘慧明拥有超20年投资经验,历任全球知名对冲基金Millennium基金经理、HAP Capital资深基金经理等职,还曾供职于全球知名投资银行瑞士信贷投资银行、德意志银行的自营量化交易部门,并担任基金经理。
私募排排网数据显示,千宜投资2020年-2022年收益分别为23.96%、22.22%、4.46%,也是连续三个完整年度取得正收益。截至今年5月5日,近三年累计收益达58.57%,不过,近半年来表现相对较弱。
从产品线来看,目前千宜投资旗下有业绩披露的产品仅4只,且都为多资产复合策略,该4只产品基金经理全部为程雷,对于程雷,其官方平台也没有过多介绍。
博润银泰投资:旗下产品业绩现分化
博润银泰成立于2012年11月,最早的几年里一直做的是债券策略基金,后续开始融合股票、衍生品等量化投资策略。目前旗下产品线包括股票多头、宏观对冲、CTA、量化多策略和FOF等。
公司实控人为马志伟,也是核心基金经理,其是清华大学材料工程和科学、经济学硕士,美国康涅狄格大学数学硕士和经济学博士。曾任总部位于美国波士顿的道富银行风险控制部门的副总裁,清华大学华商研究中心的客座研究员、战略合作部主任。波士顿清华大学校友会董事会成员、会长,主要负责新兴产业领域。
另一位核心基金经理杨晓,,毕业于山东大学数学系,先后就职于中国国际期货资管部、顺时国际(北京)。其拥有14年量化CTA实战经验,长期担任投资经理和量化投研总监,他实现目标的主要思路是:投资的圣杯就是要找到15个良好的、互不相关的回报流。
从博润银泰旗下产品来看,近半年来,其旗下产品收益最高的达到了12.94%,而最低的处在亏损当中,业绩分化较大。
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