人民币汇率持续走低成了最近大家关心的热点。今年以来，人民币兑美元汇率累计贬值约4.5%。就在6月26日，美元兑离岸人民币破7.24关口，创下自去年11月底以来的新高。
数据来源：东方财富
短期内，出口公司能够赚取一定的汇率差，且持续走低的人民币将给从中国出口的商品带来一定的竞争优势。
根据海关总署统计，前4个月，我国一般贸易进出口8.72万亿元，同比增长8.5%。从出口产品看，出口机电产品金额4.44万亿元，占到出口总值的57.9%，受到新能源车出口拉动，汽车出口同比增长120.3%，前4个月出口机电产品金额同比增长10.5%。
根据海关总署分类，占据出口金额半壁江山的机电产品包含汽车、集成电路、汽车零配件、二极管及半导体器件、机床、自动数据处理设备及其零部件等产品。笔者根据机电产品出口的金额数目，按2022年报梳理了出口相关机电产品的上市公司境外营收情况。
汽车整车、集成电路、消费电子，这些公司在出口
根据海关总署对全国出口重点商品统计显示，今年1至5月，机电产品出口金额达8106.46亿美元。细分来看，集成电路、汽车整车、自动数据处理设备及其零部件(如消费电子的手机、平板电脑、微型机等)的出口金额排在前三。
笔者根据去年年报，筛选出去年在港澳台地区及其他境外创造营收的上市公司。
梳理发现，在集成电路上市公司中，按境外营收排名前三的是长电科技、通富微电及TCL中环，前两者的主营业务为集成电路封装测试，其中长电科技和通富微电的境外营收占比均高达70%以上，去年长电科技境外营收更是达248.24亿元。
值得注意的是，一家主营产品为存储芯片的公司，去年境外营收达47.81亿元，占到全年营收的88.35%。
除了集成电路外，消费电子零件、终端等产品也是占据出口金额的大类，出口的产品主要为终端设备（如手机、平板电脑、耳机等）、家电、显示器零部件等。
据Choice数据显示，消费电子类上市公司境外收入较为亮眼，多数公司境外收入占比高于60%。其中大家熟悉的“苹果产业链”公司立讯精密和歌尔股份境外营收占据前二，立讯精密去年境外收入达1938.04亿元。
靠卖手机在非洲闯出一片天地的传音控股也排名靠前。三家对比来看，传音控股境外收入占比达98.57%，去年境外营收更是拿下459.27亿元。
此外，近期汽车整车及汽车零部件的出口数据同样十分亮眼。据海关总署的数据显示，今年1月至5月汽车（包括底盘）的出口金额达387.23亿美元，出口金额同比增长107.9%；同期，汽车零配件累计出口金额363.53亿美元，同比增长15.4%。
在笔者的梳理中，比亚迪以914.53亿元的境外营收在汽车整车上市公司里占据前位，占到全年营收的21.57%。长城汽车紧随其后，去年境外营收达263.56亿元。
值得注意的是，一家主营智能电动低速车的公司境外营收占比高达98.98%，其主要出口方向为美国、欧洲和加拿大，其中去年来自美国的收入比例达61.30%。
在全球滞胀环境下，我国出口的产品将在性价比和供应链成本上将突出优势，加之人民币持续贬值，短期内，做外贸出口的公司能够赚取一定的汇率差。
从大环境看，浙商证券指出，在海外消费降级和企业降本的大背景下，我国供给优势背后的性价比优势带来的出口机会需重点关注，得益于我国供应链的强大稳定性，在生产、物流、仓储等环节的稳定性有助于降低总体供应链成本。
此外，该行认为，我国作为全球第一大制造业强国，在装备制造业和消费制造业领域有突出优势，特别是纺服、轻工、机械、家电、家具等高端品类有望受益。
人民币还要贬值多久？
近期关注货币政策读者应该还记得，6月20日央行公布了新一期LPR(中国贷款市场报价利率)，其中1年期和5年期以上LPR均下调10个基点，是近十个月按兵不动后，系今年首次“降息”。
太平洋对岸，当地时间的6月21日，美联储主席鲍威尔出席听证会时表示，当前通胀仍高企，距离通胀率回落到2%的目标“还有很长的路要走”，在2023年年底之前进一步加息是“合适的”。紧接着的，是英国等欧洲国家决议加息，以抗击“高企的通胀”。
相对来看，一边升一边降，短期内的货币政策差异对人民币造成了一定的波动。
尽管人民币贬值利于出口，但出口贸易公司更希望汇率能够稳定下来。那么人民币未来有怎么样的走势？
中金公司研报指出，当前经济预期、美元指数等内外因素已经开始发生积极变化，这将有利于人民币汇率摆脱此前的弱势。不过，中美利差倒挂，以及季节性购汇等负面因素仍然存在。因此，预计人民币汇率在未来可能会经历一段低位企稳筑底的时间。
中国银河则指出，对比去年，全球地缘政治风险没有根本性变化，而美元指数很难再回114的高位；国内已经走出疫情，虽然经济复苏预期降低，但政策组合已陆续出台，内生性复苏也确实需要一定时间。因此即便近期有诸多因素推动人民币汇率超调，但本轮美元兑人民币很难再继续突破。
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