近期是牛市5178顶点“八周年”,2015年4月-6月,上证指数累计涨幅超50%,并于6月12日到达顶点。截至2023年7月5日,八年期间上证指数从高位下滑12.58%,深证成指下滑9.94%,创业板指下滑15.08%。
普通投资者喜欢追涨,希望能够及时“上车”,但现实总是多数被套在高位,最终割肉亏损遗憾离场。除了投资股票外,连续上涨行情中发行的基金也受到投资者欢迎,希望能够吃上一波上涨行情,不过现在八年时间过去了,当初高位发行的私募基金如今都赚钱了吗?
2015年存续至今有458只,高位期间发行产品多数正收益
根据私募排排网数据统计,2015年发行至今备案状态为存续的基金产品有458只,其中大多数发行产品的私募规模在0-5亿,占到63.91%,其次20-50亿规模私募发行的产品占到9.17%,百亿规模发行的数量比例为6.51%。
需要注意的是,这里的公司规模指的是现今公司的规模,而非当初发行产品时公司的规模。
在2015年发行至今的产品中,一级策略为股票策略的占到多数,发行比例为81.88%。股票策略将主要资产用于投资股票资产,包括A股、港股及海外股票市场。由于股票策略占到多数,可再细分到二级策略可分为主观多头、量化多头、股票多空等。
二级策略主观多头占到一级股票策略的多数,2015年存续至今的产品中,主观多头二级策略占到73.8%,主观多头策略的研究方式、投资决策及交易流程均以人的主观想法来确定,比较考验管理人的水平,通常情况下,主观多头策略只持有股票的多头头寸,不进行任何形式的空头操作。
图:2015年私募发行产品策略及数量分布
在2015年发行的股票策略产品中,平均年化收益率为8.55%,正收益的产品有342只,负收益有33只,正收益产品占到91.2%,平均成立至今收益为119.41%。要知道,笔者选取的产品均为备案状态为存续,在漫长的八年期间,有不少产品留在了历史的长河中。
图:2015年上证指数走势
不过笔者上述提到的是2015年全年发行的基金,沪指在6月12日达到全年最高点5178.91,7月初回落至3373.54,7月底则回弹至4184.45的压力线,因而4月-6月为当年的高位。
在2015年4月-6月高位发行的主观多头产品中,平均成立以来年化收益率为8.21%,正收益的产品有96只,负收益有10只,正收益产品占到89.1%,平均成立至今收益为116.93%,
于5月8日成立的S29270成为高位发行至今的大赢家。该产品来自海南希瓦,截至今年6月,成立以来年化收益率为29.88%(排排君注:年化收益率=[(投资内收益/本金)/投资天数] *365×100%),成立以来的收益为741.08%。
据私募排排网公司档案显示,海南希瓦成立于2014年12月,是一家涵盖股票、债券等多投资策略,拥有阶梯式顶级研究团队,搭建多明星基金经理的私募基金管理平台。
创始人、合伙人、投资经理梁宏,毕业于上海交通大学管理学院,曾从事美股职业交易员6年,并在美股、港股、A股三地有超过15年投资经验,擅长成长股投资,价值投资,善于期货期权等衍生工具交易以及衍生工具组合应用。先后发行并担任基金经理管理小牛系列,大牛系列,圣剑系列等90多只产品,累计管理规模超百亿元。
紧随其后的是来自磐耀资产,成立于4月16日的S29763,成立以来年化收益率为28.67%,成立以来的收益率为691.26%。
上海磐耀资产管理有限公司成立于2014年12月,总部位于中国上海,是一家以股票多头策略为主,同时可以为投资人提供个性定制投资服务的阳光化、规范化、专业化私募。
0-5亿小规模私募也不落后,来自柔微资产,成立于5月25日的S38998,成立以来年化收益率为28.67%,成立以来的收益率为691.26%。
量化多头崭露头角,高位发行至今平均年化收益不输主观
相比主观多头,另一种股票策略——量化多头在高位发行至今的表现也不甘示弱。
从发行数量上相比,量化比主观少得多,因早些年中国量化交易还不成气候,2015年仅发行16只量化多头的产品,主观多头多达338只。
这里“量化”指通过数量化方法将主观的投资理念或投资思想转化成模型(通过计算机实现)的投资方式,该策略从个股选择、组合构建、交易等环节均以量化模型的结果为决策依据,杜绝主观情绪对投资决策的影响。与传统主观多头相比,量化多头策略程序化、持仓分散化等特征。
从平均年化收益来看,选取出的量化多头中相对主观多头可观,平均成立以来年化收益率为12.03%。
来自百亿私募因诺资产,于2015年4月27日成立的S34943,成立以来年化收益率为33.26%,成立以来的收益率为945.72%,该产品细分至三级策略为沪深300指增。
因诺(上海)资产管理有限公司,成立于2014年9月,于2015年1月在中国基金业协会完成私募管理人备案。
因诺专注于量化投资,投资的策略包括但不限于:套利策略、选股策略、Alpha策略、CTA策略等。基金经理徐书楠毕业于麻省理工学院,先后在国际对冲基金IMC、中信建投证券自营部担任投资经理,是海外早期归国的量化投资专业人员,2014年创办因诺资产。
此外,中等规模私募凤翔基金旗下的S22123,成立于2015年5月4日,成立以来年化收益率为11.31%,成立以来的收益率为139.58%,虽然不敌因诺资产的产品,但其成绩依旧可观。
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