7月14日，马斯克在xAI公司会议上预测，一年内芯片短缺将变为变压器短缺，并在两年后引起电力短缺。
马斯克由此感慨，是因为电压变压器短缺已经成为美国亟待解决的问题。新能源发电占比的提升、智能电网技术的推广、自然灾害破坏导致对变压器需求增加，以及美国国内变压器产能短缺、海外供应链中断等问题又让变压器供应成了难题。目前情况来看，美国国内变压器的交付时间平均达到一年，而2018年只需三个月。
然而，随着全球电网改造升级、新能源风能及光伏发电的占比的增加，对变压器进口依赖的美国，还包括中国在内的变压器出口国将持续增加对变压器的需求。目前，中国国内提出智能电网改造升级，变压器相关产业链亦或将受益。为此，笔者根据相关研报和公告整理出了相关概念股供读者参考。
美国亟待解决变压器短缺影响
电力系统各主要组成环节
变压器是一种电气设备，能够将电力从某个水平的电压转化为另一种水平的电压，以便能够在电力传输的过程中实现能量的高效传递和利用，主要功能还有电流变换、阻抗变换、隔离、稳压（磁饱和变压器）等。在电网中，这些变压器负责将高压电转化为低压电供应给各个家庭和企业。
然而，今年以来美国变压器短缺问题已在网上多次提及，核心问题是对变压器需求提升同时伴随着供应不足。
需求方面，发电侧和配电侧，传统能源向新能源的转型导致的对变压器需求增加。新能源发电特点是波动性较大，可能涉及到不同的电压、频率等，因此在电网稳定性方面需要进行调整，变压器可以对不同电压的电力进行转换，适应可再生能源发电的特殊需求。其次是美国对老化电网的更新推动了替换设备的需求。另外，美国部分州进入龙卷风季节，自然灾害的发生使得电力恢复需求增加，需要更多的变压器来修复电力供应。
在用电侧上，新能源电动车、算力硬件设施等基础设施的建设对电力需求的增加从而增加了对变压器的需求，这也是马斯克担忧的一点。
在变压器供应方面，美国国内变压器制造商的有限数量和疫情导致的供应链中断加剧了短缺，进一步耗尽了替换设备库存，尽管其国内的存量产能已经处于满产状态。
美国变压器制造严重依赖进口，尤其是大型变压器更是稀缺，自2020年以来，大型变压器的成本增加了20%至50%。目前情况来看，变压器的交付时间平均达到一年，而2018年只需三个月。
变压器上下供应链曝光，中国农村电网巩固提振需求
中国变压器行业产业链
不仅是美国，全球电网更新以及加速新能源建设已是趋势。中国国内外、高压低压市场均有对应的需求，目前农村电网改造升级已开启。
7月14日，国家发改委、国家能源局、国家乡村振兴局联合印发《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》，当中提出，因地制宜完善农村电网网架结构，“西部地区、东北地区推进农村电网补短板、强弱项、破难题，统筹高压电网延伸覆盖和中低压电网更新改造，增加变电站和配变台区布点，加大线路输送能力，支撑家用电器下乡和更新换代”；增强农村电网防御自然灾害能力，“推进低洼变电站、地下配电房的整改，防止内涝影响。”
据Mordor Intelligence的预测，2020-2025年中国变压器市场将以超过4%的复合年增长率增长，行业能源需求增加和输配电系统扩张等因素可能会推动中国变压器市场的发展。新变电站安装数量的增加，配电变压器将成为预测期内中国变压器市场的最大部分，现有电网的安装和升级可为未来中国变压器市场创造机会。同样，新能源装机量增加也可能会推动中国变压器市场。
中信证券分析师刘易在3月29日研报指出，2026年中国变压器市场规模预计达2860亿元；开源证券分析师诸海滨在6月19日研报指出，2021年我国变压器行业市场规模达1509亿元，预计到2029年变压器行业的市场规模将超过3400亿元。
从变压器上下游产业链来看，下游的需求将是带动产业链发展的重要发动机，如智能电网、光伏新增装机、风电新增装机、储能系统建设等项目在拉动变压器等一系电力设备的需求，行业中上游产业链将迎来提振。
变压器行业的上游包括提供硅钢片、铜材、铝材、变压器油、树脂等原材料及熔断器、互感器、控制器等元器件的供应商。其中，硅钢片、铜和有载分接开关的价格波动会直接影响到变压器的制造成本。由于对原材料的依赖，变压器制造的原材料总成本占据完成品成本价格的60%以上。
中游由变压器制造企业构成，市场竞争格局相对稳定，行业利润波动较小。全球变压器制造企业主要分为大型公司、中小型公司和跨国公司三类。跨国公司有瑞士ABB集团、AREVA、德国西门子、日本东芝等，大型公司如国内保变电气、特变电工、西变等。后者有望通过提升产品的技术水平追赶，实现国产替代。
变压器下游应用主要包括电源、电网、石油化工、冶金、铁路交通和城市建设等领域，下游企业主要为国家电网、南方电网、电力公司等大型企业以及普通工商业用户和居民。
变压器概念股曝光
笔者根据相关研报和公告整理出了相关概念股供读者参考。其中，华明装备今年以来涨幅达63.36%，近一个月涨幅也有14.23%。据悉，华明装备主营变压器有载分接开关和无励磁分接开关以及其它输变电设备的研发，制造，销售和服务。
另外，剩下涉及变电领域的智能电网企业、变压器专用设备制造企业、变电智能运维分析管理企业今年来的表现居前。随着变电器需求的增加，这些企业将有望受益。
数据说明
本文所涉及的内容不保证数据完整性与准确性，分析结论仅供参考，所涉及品种均不构成实际投资操作建议。股市有风险，投资需谨慎。
风险揭示
本文所涉的文章观点，仅代表笔者个人观点，不代表本平台的任何立场，不构成任何投资建议。
版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得我司许可并注明作品来源为私募排排网，同时载明内容域名出处。
本页面所涉私募基金内容仅对合格投资者展示！因擅自转载、引用等行为导致非合格投资者获取本文信息的，由转载方自行承担法律责任和可能产生的一切风险。
本页内容不构成任何投资建议，相关数据及信息来自基金管理人、托管估值机构、外部数据库，并可能援引内外部榜单、其他专业人士/或机构撰写制作的相关研究成果或观点，我司对所载资料的真实性、准确性、时效性及完整性不作任何实质性判断，对所涉产品/机构/人员不作任何明示或暗示的预测、保证，亦不承担任何形式的责任。
版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得作者许可并注明作品来源为私募排排网，同时载明内容域名出处