近期A股市场持续缩量，两市成交额已创年内新低，可见投资者的观望情绪非常浓厚，而与之相反的是“融资客”却在逆势做多。
根据Choice数据，A股融资余额已由9月8日的14740亿元增长至9月19日的15198亿元，短短 7个交易日，融资余额增加了近460亿元。
数据来源：Choice
近期融资余额大增，一方面或源于当前市场处于相对低位，另一方面则源于9月8日收市后实施的新的融资政策，即融资保证金最低比例由100%降低至80%。此次政策调整，意味着投资者之前只能通过1倍的杠杆融资做多股票，现在做多杠杆提升到1.2倍。从而吸引了“融资客”的“杠杆资金”进场。
从融资余额规模来看，“融资客”的“杠杆资金”规模与北向资金旗鼓相当，因此“杠杆资金”也是A股市场重要的做多力量。那么，有哪些个股备受“融资客”的青睐呢？
A股融资余额超1.5万亿
“融资融券”是投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券卖出的行为，俗称“两融”。融资意味着买入，融券意味着卖出，两者是相反的操作。融资融券本质上是投资者加杠杆，因此融资融券资金也被称为“杠杆资金”。
融资融券指标当中，最受市场关注的是“融资融券差额”、“融资融券余额”、“融资余额”和“融券余额”。其中，“融资余额”指投资者每日融资买进与归还借款间的差额。“融券余额”指融券卖出额与每日偿还融券额的差额。“融资融券余额”=“融资余额”+“融券余额”。“融资融券差额”=“融资余额”-“融券余额”。
“融资融券余额”可以视为一种反映“市场情绪”的指标。两融余额越高，表明市场热度和投资者参与度越高。反之，两融余额越低，说明市场趋于清冷。在2015年股市最疯狂时，沪深两融余额一度高达2.2万亿元，而在最低谷时，两融余额不足1万亿元。
长期以来，融资余额都在万亿水平以上，而融券余额都在千亿左右水平，融资余额相比融券余额更受市场关注。当然，不是所有的股票都可以融资融券，只有符合条件的公司才是融资融券的标的。
根据Choice数据，截至9月19日，A股可以融资做多的股票共有3300余只，占比超6成。A股融资余额总计为15198亿元，融券余额总计为896亿元，融资融券余额差值为14302亿元。
从行业分布来看，非银金融、电子、电力设备、医药生物等4个行业，当前融资余额均在1000亿以上，其中非银金融行业融资余额最高，达到1314亿元，电子、电力设备2个行业融资余额均在1200亿以上。这些行业融资余额较高，一个重要原因是这些行业上市公司众多，且体量都比较大，行业总市值较高。
赛力斯、张江高科等人气股近期获融资加仓
具体到个股来看，哪些公司备受“融资客”青睐呢？笔者根据Choice数据，统计出了截至9月19日，融资余额最高的40家A股公司，供大家参考。
根据数据统计，最受“融资客”青睐的个股主要集中在金融、新能源、电子等行业。18只个股的融资余额在50亿元以上。
其中，中国平安、贵州茅台、东方财富、中信证券等4家公司当前的最新融资余额都在100亿以上，是“融资客”最为青睐的对象。其中，3家公司均来自非银金融行业，中国平安融资余额居首，高达192.78亿元。
融资新政实施以来，短短 7个交易日（9月8日至19日），A股融资余额增加了近460亿元。到底哪些个股获得“融资客”逆势加仓了呢?笔者根据Choice数据，统计出了近7个交易日，融资净买入最多的30家公司，供大家参考。
其中，宁德时代、迈瑞医疗、赛力斯、张江高科、中信证券等5只个股在近7个交易日被“融资客”通过融资净买入均超5亿元。赛力斯、张江高科是近期有过大涨表现的个股。宁德时代近7个交易日获融资净买入近13.45亿元，融资余额达到77.46亿元。
需要说明的是，融资融券这类杠杆资金有“助涨助跌”的作用；同时，该指标有时也需要反向看，比如融资余额较多，也意味着未来一旦上涨趋势转为下跌趋势，那么当前的做多力量可能转为潜在的抛压。所以，应该辩证看待融资融券指标，同时应该结合其他指标一起参考才更加科学。
风险揭示
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