我们知道,基金定投实际上是定期定额的投资一只或者多只基金,从而达到平滑成本、分散风险的作用。在市场出现下跌时,坚持定投可以不断吸纳低价筹码,而在市场上涨的时候,可以稳步平滑成本。
作为普通投资者很难掌握正确的投资时机点,常常在市场高位买入,又在市场低位卖出。基金定投的方式可减少追涨杀跌的困扰,尤其是中长期投资基金时,基金定投有明显的优势。
可是,这种“懒人神器”也存在一些误区,比如一些投资者认为什么基金都可以拿来定投。其实,并不说一些基金不能定投,而是如果定投了这类基金,就无法凸显“基金定投”带来的平滑成本、分散风险的优势。
那么,哪些基金不适合定投呢?
1、周期行业主题基金不适合定投
有周期性的行业板块,比如钢铁、煤炭、有色金属等,受到经济周期影响较大,波动也较大,导致其不确定性强,通常既不适合长期持有,也不适合定投。
例如,煤炭主题的基金在今年以来走出了“较为抗跌”的走势,而从中证煤炭指数近5年的走势来看,若在2022年年底开始定投,则面对着一个震荡下跌的趋势,再次开启长期上涨周期是什么时候也不得而知。
此外,许多周期性行业的主题基金不确定性强,需要众多行业知识积累,因此从这个角度而言,周期行业主题基金不适合定投。
2、债券基金、货币基金、FOF基金不适合定投
基金定投的主要优势在于摊薄成本,控制风险。货币基金的波动较小,基金定投很难起到摊薄成本的作用。
债券基金不适合定投,是因为债券基金的波动相对较小,所以从赚取波动收益的角度考虑,定投债基的效果有限。一般来讲,小于2年时间的基金定投期限,债基指数相较于股基指数与混基指数收益差距并不大,债券基金定投难以体现基金定投的优势。当基金定投期限大于2年后,股基指数与混基指数的收益可能开始明显高于债基指数。
所以,债券基金相对其他类型基金来说更适合一次性买入,因为它们的价格波动通常不大,定投的效果有限。
FOF基金是投资基金的基金,其收益率通常取决于所投资的基金的表现。FOF本身已经摊薄了基金风险,而定投的目的之一是分散风险,再摊下去,定投的收益波动优势可能不明显,显然FOF基金并不适合定投。
3、C类基金不适合做定投
C类份额基金通常没有申购费和赎回费用,但会按天数缴纳销售服务费,且销售服务费的费率一般是固定的,不会随着持有时间增长而减免。所以定投的时间越长,其缴纳的销售服务费越多。而基金定投的本质是长期持有,尤其是持有2年以上,基金定投的摊薄成本优势才能发挥出来。
A类份额基金是较多投资者进行定投时的选择。一般来说,A类份额基金有一定的申购、赎回费用,申购费率一般会根据申购金额的增加而递减,赎回费率一般会根据持有时间的增长而递减甚至全部免除,再加之A类份额大多无需缴纳销售服务费。显然,如果要基金定投,A类份额的基金费用明显比C类份额的基金划算。
4、规模较小的基金不适合做定投
通常来说,规模较小的基金(例如规模低于5000万以下的基金)不适合做定投。这是因为基金定投通常都是要长期坚持才能看到收益,而规模在5000万以下的迷你基金,随时都有可能被清盘,一旦被清盘,定投就不得不终止。
最后总结一下:
周期行业主题基金不适合定投,因为长期波动大,不确定性强;债券基金、货币基金、FOF基金不适合定投,因为收益波动太小体现不出基金定投的优势;C类基金不适合定投,因为费用不划算;规模较小的基金不适合做定投,因为可能定投计划还没完成就遭到清盘。
总体来说,基金定投是中长期投资中较为稳健的一种方式,但仍然无法避免短期市场波动对组合收益的影响。无论哪一种投资方式,都存在一定的投资风险,投资者应该根据自己的实际情况及判断,适时调整自己的定投策略。
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