尽管A股市场近些年反复震荡，整体投资体验不佳，但今年的市场已然在政策和资金的合力下对底部进行了确认。回望过去五年我们可以发现，市场似乎刚好经历了一轮完整的“牛熊”周期：
2018年的A股主要指数均走熊；2019-2020年A股主要指数均有不同程度上涨；2021年开始在高位震荡分化，小盘股表现强于大盘股；2022年A股主要指数则再次全面走熊；2023年以来震荡分化，创业板表现最弱。
股票市场具有很强的周期性，“牛熊”更替之下，产生了一句著名的谚语：“一年翻倍者众，三年翻倍者寡”。在牛市环境下“赚钱”相对容易，而在熊市环境下，“赚钱”难度较大，反而容易出现回撤。因此一轮“牛熊”下来，还能有较高的收益实非易事。
所以在展望未来的预期收益之前，我们不妨回看过去五年，私募旗下股票策略取得了怎样的成绩，有哪些私募五年间收益、回撤控制以及夏普比率表现俱佳。
根据私募排排网数据，截至2023年10月底，有近5年股票策略业绩显示的私募公司共有1550家，其中百亿私募有50家。1550家私募近五年股票策略收益平均值为66.98%，高于A股主要指数同期的表现。其中收益在100%以上的有344家，占比达22%。
针对私募的投资模式分别统计，除少部分未披露相关信息的私募公司外，主观、量化以及“主观+量化”双驱动私募近五年股票策略收益概况如下。
为提供更具体的数据参考，笔者筛选出了主观私募、量化私募以及“主观+量化”双驱动私募中，近五年股票策略收益、区间回撤以及夏普比率均处于前50%的私募公司（公司管理规模5亿以上）。
23家量化私募“穿越牛熊”成绩优异，盛泉恒元、珠海致诚卓远领衔！
首先来看量化私募中“穿越牛熊”的绩优公司。近五年股票策略收益、区间回撤以及夏普比率均处于前50%的量化私募仅有23家。
23家私募公司近五年股票策略收益均在80%以上，按收益排序如下，盛泉恒元、珠海致诚卓远和嘉石大岩位列前三。
聚焦头部私募可以发现，这些绩优私募中，有10家的管理规模已达50亿以上，其中百亿量化私募盛泉恒元和珠海致诚卓远的股票策略收益更是分夺冠军和亚军。
盛泉恒元的近五年股票策略收益为207.39%，区间回撤为18.10%，夏普比率为1.46。
盛泉恒元是以多资产策略为核心策略，公司初创于2012年12月，并于2014年7月正式组建。核心投研团队均为投资管理、策略研究、量化交易和平台构建等领域的专业人士，高管团队平均具备金融行业二十年以上从业经历。
珠海致诚卓远的近五年股票策略收益为164.35%，区间回撤为15.45%，夏普比率为1.17%。
珠海致诚卓远于2017年6月19日成立，发行的量化产品主要分为股票阿尔法对冲型和指数增强型两类。以投资总监史帆为核心的企业投研团队成员均为北京大学毕业，并有多年金融或投资从业经历，拥有卓越的计算机编程能力、扎实的数理统计建模功底、丰富的金融学理论知识和实践经验。
29家“双驱动”私募上榜，百亿私募迎水投资斩获亚军！
再来看“主观+量化”双驱动私募中“穿越牛熊”的绩优公司。近五年股票策略收益、区间回撤以及夏普比率均处于前50%的“主观+量化”私募共有29家。
29家私募公司近五年股票策略收益均在58%以上，按收益排序如下，积露资产、迎水投资和优益增投资位列前三。
聚焦头部私募可以发现，这些绩优私募中，有7家的管理规模已达50亿以上，其中百亿私募迎水投资的近五年股票策略收益达315.89%，位列第二。
绩优主观私募多达116家！12家百亿私募上榜！
最后来看主观私募中“穿越牛熊”的绩优公司。主观私募数量基数较大，其中近五年股票策略收益、区间回撤以及夏普比率均处于前50%的私募多达116家，全名单笔者整理附于文末。
“穿越牛熊”的绩优主观私募中，有12家百亿私募的身影，分别是：聚鸣投资、盘京投资、一村投资、远信投资、康曼德资本、中欧瑞博、仁桥资产、星石投资、睿郡资产、宽远资产、高毅资产和上海大朴资产。具体收益情况如下。
近五年股票策略绩优百亿主观私募旗下，汇集了不少明星基金经理，包括高毅资产邓晓峰、冯柳，仁桥资产夏俊杰，聚鸣投资刘晓龙等。其中多位在私募排排网的基金经理年化收益排行榜中“榜上有名”，如盘京投资的庄涛、中欧瑞博的吴伟志、星石投资的江晖等。
其中聚鸣投资近五年股票策略收益达169.71%，区间回撤为22.34%，夏普比率达0.99。
聚鸣投资于2016年成立，公司汇集来自于公募基金、知名券商的优秀投研人才，践行绝对收益的投资理念，以“逆向投资”为基础，致力于通过多策略的方式实现收益和风险的平衡，努力为投资者实现资产的长期增值。
最后，笔者整理了116家近五年股票策略收益、区间回撤以及夏普比率均处于前50%的主观私募全名单如下。
风险揭示
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