近几年来，股票市场波动较大，投资者的投资体验普遍不好。即便持有一些最终表现较好的产品或者股票，也可能因为中间的大幅回撤，而备受煎熬甚至提前“下车”，“倒在黎明前”。因此，近几年来，回撤控制较好的私募格外受到投资者的关注与青睐。
私募近三年股票收益远高于指数
近三年（2020年11月30日-2023年11月30日）来看，A股、港股主要指数均是在2021年年初短暂冲高后便震荡回落，近三年主要指数都呈现不同程度下跌，港股表现更差。回撤表现来看，回撤最小的上证指数，从近三年的最高点下来回撤也在20%以上。
根据私募排排网数据，截至2023年11月底，有近三年股票策略业绩显示的私募有2504家，收益均值为5.55%，远强于A股、港股主要指数的表现。而平均区间回撤为30.59%，仅高于上证指数，比A股其他指数均要低。
进一步梳理发现，近三年股票策略区间回撤在10%以内的私募仅有203家，占比约8%。为了给读者提供更好的参考，笔者在“近三年股票策略区间回撤在10%以内，旗下有2只及以上股票策略产品有业绩展示”的私募中（共有148家），按公司管理规模，分3个规模组（50亿以上、10-50亿、10亿以下）分别梳理出了近三年股票收益居前的私募。
50亿以上规模私募：宽德私募、衍复投资等表现亮眼
近三年股票策略区间回撤小于10%的50亿以上规模私募仅有17家，其中百亿私募有8家，来自上海的有10家，量化私募占12家。
信弘天禾、宽德私募、盛冠达、思勰投资、蒙玺投资、鹿秀投资、平方和投资、珠海宽德、衍复投资等9家私募在近三年股票投资当中均取得了30%以上的收益。金锝私募、竹润投资、珠海宽德等3家私募在近三年股票投资当中区间回撤均控制在5%以内。
其中，近三年股票收益最高的是来自北京的百亿量化私募信弘天禾。其近三年股票收益超60%，区间回撤在9%以内，夏普比率为1.33。值得一提的是，信弘天禾还是百亿私募今年1-11月收益冠军，今年来收益已超20%。
私募排排网资料显示，信弘天禾创立于2012年10月，于2015年取得私募基金管理人资质。公司以数理统计、深度学习为理论基础，专注于全球资本市场策略研发，策略覆盖量化选股、指数增强、中性对冲、CTA、FOF等策略。
其中，近三年股票收益第二高的是来自上海的百亿量化私募宽德私募。其近三年股票收益超54%，区间回撤在7%以内，夏普比率为1.26。值得一提的是，宽德私募还是百亿量化私募今年1-11月收益季军，今年来收益已超13%。
资料显示，宽德私募于2014年由华尔街资深人士在珠海创建，公司是一家创新型的私募机构，以高频交易起步，侧重于股票、期货、期权等多品种、多策略、大容量的量化投资。
此外，量化巨头衍复投资，在近三年股票投资中也取得了33%以上的收益，位列第9，其区间回撤在10%以内。
资料显示，衍复投资成立于2019年，公司基于严谨的研究方法，高性能的计算集群和高吞吐量的大数据平台，致力于用科学的定量方法为投资人创造可持续的稳健回报。公司团队核心成员有美国顶尖对冲基金和国内一线互联网企业核心岗位的工作经历。
10-50亿规模私募：量魁资产收益与回撤控制均亮眼
近三年股票策略区间回撤小于10%的10-50亿规模私募仅有39家，笔者筛选出了其中近三年股票收益居前20的私募供大家参考。
该规模组20强私募中，来自上海的有10家，量化私募占10家。
其中，瑞华投资管理、上海量宇私募、积露资产、嘉鸿基金、量魁资产等5家私募近三年股票投资收益均在50%以上。上海银熊私募、寿宁投资、黑玺资产、上海量宇私募、量魁资产、博益安盈等6家私募近三年股票策略区间回撤均控制在2%以内。
综上，上海量宇私募、量魁资产两家私募不仅收益排名居前，回撤控制也是领先的。两家私募均是来自上海的量化私募。
其中，量魁资产在近三年股票投资中取得了近60%的收益，位列第5；其区间回撤在2%以内，夏普比率为1.88。
资料显示，量魁资产成立于2015年9月。公司以量化交易作为核心业务，坚持并完善数量化、策略化、流程化和团队化的投资管理模式。公司核心团队具有物理、数学、信息科学等多学科研究背景，并具有多年的量化交易经验；内部拥有完备的模型研发体系和独立研发的程序化交易平台。目前的模型仓库中包含Alpha量化对冲、动量模型、期货CTA程序化、ETF套利、股票期权波动率交易等。
10亿以下规模私募：同亨资本表现亮眼
近三年股票策略区间回撤小于10%的10亿以下规模私募仅有92家，笔者筛选出了其中近三年股票收益居前20的私募供大家参考。
该规模组20强中，办公城市分布相对分散，主观私募占10家，量化私募仅占3家。
其中，泽元投资、南方海慧、蓝水私募、上海仁和智本、博弈资产、昊泉投资、长心投资、同亨资本等8家私募近三年股票投资收益均在70%以上。同亨资本、乾行资管2家私募的近三年股票策略区间回撤均控制在5%以内。
综上，同亨资本在近三年股票收益排名和回撤控制方面均是领先的。
其中，同亨资本在近三年股票投资中取得了70%以上的收益，区间回撤在1%以内，夏普比率为1.81。
资料显示，同亨资本是一家成立于2007年的老牌私募，采用量化+主观相结合的投资模式。公司坚持长期持有具有核心竞争力、内生增长力的行业优势公司。关注生产模式或商业模式可复制、可推广的成长型企业。自2016年2月有业绩显示以来，公司年化收益接近30%。
风险揭示
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