首先祝各位投资者新年快乐!愿新的一年里各位在投资的道路上，智慧如玉、步步踏实、披荆斩棘、稳步前行!愿新年带给您更多的财富、健康与幸福!
回顾2023年，在疫后经济增长恢复低于预期、国内政策力有未逮、海外环境及地缘政治扰动明显的环境下，权益市场全年表现羸弱，结构分化明显，其中以小微盘为代表的股票赚钱效应明显，而机构喜爱的股票则下跌显著。
从最新披露的12月PMI数据来看，经济基本面依旧没有什么乐观的迹象，需求端的扩张依然难觅，分行业看，新经济回落，老经济无起色。2023年每个月度我们都在强调需求端的问题，然而纵观全年，政策更多侧重于供给端，因此生产和利润数据确实有改善，但是需求不振最终还是会影响库存去化。货币政策与财政政策方面依然是积极的，但同时强调了精准滴灌，这意味着市场感受不到货币的溢出，整体金融条件对投资来讲，目前依然处于适中而非“大水漫灌”的环境。
展望2024年，房地产景气度大概率难以恢复，受此影响居民消费依旧不会太强，考虑到地缘政治及欧美经济，如何有效刺激需求依然是新一年的主要矛盾，未来政策力度加大的幅度及方向值得关注。
综上，从投资层面来说，宏观上关注政策力度与方向，不要指望大幅度的逆周期调节，关注新兴产业投入的趋势和方向。
A股层面，操作方面，步入新年，短期经历了2023年，大部分机构风格股票已经下跌显著，短期一旦遇到情绪上的波动，这类股票就会迎来估值修复(但不是基本面修复)，高分红个股和科技主题依然是短期配置和交易方向;从中长期的维度看，注重景气度投资，关注人工智能、高端制造、数字中国等方向的产业政策和技术突破，但新兴产业未来的产出较难评估，会造成估值或股价的大幅波动。
外汇层面，美元指数2024年将处于调整的态势，关注日元、澳元等非美货币的配置机会。
商品层面，关注国际金价及2024年下半年的生猪价格，警惕油价下跌。
政策宽松的环境下，权益资产的优势会相对稳定。投资者若风险偏好较高，可积极配置灵活的多头私募产品获取收益;若风险偏好较低，可通过参与定增项目折价买入优质上市公司股票，有望显著提高获利概率及收益率，建议关注定增投资机会。
纽富斯投资
2024年1月1日
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