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“小而美”量化私募中,谁家股票策略产品近三年业绩亮眼?

2024-02-05 08:48:26
私募排排网 余宗杰
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许多量化私募近三年业绩表现较为突出,除了有量化模型“助力”选股外,不少量化私募旗下产品通过衍生品对冲获取了不少的超额收益。其中,50亿以下的非头部量化私募因操作上相对灵活,对市场动态的反应快,业绩较为突出,受到市场一定的关注。

2021-2023年,A股市场赚钱难度逐年提升,代表A股核心资产的沪深300指数自2021年见顶以来持续下行。三年间,上证指数下跌超14%,深证成指、创业板指均跌超30%,仅代表小盘的中证2000有10%以上的涨幅。

这样的行情十分考验私募管理人在股票市场上控制回撤的能力。期间,许多量化私募的业绩表现较为突出,除了有量化模型“助力”选股外,不少量化私募旗下产品通过衍生品对冲保住了不少的超额收益。其中,50亿以下的非头部量化私募因操作上相对灵活,对市场动态的反应快,业绩较为突出,受到了一定的市场关注。

图1排排网数据库显示,规模在50亿以下的量化私募旗下有业绩显示的股票策略产品共926只,近三年收益均值为10.14%,近三年超额收益均值为63.24%。

按产品策略来看,量化私募旗下产品有量化多头、股票多空、市场中性策略,还有少部分的主观多头,量化多头占据多数,有584只产品,近三年收益均值为7.3%,近三年超额收益均值为51.40%。

收益上来看,股票市场中性策略的产品表现居首,247只产品近三年收益均值为26.91%,近三年超额收益均值为105.34%,其次是股票多空策略产品,47只产品近三年收益均值为7.31%,近三年超额收益均值为72.72%。

那么小而美量化私募旗下超额收益居前的产品都有哪些?笔者根据排排网数据库,挑选出不同策略下超额收益前十的产品,需要留意的是,同一策略下仅选取同一私募最优的产品上榜。

量化多头:靖奇投资旗下产品领衔!

量化多头策略通过数量化方法将主观的投资理念或思想转化为模型,并利用计算机实现,其收益主要来源于选股带来的Alpha收益,如果是指数增强产品同时还包含对标指数的Beta收益。在近三年的行情之下,指数的Beta收益不够显著,但量化多头产品近三年仍保持了51.40%的平均超额收益。

图2

来自靖奇投资的靖奇光合长谷”产品收益居首,近三年收益为113.29%,近三年超额收益为224.08%,基金经理是范思奇,毕业于伦敦CASS商学院,曾就职于瑞银证券。

资料显示,靖奇投资成立于2015年3月,公司核心团队来自美国、英国和中国的投行、高频量化基金、券商与期货公司,其投资理念是采用更加灵活的交易模式,利用时序基于股票量化的信息,实时触发交易机会,提高个股胜率及收益。

排在后面的是来自汇富联合的产品“汇富联合乙亥5号”,近三年收益为93.99%,近三年超额收益为224.08%,基金经理是章文。

资料显示,基金经理章文目前负责汇富联合的股票量化高频策略,曾历任华润深国投信托研究员、上海源实资产投资经理、北京奕衡资产研究总监、深圳嘉石大岩资本高级研究员,2019加入汇富联合。

紧随其后的是“探针指数增强一号”,是前十中唯一一只指数增强产品,来自探针投资,基金经理是毛晓炜,近三年收益为60.34%,近三年超额收益为157.41%

股票市场中性:上海量宇私募旗下产品近三年领先

股票市场中性策略能够对冲市场的Beta风险,操作上主要是量化选股持有股票的同时反向操作股指期货,一定程度上降低风险敞口的暴露,在“弱势”行情下表现突出。从近三年的收益来看,“小而美”私募旗下的市场中性产品表现优异,247只有业绩显示的产品近三年超额收益均值为105.34%。

图3 

来自上海量宇私募的产品“量宇红番茄十二号”领衔,近三年收益为177%,近三年超额收益为344.68%,基金经理是王贤刚、贾凯。

资料显示,上海量宇私募成立于2017年2月,是一家依靠数学与人工智能进行量化投资的基金公司,投资领域涉及股票、期货等各个领域。核心团队拥有多年的市场研究背景及丰富的投资经验,投研人员均为海内外名校毕业,金融、数学、计算机等科学领域的顶尖复合型人才。

其次是来自前海钜亿的产品“前海钜亿Alpha2号”,近三年收益为169.46%,近三年超额收益为332.58%,基金经理是林浩明。前海钜亿成立于2016年4月,公司自主研发程序化智能选股模型,创新应用量化投资策略,投研部的核心成员均来自世界名牌大学应用数学、统计学及金融学专业,曾就职于美国大型对冲基金,具有多年丰富的从业经验。

紧随其后的是量魁资产旗下的产品量魁东海龙王二号”,近三年收益为48.63%,近三年超额收益为138.60%,基金经理是金枫杰、梁涛。

资料显示,量魁资产规模在20-50亿元,成立于2015年9月,公司目前模型仓库中包含Alpha量化对冲、动量模型、期货CTA程序化、ETF套利、股票期权波动率交易等,核心团队具有物理、数学、信息科学等多学科研究背景,并具有中国市场多年的量化交易经验,内部拥有完备的模型研发体系和独立研发的程序化交易平台。

股票多空:试泉资产、汇富联合、海浦投资旗下产品居前

与中性策略用股指期货对冲风险不同,股票多空策略核心在不同方向上进行量化选股,比较考验管理人的量化选股的模型构建能力

图4 

来自试泉资产的产品“试泉阿法猫多策略一号”表现亮眼,近三年收益为52.20%,近三年超额收益为144.33%,基金经理是朱敏强。紧随其后的是汇富联合旗下产品“汇富联合乙亥3号”,近三年收益为34.76%,近三年超额收益为116.33%,基金经理是张瑞琦。

另有海浦投资旗下产品“海浦专享18号”收益居前,近三年收益为14.08%,近三年超额收益为89.89%,基金经理是张均备。

资料显示,海浦投资规模在10-20亿元,是一家采用人工智能进行量化投资的私募基金公司,公司以多维度、高质量的数据输入为基础,采用大数据处理前沿技术对数据进行深度挖掘,探寻数字中隐藏的市场规律。以股票alpha策略为核心策略,力求为客户获取长期稳健的超额收益。

风险揭示

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