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持币还是持股过节?过半私募认为节后会有“开门红”行情!

2024-02-05 11:00:00
私募排排网 李孔泉
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关于春节应该“持股”还是“持币”过节的问题,78.95%的私募建议“持股”过节,其中47.37%的私募建议满仓过节。55.00%的私募认为春节后会有开门红行情。

2024年开年以来,A股走出了超预期的下跌行情,尽管利好政策加码、护盘资金进场仍在持续,但投资者在快速调整中丧失的信心一时还难以挽回。截至2月2日收盘,上证指数、深证成指、创业板指、沪深300等主要指数均创下本轮调整新低。

春节假期即将来临,面对这样的市场行情,很多投资者对持币过节还是持股过节,以及春节后能否出现“开门红”行情逆转局势,感到迷茫。为此,私募排排网在私募业开展了相关调查,私募管理人怎样判断?对市场怎么看呢?

80%私募建议持股过节,过半表示节后会有“开门红”行情!

关于春节应该“持股”还是“持币”过节的问题,私募排排网调查结果显示:

78.95%的私募建议“持股”过节,其中47.37%的私募建议满仓过节,31.58%的私募建议中等仓位过节,私募观点认为,虽然短期上涨动力不足,但当前市场有估值和政策支撑,适合逢低布局;

另有21.05%的私募建议持币过节,仓位控制在五成以下,私募观点认为,国内还是国外仍具备较多的不确定性,同时最近的市场不理性的声音和波动较大,因此建议谨慎对待。

图一

谈及春节后能否出现开门红行情,私募排排网调查结果显示:

55.00%的私募认为春节后会有开门红行情,因为10天的休假投资者的情绪会得以修复重回理性,基本面、政策面利好有望发挥作用带动股市震荡向上;

35.00%的私募则认为目前还难以确定是否会有开门红行情,因为市场底部并未出现明显的转暖信号;

10.00%的私募则认为不会有开门红行情,因为市场场交易情绪趋于寡淡,可能会延续震荡探底走势。 

图二

多家参与调查的私募管理人还进一步给出了他们研判思路,私募排排网整理如下:

鼎呈投资总经理毛宇:当前是明确的政策底

鼎呈投资总经理毛宇回答表示:“我们认为,当前已经是明确的政策底,拉长时间看,提供了较高胜率和赔率的投资机会,因此需要在长期看好方向上保持一定仓位,维持持仓动态平衡。”

“另一方面,我们也必须保持相当比例的现金,因为只有当场内投资者信心恢复,底部预期逐步形成,多空平衡出现收敛的时候,市场才有可能真正筑底,而这个过程的持续时间和市场波动难以准确预测,在手现金将提供有力的后备支援。”

“我们认为全年还是有机会的,但筑底和反弹的行情都不会一蹴而就,投资者把春节前的预期延迟到春节后,其实也是缺乏基础的无奈之举,这段时间市场调整剧烈,反而是风险的逐步释放,待基金赎回的负反馈结束,以及年报暴雷的风险出清后,行情才有可能逐步展开。”

海南希瓦:保持均衡持仓,当下倾向于高仓位

希瓦私募认为,尽管节前交投相对清淡,但市场估值处于低位,政策上也对股市存在一定的呵护和托底,所以在持仓结构相对均衡的前提下,我们偏向于高仓位应对。

安值投资董事长于超:持股过节投资性价比较高

青岛安值投资董事长于超认为,市场经过较长时间的调整,整体位置处在底部区域,这个位置下有资金护盘同时出台降准政策,虽然市场整体估值不高,但是托而不举,短期还缺少足够的上涨动力,当前市场位置还处在左侧阶段,短期走势还需要等待边际变化的出现,但持股过节的投资性价比是较高的。

壁虎资本基金经理陈雯:当前市场正在寻求底部支撑

壁虎资本基金经理陈雯回答表示:“春节期间股市停牌流动性受限以及当前市场正在寻求底部支撑,我们建议投资者可以适当“持币过节”注意风险控制。”

“当前市场估值已经处于历史低位区间,具备一定的投资价值,不过市场底部并未出现明显的转暖信号,我们认为年后行情依然难以确定。但是结合当前估值偏低所隐含的估值修复预期,以及政策积极的因素,我们认为对后市的市场表现不必过于悲观。”

聆泽私募首席执行官周文明:春节前最后一周有望企稳

聆泽私募首席执行官周文明认为,春节前最后一周,市场经历过1月份的大幅杀跌和风险释放,加上有估值支撑,有望开始企稳。

春节期间,A股会有长达10天时间的休市,让投资人经历“暂停”,将对情绪修复带来帮助。此后,股价更多会回归基本面。

顺时投资权益投资总监易小斌:春节后在流动性的支持下将有所好转

顺时投资权益投资总监易小斌认为,市场跌幅较大,而且呈现出连续下调的走势,个股尤为惨烈,一月份下跌的中位数超过20%,上涨的个股仅358家,不到7%,风险已经充分释放,市场不会永远下跌,预计春节后在流动性的支持下将有所好转,因此保持一定的仓位等待市场的回暖,同时留有一定的资金:一方面可以观察市场进攻的最佳方向;另一方面也可以应对持仓的极端情况发生。

市场现在主要交易的是不确定性,与经济、估值等方面关联度并不太大了,相信各种资金的不断流入以及矫枉过正的下跌将会使市场变得有利,没有只跌不涨的市场,相信目前这种状况在春节前后将会发生改变。

中睿合银研究总监杨子宜:会结合核心要素变化灵活调整仓位

中睿合银研究总监杨子宜回答表示:“我们长期维度对于市场保持乐观,但是短期维度较为谨慎。主要原因在于短期无论是在国内还是国外仍具备较多的不确定性,同时国内经济数据和流动性当前仍没有看到有明确的改善迹象。基于此,我们仅维持不足一成的仓位。当然,市场跌幅确实已经较大,长期机会逐步显现,我们也会结合核心要素的变化,更加灵活变化仓位参与市场。”

“我们认为市场短期在连续下跌后,肯定会有情绪性的反弹机会。但是是否会有方向性的变化较为难以判断,主要原因还是趋势性反转需要看到宏观和流动性信号,近期没有明显的变化。我们预判短期指数波动率加大,但方向性并不明确。”

优美利投资总经理贺金龙:持股过节把握轮动行情

优美利投资总经理贺金龙认为,今年来A股处于较弱势行情,一方面美联储会议结束体现出鸽派信号,另外,北向资金本周持续抄底,昨日净买入近30亿。同时市场融券机构量化和T0策略也经过一周消化和调整,并且在降准预期下,年前资金和国家队资金不排除持续入场的可能。目前A股位置已达2018年低点位置,破净资产的个股超10%,在利空因素逐渐小于利好因素的行情下,分布式结构化配置持股过节,对于把握轮动行情则会更主动。

新年伊始,A股市场在救市资金拉升指数的背景下依旧跌跌不休,1月份个股跌幅中位数超过20%。目前沪深300市净率1.2,股息率3.2%,几乎都位于历史分位数低分位水平,而H股更是不少公司市值甚至低于财报现金。低估值未必会是上涨的原因,但是却也提供了更高的安全边际和更低的下行空间。因此震荡也会带来结构性行情从而扭转市场情绪面为市场流动性和向上提供动量因素。

东方引擎投资董事长吕晗:给朋友的建议是满仓30年国债过节

东方引擎投资董事长吕晗回答表示:“投资上的假日效应,有一部分是假日里积累的利空或者利多,在节日后开盘首日的集中反应。现在春节接近10天。如果你认为经济形势良好,接近10天的假期意味着积累10天的利好会在年后集中反应。1天赚10天。如果你认为经济不好,那么持币意味着少亏损10天。无论持股还是持币,每一个人心里都是充满了希望,他们都在为自己的梦想支付价码。如果持有的是指数基金或者一揽子股票组合,最重要的是你眼中你心中的经济运行方向是怎样的?这样亏了无悔,赚的安心。我给身边朋友的建议是选择满仓30年国债过节。”

尚艺投资总经理王峥:建议等待情绪指数回暖后逐步配置

尚艺投资总经理王峥认为,从历史上看,A股有明显的春节效应,春节行情普遍上涨。1月延续了前期情绪指数下跌的趋势,大盘走弱。市场避险情绪较重叠加央企市值管理考核政策催化,大盘价值相对抗跌。节后随着1月业绩报告的披露以及临近两会期间政策预期的升温,预计驱动市场风险偏好的回升,望将迎来震荡向上的修复行情。但鉴于市场情绪长期陷于恐慌,建议耐心等待情绪指数的明显回暖后逐步配置。

钜融资产权益投资部袁美洋:反攻仍有待更多积极因素积累

钜融资产权益投资部袁美洋认为,当前市场基本面趋势上行方向相对稀缺,且2024年面临的不确定性因素较多,包括地缘政治持续影响及全球大选年验证,当前时点,反攻仍有待更多积极因素积累。但在市场快速调整后,市场对中期问题的担忧集中反应,部分标的已呈现一定的性价比。此外2月是春季行情的重要窗口,重点观察1月经济数据验证,以及管理层对稳定资本市场政策进一步催化及,也可能为后续行情带来转机。

汇乾基金总经理王显国:过去15年,A股有13次出现春季行情

汇乾基金总经理王显国认为,上证指数持续大跌,目前沪指在2700点附近,在月线的250日线附近,以历史的眼光看,目前指数相对低位,整体来说机会大于风险,但是目前市场各方情绪比较悲观,不排除行情反复震荡的可能,因此不建议太重仓位做,能做到进可攻退可守相对较合适些。复盘过去15年,A股有13次出现春季行情,兑现概率甚高,且往往在2月前后进入行情最强阶段,从而在每个春季带来不错的投资收益,再加上随着2024年1月各大指数持续的大跌,相对来说后续震荡向上的概率较高。

明泽投资研究总监助理陈实:节后大概率会有红包行情

明泽投资研究总监助理陈实回答表示:“目前,A股市场回调之后估值处于相对低位,阶段性不利因素已经在股价中充分体现,市场悲观情绪得到较好释放。基于逆向投资思维,当前是比较好的布局节点,市场随时可能会在政策刺激、情绪好转等催化下迎来反转,持股过节胜率更高。”

“我们认为春节后大概率会有红包行情。近期,随着2023年业绩预告密集披露,市场对业绩担忧落地,叠加雪球敲入风险逐渐被市场消化,A股回调明显,市场悲观情绪快速释放,整体估值已接近历史底位。考虑到目前A股市场处于底部区域,政策也在持续支持经济和呵护市场,随着春节前降准改善流动性,春节后对两会政策预期升温,市场情绪有望好转,驱动春节后市场震荡向上。”

黑崎资本首席投资执行官陈兴文:春节前后的市场整体胜率较高

黑崎资本首席投资执行官陈兴文认为,春节前暴力拉动大权重,为了稳定指数,这就意味着反弹的号角已经吹响,可以看出让A股处于历史低点后的绝处逢生,是一个坚定的上层意志,因为能实现这个能力的组织只有国家队。春节期间的A股市场,根据历史数据显示,通常表现出较其他节假日更高的胜率。特别是在春节前,创业板蓝筹和成长股的上涨胜率达到显著的90%,而春节后,这一趋势继续以创业板为主导。相比之下,中证1000的胜率相对较低,仅为61.1%。总的来说,春节前后的市场整体胜率较高,表明在这一时期内,针对春季行情的市场布局可能带来较大的成功机会。通常情况下,春节前后的A股市场呈现普遍上涨的走势,尤其在春节之后,成长板块往往展现出较强的表现。春节在中国标志着新一年工作的开始,随着各行业投资和生产活动的逐步恢复,加之春季行情的启动,春节后的首周通常是投资者把握做多机会的理想时机。

畅力资产董事长宝晓辉:年后市场情绪会有一个反转

畅力资产董事长宝晓辉回答表示:“我还是倾向于持币过年。”

“我一直在强调一个事:春节前夕不建议大家操作,而是要静等一下,等到年后一切尘埃落定再做定论可能比较好。而且就市场最近的波动来看,最近的市场不理性的声音和波动较大,如果按照这个市场的波动程度来看的话,很难说随着春节情绪的累积年后市场会不会给到更加不理性的情绪。”

“或者这样说,虽然我们认为年后市场情绪会有一个反转,但现阶段我们无法百分百判断春节过后大家对市场的判断是不理性还是理性的。所以出于风险管控的角度考虑,我更倾向于持币过年,先看看市场反应再做其他打算。”

“节后的市场行情,我认为会震荡前进。我一直认为近期A股市场的波动是不理智的。因为从A股市场的历史表现上看,目前这个点位市场整体是被低估的,不存在较大风险,相反有很多优质标的处于超跌区间,有望在后续给到投资者良好的投资回报。”

“我建议的操作是注意风险,积极进取,在这个点位进行加仓,原则上不会存在太大的风险波动。不管是信心还是策略上,我都对2024充满信心,信心上,建议投资者对2024年要有希望,因为在这个点位,市场的机会总是大于风险的,展望未来,随着宏观经济环境的改善和政策的支持,要始终相信市场情绪将会逐渐改善。”

“当然,也建议投资者做好准备应对市场的波动和不确定性,保持冷静的投资心态,理性投资,分散投资,以降低风险并获得稳定的收益。”

华辉创富投资总经理袁华明:市场调整充分,继续下跌空间有限

华辉创富投资总经理袁华明回答表示:“首先是我们的投资理念是短期市场涨跌很难判断,所以很少进行仓位控制,基本上都是满仓。其次我们判断认为市场调整充分,继续下跌空间有限。持有策略有风险,但是机会更多。市场走势比较大的取决于未来一段时间的政策导向和力度,因此目前比较难以判断。”

金田基金董事长杨丙田:短期内难有大的行情

金田基金董事长杨丙田回答表示:“春节临近,国内市场交易情绪趋于寡淡,我们认为短期内难有大的行情,另一方面,外围美联储向市场传递‘偏鹰’信号,3月份降息预期可能落空,道琼斯指数和纳指面临调整压力,因此操作上建议以防守策略为主,投资者可重点关注负债率低、现金流好、股息率高,同时业绩增长确定性强的标的。”

 

风险揭示:本文所涉及的统计数据截止于2024年2月2日,基于私募管理人回复的问卷调查数量统计生成,我司不保证数据完整性与准确性,文中所涉及观点仅代表相关私募管理人的个人观点,不构成我司观点,结论仅供参考,且不构成实际投资操作建议。股市有风险,投资需谨慎。

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