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“转融通”和两融成焦点!融券余额最高的5股竟大幅跑赢市场?

“转融通”和两融成焦点!融券余额最高的5股竟大幅跑赢市场?

2024-02-06 08:35:18
私募排排网 熊显波
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近期,基金持仓“转融通”成为市场热议话题,同时融资盘风险也颇受市场关注。近期随着市场持续非理性下挫,融资盘持续快速“降杠杆”,融资余额大出现幅减少。不到2个月减少了近1400亿元。 截至2024年2月2日,88家A股公司的融资余额超20亿元。当前两市转融通余额近2800亿元,整体规模大于融券。

近期,基金持仓“转融通”成为市场热议话题,同时融资盘风险也颇受市场关注。融资余额较高一方面表示资金做多意愿强烈,同时在单边下跌时,也有可能转化为潜在的抛压。额融券余额较高表示潜在抛压较大。今天,笔者为大家盘点下最新的融资融券数据和转融通数据。

近期随着市场持续非理性下挫,融资盘持续快速“降杠杆”,融资余额大出现幅减少根据Choice数据,两市融资余额由2023年12月13日的近16000亿元下降到了2024年22日的14600亿元,不到2个月减少了近1400亿元。

图1

融券余额最高的5股竟然大幅跑赢市场?

“融资融券”是投资者向证券公司提供担保物,借入资金买入证券或借入证券卖出的行为,俗称“两融”。融资意味着买入,融券意味着卖出,两者是相反的操作。融资融券本质上是投资者加杠杆,因此融资融券资金也被称为“杠杆资金”。

融资融券指标当中,“融资余额”指投资者融资买进与归还借款间的差额。“融券余额”指融券卖出额与偿还融券额的差额。长期以来,融资余额都在万亿水平以上,而融券余额都在千亿左右水平,融资余额相比融券余额更受市场关注。当然,不是所有的股票都可以融资融券,只有符合条件的公司才是融资融券的标的,大概占比超6成。

截至2024年2月2日,88家A股公司的融资余额超20亿元,其中贵州茅台、中国平安当前融资余额均在200亿以上;东方财富、中信证券当前融资余额在100亿以上。

不难发现,当前融资余额最高的20家公司,多数是各行业的龙头公司,整体股价表现强于大市。表明,融资融券并非“洪水猛兽”,只有出现持续大幅单边下跌的情况下,才容易引发“螺旋杀”。

图2

截至2024年2月2日,当前沪深两市融券余额总规模仅637亿元,相比近一年高点减少近400亿元,这表明当前市场的融券规模整体是偏小的。

笔者梳理出了当前融券余额最高的20家公司,供大家参考。其中,仅联影医疗、海光信息2家公司当前融券余额超10亿元。从市场表现来看,融券余额最高的5只个股在2024年以来表现均明显强于个股平均涨跌幅。

图3

虽然,近期市场出现了融资余额总规模的持续下降,但仍有不少个股出现了融资余额逆势上升。考虑到基数问题,笔者在“当前融资余额上亿元”的公司里,筛选出了近一个月来融资余额增加比例最高的20家公司。其中,有方科技、中汽股份近一个月的融资余额均飙升100%以上。

图4

2家公司转融通余额超10亿元!

近期引发市场广泛关注的转融通,则属于融券业务的延伸和补充。当证券公司的自有证券不足以满足投资者的融券需求时,可通过转融通机制,从其他金融机构(例如证金公司、保险公司或公募基金等)借用证券,进而提供给有融券需求的客户。

2019年,证监会发布了《公开募集证券投资基金参与转融通证券出借业务指引(试行)》,自此,部分公募基金开始涉足转融通领域。然而,并非所有类型的公募基金都具备参与资格,目前只有股票型基金和偏股混合型基金符合条件,且受到一系列限制条款的约束。

根据Choice数据,截至2024年2月2日,当前两市转融通余额近2800亿元,整体规模大于融券,但相比A股总的流通市值规模仍然较小。

笔者梳理出了当前转融通余额最高的20家公司,仅海光信息、联影医疗2家公司的转融通余额在10亿元以上,其他公司转融通规模都在10亿元以下。

图5

此外,近期转融通陡增的公司也格外受到市场关注,因为,转融通陡增意味着潜在抛压的增加。为此,笔者从“当前转融通余额在1亿元以上”的公司当中,梳理出了近一个月来转融通股数增加最多的20家公司,供大家参考。其中,光大证券、中国交建、福能股份3家公司近一个月来转融通股数增加均超5倍以上。

图6

需要说明的是,应该辩证地看待融资融券指标,绝对数字的高低并不等同于利好或者利空;融资融券起到的是助涨助跌的作用,应该结合具体走势来看。此外,个股的涨跌也受到多方面因素影响,融资融券和转融通都只是其中一个因素,应该综合多方面因素综合考量。

风险揭示:本文所涉及的内容不保证数据完整性与准确性,分析结论仅供参考,所涉及品种均不构成实际投资操作建议。股市有风险,投资需谨慎。

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