近段时间，A股市场持续震荡分化，上证指数在3000~3100点区间“折返跑”已超一个月。而在这样的行情下，仍有一些板块间断性活跃，板块内一些个股甚至走出了趋势性上涨行情。
4月10日，在主要指数“深蹲”回拉的惊险背景下，工业母机概念逆势上扬，板块盘中一度大涨近4%，华东重机、华东数控强势一字涨停，其后更有宏德股份20CM涨停、恒进感应30CM涨停！
“工业母机”究竟是什么？为何板块表现强劲？A股工业母机概念核心公司有哪些？受益逻辑是什么？本文为大家梳理。
设备更新大势所趋！工业母机概念迎来重磅政策推动
直接说此次工业母机概念爆发的“导火线”，就是在4月9日，工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、中国人民银行、税务总局、市场监管总局、金融监管总局七部门联合印发的《推动工业领域设备更新实施方案》（以下简称《方案》）。
那么《方案》中有哪些重点值得关注？
1、设立具体目标：《方案》中提出，到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%。
2、指出实现路径：《方案》中指出，针对工业母机、农机、工程机械、电动自行车等生产设备整体处于中低水平的行业，加快淘汰落后低效设备、超期服役老旧设备。重点推动工业母机行业更新服役超过10年的机床等。
由第二点可以看出，推动工业母机更新，是《方案》的核心实现路径。而《方案》本身，则是年初以来高层定调并持续推动的主线政策“设备更新”的落地举措。
近段时间，伴随着大规模设备更新配套政策陆续落地，设备更新及其衍生路线已经成为国内宏观经济发展的主线，也成为了A股市场的重要投资主线，后续或许还将迎来进一步政策推动和方案落地带来的利好。
对于大规模设备更新带来的机械设备板块投资机会，研究机构也相对乐观。
德邦证券认为，在政策支持下，有望开启新一轮大规模设备更新，制造业有望维持较高景气度，建议关注两大投资机会：一是通用设备投资机会；二是技改需求迫切、资本开支长期不足领域。
银河证券表示，政策引导新一轮大规模设备更新，新一轮朱格拉周期有望开启，承接新质生产力。随着宏观经济指标边际改善，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用设备板块有望启动。
工业母机是什么？国产工业母机发展情况如何？
工业母机一般指金属加工机床，因其是“制造机器的机器”而得名。根据是否使用数控系统，机床可分为数控机床和非数控机床；此外还可以根据加工方式细分为金属切削机床、金属成形机床等。
前文《方案》中提出的到2027年规模以上工业企业“关键工序数控化率”要超过75%，具体实现路径之一就是以先进的数控机床取代落后或老旧的非数控机床。
数控化是机床行业的发展大势，对比历史数据来看，2022年我国金属切削机床数控化率为46.3%，金属成形机床数控化率为11.3%，而美、德、日等发达国家水平约在70%-80%。
我国为机床大国，机床行业消费量长期居于世界前列。根据德国机床制造商协会数据，2022年我国机床产值占比约为32.0%，消费额约占比32.2%，均为世界第一。
与此同时，我国数控机床企业集中于中低端市场，高端数控机床领域长期被海外垄断。
开源证券研究指出，当前我国数控机床市场大致可以分为3个梯队：
1、以DMG、山崎马扎克、牧野等为代表的海外机床企业，基本垄断高端市场；
2、以济南二机床、上海机床、秦川机床、海天精工、纽威数控、科德数控、宇环数控等为代表的大型国有企业及部分具有核心竞争力的民营企业，主要占据中端市场；
3、由众多中小企业组成的低端市场。本土机床数控化率不断提升，部分企业逐渐可与国外竞争，但仍有差距。
由此延伸出当前国内工业母机行业的两大现状：
1、国产机床厂商仍有较大发展空间：截至2022年，本土机床企业营收规模中最高的约为45亿元，而国际企业除德国埃马克外，其余厂商2019年的收入规模均为百亿级，中外机床厂商收入规模差距较大。
2、工业母机进出口形势有待持续逆转，国内机床公司海外营收近几年逐年增加：根据中国海关数据，中国数控机床进口呈下降趋势，出口呈上升趋势。但当前进口数控机床以高档机为主，出口数控机床则多是中低档产品，进口均价远高于出口均价。
根据前瞻产业研究院《中国数控机床行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》预测，我国数控机床市场规模未来将稳定较快增长，到2024年将达到5728亿元。
总结来看，国内工业母机市场同时受到“设备更新”和“国产替代”双线驱动，收入天花板较高，且无论是国内市场还是出海销售都处于持续扩张中。
针对工业母机板块的上市公司，建议关注数控化率较高、出海业绩处于上升期的公司，其中在中高端数控机床领域，尤其是在数控系统等国产化率较低的核心零部件领域有竞争力的公司值得重点关注。
最后，笔者整理了当前工业母机板块的核心公司名单，供大家参考。
风险揭示：
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