随着长江电力、中国神华、中远海控这些国资委控股的公司接连逆市创出新高,市场对国资委控股的公司关注越来越高,这条原本潜伏的暗线脉络也逐渐变得清晰起来。
据Choice数据,截至5月29日,国资委实控的866家公司今年以来平均涨幅5%,其中19家公司涨超50%,大幅跑赢市场。
为何这些公司如此“吸金”?笔者以为,或有以下三点原因:
①政策加快国有企业整合重组、创新提质
在5月27日举行的国务院国资委党委扩大会议上,会议明确提出了国有企业改革发展的新方向。会议强调,国有企业需围绕优化资源配置深化改革,坚持以企业为主体、市场化为手段,突出主业、聚焦实业。在此基础上,更加注重做强和做优,推进国有企业整合重组、有序进退、提质增效,积极布局产业新赛道,因地制宜发展新质生产力,大力培育发展新动能。
根据国务院国资委确定的战新产业发展目标,央企到2025年战略新兴产业营收占比要力争达35%,到2030年战新产业实现资产倍增。同时,新“国九条”提出加大并购重组改革力度,多措并举活跃并购重组市场;近期的国企改革深化提升行动现场推进会上,国务院国资委也强调要推动重组整合实现要素畅通流动。
在这一系列政策导向和目标设定下,国有企业改革和发展正步入一个全新的阶段,其核心在于通过深度改革与创新,加速转型升级,以适应全球经济结构变化和国内高质量发展的要求,进而创造更多价值。
②最严退市新规下,国资委“背书”的溢价:
自4月30日的“最严退市新规”发布之后,ST板块出现连续跌停潮,板块指数跌超15%。对于投资者来说,“炒小炒差”已然成为过去式。国资委控股的公司相对自然人控股的公司,有更高的监管和透明度要求,出现违规减持、财务造假等暴雷的风险也小。
③“央企市值管理”下,市场对高股息预期进一步提高
今年1月24日,国务院国资委负责人提出“将把市值管理纳入对中央企业负责人的绩效考核,引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现,及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期,加大现金分红力度,更好地回报投资者”。
在全国性银行的存款利率跌破3%的背景下,此举提高了市场对央国企分红派息力度的预期,因此,这些高股息的央国企自然就赢得了长线资金的青睐。
如,近12月股息率高于3%的国资委控股中,超20家公司涨超20%;
值得一提的是,尽管今年以来表现已经足够亮眼,昊华能源、中远海控、成都银行仍处于破净状态。
笔者在梳理过程中发现还有40家国资委控股公司的股息率在3%以上,但市净率仍低于1。在此按照年初以来涨跌幅呈上名单。
另外,还有26家公司“基于对未来发展的信心和对公司股票价值的认可”,发布回购方案,其中十家回购金额在2亿及以上。
风险揭示:
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