2019年至今，A股市场跌宕起伏，既有赚钱的牛市行情，也有持续调整的熊市行情。
2019年至2020年，市场赚钱效应明显，政策宽松推动下，上证指数两年涨幅近40%。2021年市场分化加剧，周期性行业领涨，白酒、医药等特定行业呈现较强赚钱效应。
2022年面临全球多重挑战，市场赚钱效应减弱，大盘在2023年陷入持续调整。进入2024年，市场开局表现疲软，经历非理性下跌后，终于迎来逐步回暖，但板块轮动速度逐步加快，赚钱效应依旧不佳。
图：沪深300指数2019年以来周K线走势图；来源：东方财富
在这样的市场行情下想要扛住熊市中的下行压力，获得稳定且持续的收益，不仅对个人投资者来说是一件极为困难的事情，对机构投资者来说同样是一件艰难的挑战。
据私募排排网数据显示，截至2024年5月底，近五年有股票策略业绩显示，旗下股票策略产品在两只及以上的私募共1284家，今年以来动态回撤均值为12.25%。从2019年-2023年来看，每个年份的平均动态回撤依次为8.19%、9.98%、11.37%、21.59%、15.19%。可见，私募机构的股票业绩与A股市场行情具有非常紧密的关系。
但是也有不少私募的股票业绩实现了穿越“牛熊”，保持了较好的股票业绩。笔者根据私募排排网数据，挑选出2019年、2020年、2021年、2022年、2023年以及今年以来6个收益区间，股票业绩动态回撤连续低于15%，且近五年年化收益为正的私募。经过挑选后，有205家私募符合筛选。
这205家私募，2022年和2023年的股票策略收益均值为0.14%、2.18%，今年以来的股票业绩均值为11.45%。
为给予读者更有参考价值的信息，笔者将上述205家私募按资产管理规模分类（100亿以上、50-100亿、20-50亿、10-20亿、5-10亿），筛选出近五年股票策略年化收益前十供读者参考！
需要留意的是，筛选的私募旗下股票策略产品需在2只及以上，且有近五年股票策略业绩展示。
100亿以上：迎水投资、进化论资产、珠海致诚卓远夺得前三！
经过筛选后，符合条件的低回撤百亿私募共12家。按近五年股票策略年化收益排序，进入前十的私募分别有迎水投资、进化论资产、珠海致诚卓远、仁桥资产、玄元投资、睿郡资产、星石投资、宽远资产、金锝私募、茂源量化(海南)私募。
根据公司投资模式来看，前十家私募中主观占5家，量化私募占3家，“主观+量化”双驱动私募2家。
迎水投资不仅在过去6个收益区间股票策略收益动态回撤低于15%，近五年股票策略年化收益更是位居百亿私募之首。据私募排排网数据显示，迎水投资近五年股票策略年化收益为26.16%，今年以来股票策略收益为4.31%。
资料显示，迎水投资成立于2015年6月11日，是一家主观私募，核心策略是股票策略，主要从事证券基金投资、资产管理业务，公司于2015年9月在中基协登记。公司核心人物、 迎水投资总经理、投资决策委员会主任是卢高文，为复旦大学经济学硕士，十余年证券投资经验，曾供职于中国金融期货交易所。
排名第二的是进化论资产，近五年股票策略年化收益为16.23%，今年以来收益较为亮眼，为14.91%。
进化论资产成立于2014年6月，是国内最早将主动管理和量化投资相结合的私募基金管理人之一，公司拥有全周期、跨市场、多策略的投资管理经验。
进化论资产创始人兼基金经理王一平同时还是一名网络“大V”。在今年3月进化论资产2024年春季策略会上，王一平公开表示，“中国资产的赔率已经到了非常好的阶段”，“A股市场已经震荡调整了三年，2024年有望迎来一个长周期的转折点”。
珠海致诚卓远位列第三，近五年股票策略年化收益为15.24%，今年以来收益为2.01%。
公开资料显示，珠海致诚卓远于2017年6月19日成立，总部位于云南省昆明市，专注于以量化投资为主的私募证券投资基金，发行的量化产品主要分为股票阿尔法对冲型和指数加强型两类。
50-100亿：蒙玺投资、君之健投资、龙旗科技位居前三！
除了100亿以上的资产管理规模私募外，50-100亿资产管理规模的私募也同样值得关注。由于私募数量较少，符合6个收益区间筛选的私募共有8家，其中量化私募6家，主观私募2家。
获得第一的是蒙玺投资，旗下有业绩显示的股票策略产品共4只，近五年股票策略年化收益为15.41%。蒙玺投资成立于2016年1月，依托强大的数据挖掘、统计分析和软件开发能力，公司构建了覆盖多市场、多品种的量化资产管理平台。为了更好地挖掘低波动超额收益，蒙玺投资“另”辟蹊径，应用了更为有效的另类数据，在追求低波动策略超额爆发的同时，利用公司在低延迟领域的先发优势和积累，兼顾稳定。
获得第二的君之健投资，是一家主观投资私募，近五年股票策略年化收益为14.13%，今年以来股票策略业绩优异，为17.70%。公开资料显示，君之健投资于2015年11月注册成立，并于当年12月在中基协登记。
2024年2月，君之健投资在新年贺词中表示：市场调整了整整3年，这两年部分量化衍生品抱团微盘小盘股；在极端调整后，否极泰来，全市场系统风险大部分化解。
“沪深300指数平均超过3%的股息率已具有长期价值，资产荒下A股底部已初步探明。没有永远下跌的股市，是时候重塑信心、构筑牛市梦想”。
获得第三的是龙旗科技，是一家量化投资私募，近五年股票策略年化收益为12.99%。
公开资料显示，龙旗科技于2011年创立于杭州，是一家国内成立时间较早的老牌量化对冲基金，在过去超10年的私募基金管理历程中，经历了完整的牛熊周期，积累了丰富的市场经验。
20-50亿：睿亿投资第一！
符合筛选条件、资产管理规模在20-50亿的私募共20家，其中前十私募近五年股票策略年化收益均在10.67%以上。在这个资产管理规模区间，主观私募占据6家，量化私募和“主观+量化”双驱私募分别占据2家。
获得第一的是睿亿投资，近五年股票策略年化收益为25.98%。公开资料显示，睿亿投资成立于2016年，创始合伙人为公募基金行业、证券私募基金行业的资深人士。团队成员来自知名公募基金、券商或私募基金，平均从业时间超过10年。
10-20亿：积露资产夺冠！
连续多个年份回撤小于15%，资产管理规模在10-20亿的私募共25家，近五年股票策略年化收益前十私募中，主观占据6家。
夺冠的是一家“主观+量化”双驱动私募——积露资产，近五年股票策略年化收益为31.37%，今年以来的股票策略收益也表现亮眼，为12.06%。
公开资料显示，积露资产成立于2015年，“积露”源自明朝诗人袁宏道诗句，予以“积少成多，稳健成长”之意，总部设在北京，现有拥有70人，包含十几名优秀研发团队，五十多名资深操盘手。
5-10亿：亚鞅资产居首！
5-10亿资产管理规模的私募中，符合筛选条件的私募共34家，其中亚鞅资产近五年股票策略年化收益居首，为81.06%。
公开资料显示，亚鞅资产成立于2015年7月10日，同年12月24日在中基协登记。基金经理张亮是亚鞅资产创始人、投资总监，拥有6年美股、9年A股投资经验，曾就职于Swift Trade Inc。2008年至2013年间担任美股职业交易员，拥有丰富高频交易经验，善于各种主题性投资机会的把握，擅长挖掘高赔率的投资机会。
风险揭示
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