7月9日，A股迎来久违的大阳线，消费电子领涨。智立方、捷邦科技、博硕科技、德赛电池、闻泰科技、欧菲光、东山精密等20余股涨停或涨超10%。产业链龙头公司立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、工业富联等多股大涨。
在本轮指数调整周期中，作为消费电子核心的苹果产业链公司如立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、领益智造等都属于逆势走强，而这一波上攻趋势自4月份就已经开始了。
消息面上，有苹果iP h o ne 16系列备货目标上调至9000万部左右的利好。但本质上还是因为，AI赋能手机，让手机市场进入新一轮创新周期，从而可能带来换机潮的预期。此外，消费电子板块已经调整了3年多，本身具备位置优势。
AI手机有望高速发展，给消费电子行业带来生机！
根据IDC数据，自2016年起，全球智能手机出货量进入了长期的下跌趋势中，从2016年的14.7亿部跌至2023年的11.7亿部，全球智能手机市场表现出疲态。手机行业进入存量市场，智能手机的创新进入瓶颈期，手机厂商开始卷配置、卷价格。这也是近年来消费电子板块深度调整的主要原因之一。
随着近两年AI高速发展，AI大模型为手机厂商带来了新机遇。AI手机根据用户所处情况，可为用户提供个性化服务，会大大提升用户的使用体验，在未来有望成为智能机行业的全新驱动力。
AI手机被称为继功能机、智能机之后手机行业第三个重大变革阶段，为手机行业带来新活力。华鑫证券分析认为，手机端侧的AI功能有望刺激新一轮换机需求，并有助于拉高设备的平均售价，助推高端市场的增长。
根据Canalys的预测，2024年全球AI智能手机将占智能手机市场整体出货量的5%，到2027年市场这一比例将上升到45%。对于中国市场，IDC则预测AI手机所占份额将在2024年后迅速攀升，2027年达到1.5亿台，市场份额超过50%。
众多厂商布局AI手机
OPPO将AI手机定义为具有算力高效利用能力、真实世界感知能力、自主学习能力以及创作能力的手机。
当前已经在终端嵌入AI大模型的手机中，AI功能主要是以AI拍摄、智能语音交互、图像处理、文本处理为主。随着技术的不断进步，AI手机正朝着AI原生化、本地化的方向发展，用户可以无需切换应用程序即可使用不同的AI功能，同时减少对云端服务器的依赖，更多地利用设备端大模型。
目前众多手机厂商将AI作为关键差异化因素，希望通过AI开发全新的亮眼功能。vivo、OPPO、荣耀、华为、小米等各大手机厂商纷纷发布了AI大模型，向生成式AI手机进化。2024年2月，魅族决定AllinAI，停止传统智能手机新项目；OPPO宣布正式进入AI手机时代。苹果公司也于2024年2月底宣布放弃造车，投向生成式AI，下一代iPhone16或成苹果首款AI手机。
苹果AI手机亮点颇多！
2024年6月11日，苹果推出了自研的个人智能系统——Apple Intelligence。Apple
Intelligence可深度集成于iOS 18、iPadOS 18和macOS Sequoia操作系统中，通过文本、语音、图像理解与生成，优化用户体验。特点包括无需切换界面即可跨程序使用，设备端处理数据保障隐私，复杂请求则通过私有云处理，集成Open AI的ChatGPT，用户可免费使用而无需创建账户。
Apple Intelligence的核心亮点功能如下：
1）高度集成的系统级AI体验：Apple Intelligence高度集成于操作系统，在使用AI功能时，无需切换界面，可以直接跨程序使用。
2）隐私保护：Apple Intelligence设备端配备了苹果自研芯片，可在设备端进行数据处理而无需上传云端，当处理更复杂的请求时，苹果采用私有云计算的方式，云端服务器同样采用苹果自研芯片，使用苹果 Swift 语言编程，可接受第三方专家的审查。
3）ChatGPT集成：与OpenAI合作，在iOS 18、iPadOS 18和macOS Sequoia中集成ChatGPT功能，让用户无需在不同应用间跳转，即可使用ChatGPT，且用户无需创建账户即可免费访问。
根据IDC数据，2023年全球智能手机市场份额前五依次是苹果、三星、小米、OPPO和传音。其中苹果和三星的市占率分别为20.1%和19.4%，占据了市场的前两名。苹果的全球智能手机市场份额较2022年增加了3.7%，超过三星成为全球第一。
AI手机有望带动手机零部件升级！
华西证券表示，AI手机的端侧算力提升或带动手机芯片及零部件升级，如：
1）SOC芯片：AI手机智能化为端云结合，端侧对处理器要求会进一步提升。供应商也正在提供更高的配置，以骁龙8gen3为例，AI性能提升98%，能效提升40%，可支持24GB的DRAM，在设备上原生支持100亿参数。
2）存储：AI手机需要更高的DRAM容量，满足更高的处理需求。据Yole统计，2023年高端智能手机DRAM平均为9GB，伴随AI手机渗透率提升，预计到2024年平均约10GB，2026年将增长至12GB。
3）摄像：AI手机涉及多模态交互，未来将与XR/智能穿戴/智能家居等终端形成交互，对空间感要求会更高，光学芯片与部件有望继续升级。
4）PCB：伴随端侧算力升级，预计PCB规格性能将进一步提升。
5）散热：AI手机相较普通手机更高的数据处理量，对手机散热的性能要求更高，单机石墨片用量可能进一步提升，或部分改为石墨片+VC散热的方式。
6）电池：伴随端侧算力提升，手机对电池容量与充电功率的要求可能更高。
7）电感：电感用量与功率挂钩，伴随手机功率提升，单机电感用量更高，或可能采用升级材料制作提升单品价值量。
8）结构件/连接器：结构件、连接器是手机的重要构成部分，也是国内厂商也参与苹果产业链重要环节，伴随AI手机结构优化，部件厂商、代工厂商有望获取新型号料号。
9）传感器：AI手机输入端口包括文字、声音、图片等，声纹识别是重要构成部分，且可以与其他AI终端联动，技术难度与价值量可能更高。
多家消费电子公司业绩大增，股价逆势走强！
三季度是传统的消费电子旺季，预计9月份iPhone 16发布，对消费电子和苹果概念股或有刺激。笔者根据上市公司公告、资讯、行业研报梳理发现，A股中消费电子和苹果概念股公司众多，笔者整理出了核心公司供大家参考。其中，鹏鼎控股、东山精密、蓝思科技立讯精密等个股在4月以来，涨幅已超40%。
此外，截至7月10日，不少A股公司已经披露了2024年上半年的业绩预告，其中电子行业归母净利润增速在100%以上的公司就有14家，如生益电子、韦尔股份、上海贝岭等等。笔者筛选出了上半年归母净利润增速在40%以上的公司，共有28家，供大家参考，其中多数公司在4月以来股价表现较好，14家公司股价涨幅超20%。
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