公募调研热情持续高涨。公募排排网数据显示，本周（7月15日-7月21日）共计有129家公募机构进行了1090次调研，覆盖到23个申万一级行业中的132家A股上市公司。较上周相比，公募机构调研次数增长20.84%，而且这已经是该数据连续第二周增长，表明当下公募机构调研热情持续高涨。
本周公募调研覆盖的132家A股上市公司中，有54家A股上市公司被不少于5家公募机构调研，包括19家被5-9家公募机构调研；20家被10-19家公募机构调研；6家被20-29家公募机构调研；5家被30-39家公募机构调研；4家被不少于40家公募机构调研。博雅生物本周受到80家公募机构集中调研，参与调研公募机构数量大幅领先第二名，成为公募机构调研新宠。博雅生物所属申万一级行业中的医药生物行业，是一家综合性医药产业集团，以血液制品业务为主，同时也涉足生化药、化学药、原料药等领域。是全国少数拥有人血清白蛋白、人免疫球蛋白、凝血因子三大类产品齐全的企业之一。
超4成公募调研公司股价上涨。从涨跌幅来看，本周公募调研的132家A股上市公司，股价周度涨跌幅均值为-0.63%，其中53家股价实现上涨，占比为40.15%。本周股价上涨超5%的A股上市公司有20家，其中8家股价上涨不低于10%。
电子蝉联最受公募调研青睐行业。本周公募调研覆盖的24个申万一级行业中，有8个行业被公募机构调研公司数量不少于7家，其中3个行业被不少于15家公募机构调研。电子行业再度成为周度最受公募调研青睐的行业，本周有30家电子行业公司受到公募机构调研。同时，本周最受公募调研青睐的35家公司中，电子行业公司占到7家，数量同样领先于其它申万一级行业。
博时和嘉实调研最积极。公募排排数据显示，本周参与上市公司调研的129家公募机构中，88家公募调研不少于5次，平均每个工作日调研1次，其中35家调研次数5-9次；33家调研次数10-14次；15家调研次数15-19次；5家不少于20次。博时基金和嘉实基金本周均调研28次，并列成为调研最勤奋公募机构。
公募认为科技板块仍有较大机会
本周全A涨1.42%，科创和创业板因为前期跌幅较大，因此反弹更强。风格看，金融、成长占优，大市值优于小市值。从申万一级行业来看，汽车、电子、银行等领涨，涨幅分别为5.77%、5.74%、3.48%，农林牧渔、传媒、煤炭领跌，跌幅为2.29%、3.21%、5.50%。谈及接下来市场机会，公募认为科技板块仍有较大机会。
恒生前海基金：近期公布的国内重要经济数据偏弱，叠加海外扰动因素，A股市场整体承压，但经过前期的调整，本周市场已出现企稳趋势。后续市场中枢或缓步提升，上行风险高于下行风险，但短期内或维持震荡，向上的持续性还有待观察，但出现风格的切换可能带来结构性机会。政策面上，当前市场对于中长期改革的关注度提升，7月即将召开的重要会议有望进一步明确中长期改革方向。近期若无大的政策刺激或新增资金入场，市场震荡调整的格局可能仍将持续，在市场弱势震荡期间，红利板块的防守属性继续占优，另外，有政策预期催化的科技创新领域成为结构性的亮点，叠加中报季的临近，资金或寻求在绩优股避险。行业配置上，短期内建议价值及成长板块均衡配置，但中长期维度看，科技板块在全年维度仍有较大机会，建议紧密跟踪人工智能产业和高端制造产业的发展并把握长期趋势性机会。
新华基金：二季度经济数据显示外热内冷现状延续，而当前正处于宏观政策的观察窗口期。A股中报业绩预告披露完毕，结合已经披露业绩预告/快报公司情况来看，出口链延续较高的景气水平，科技板块内部受益于AI产业趋势及半导体周期复苏的部分科技制造领域也有不错表现。年初以来出口链相对收益较为显著，下半年来看，出口链相关板块或将面临海外需求走弱以及特朗普关税政策冲击，短期不确定性有所增加。相较之下，前期低估的科技板块在行业景气及估值低位等因素的催化下短期性价比更具优势。
富荣基金：近期市场维持震荡趋势，结构上消费、电新等低位区间板块表现较好，周期、AI算力链等表现较弱。海外“特朗普交易”逻辑开始发酵，出海、石油以及北美算力链等与美国相关性较高的板块调整幅度较大，而以国产替代为代表的半导体板块表现较好，我们认为这是美国大选带来的不确定性影响的前置。对于出口方向北美收入占比较低的公司可能是“错杀”机会，半导体板块则更多关注后续业绩加速的趋势。国内，三中全会召开，会议虽表达了对短期经济的关注，如强调要实现今年发展目标，但会议整体的基调着眼长期改革方向，有利于提升市场中长期信心，如提出促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚、财税体制改革、推动国有资本和国有企业做强做优做大等。建议短期在策略上保持耐心，持续拥抱具备持续成长能力的“真成长股”以及基本面已触底的顺周期龙头公司。行业重点关注：1、成长赛道如半导体、通信、医药等板块；2、高股息、国企资产重估下的煤炭、电力、电信等；3、基本面逐步探底的电力设备新能源。
长安基金：我们认为2月份以来的修复行情虽面临波折但并未结束，众多利空因素已被市场认知，新的叙事逻辑还未展开，这符合市场筑底阶段的特征。A股市场整体估值仍处于历史偏阶段性底部时期，伴随下半年稳增长政策加码结合中长期改革红利，对A股后续表现无需悲观，我们认为权益市场仍是可为的阶段，具有结构性机会。半年度时间节点上，市场对上市公司业绩的关注度逐渐提升，中报将会给出投资机会的方向性指引。建议配置行业：（1）科技领域仍是持续重视的方向，三中全会再次明确对以硬科技为代表的新质生产力的支持，人工智能产业趋势在海外引领下持续进展，市场期待苹果新产品引领AI终端创新，半导体周期有修复迹象；（2）虽然近期海外政治不确定性引发对外需的担忧，但我们认为具有出海竞争力的领域和公司仍值得研究和投资。
财通基金：行业配置上，市场风险偏好低位背景下，建议关注与宏观相对脱敏的主题行业及财报&经济结构性亮点领域，重点关注以下几条线索：第一，关注全球产业周期共振的AI产业链：光模块。AIGC发展浪潮下，头部人工智能厂商引领云端硬件生态的持续升级，且网络带宽有望加快光模块迭代升级。当前800G产品需求旺盛，且1.6T产品有望逐步上量。此外，高端光模块产能稀缺，一方面光芯片等上游物料供应可能面临紧张，另一方面海外同行扩产周期长，份额有望向国内头部厂商集中。第二，在内需复苏尚待验证+外需存在结构性亮点的背景下，把握确定性较高的出口链机遇。结构性外需的产业是一季报以来最清晰的一条线索亮点，A股企业实现了海外毛利率较国内毛利率的优势，朝着“微笑曲线”的底部向两端变迁。寻找外需增量的诉求增强，低成本+海外通胀对应为海外毛利率的优势，行业包括轮胎、工程机械、叉车等。第三，“新国九条”驱动企业经营模式朝着稳健经营、注重股东回报路径发展，高股息行业仍值得长期配置。我国GDP上半年完成5%增长目标，且地产领域优化政策不断出台，部分上游资源品、中游材料涨价明显，印证经济内生修复力度有所加大，顺周期板块有望阶段性受益。
淳厚基金：权益市场经历了一季度逐步复苏，二季度震荡调整，站在当前时点，我们认为下半年市场的回报更多来自于个股的业绩差异，而非整体性机会。若经济增速平稳叠加政策稳定，上市公司业绩增长或带来估值切换行情。市场节奏仍会轮动，但行业分化可能会适当收敛。我们整体保持乐观态度，仍然坚持均衡配置，自下而上选股为主的投资策略，同时继续完善投资体系，争取为投资人创造更好的回报。
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