私募排排网：何总，您在投资领域的职业旅程是如何开始的呢？
何理：我高中的时候2007年大牛市，家楼下有一个中信银行，那时候中信证券就在银行大门口里面有一个小的桌子，办开户，然后就被忽悠去开户了，那个时候交易佣金是千二，我第一个股票买的是中国银行，也是今年屡创新高的一只股票。
私募排排网： 可以介绍一下公司名字的由来以及公司主要投资策略吗？
何理：我们公司的名字来自儒家经典《礼记·大学》的一句话：大学之道，在明明德，在亲民，在止于至善。我自己对这句话的简单理解，就是要竭尽全力做到最好。
我们做投资的话，在投资上的止于至善，我们认为就是“只以合理价格，投资卓越公司”，这个就是我们的投资策略，和其他大部分机构主要在投资理念上和实践上就有本质上的不同。而在个股的具体投资上，我们要求竞争力强、成长性高、价值创造大、价格合理这四个要素是缺一不可的，投资范围是全球投资，目前主要持仓在美股、A股、港股，还有少量印度、韩国，以及欧洲市场的股票，大概100只，值得一提的是，我们做全球投资已经近十年了，所以我们公司是从止于至善的理念到具体个股投资执行一体化的一个公司。
现在我们投资组合是以科技创新股为主的，比如这些年最热门的科技股N，我们投资的时候才十几美金22年的时候，拿到现在。不过我们也不是简单的买入并持有，中间很有可能减仓并加仓性价比更高的公司，真正的持股周期其实不太确定，比如有的股票可能我们基金成立就持有了，拿到现在已经第九年了，有的股票可能很快就清仓了，前者可能更像是一个高息债券在我们眼里，后者因为我们可能只是做一个套利。
私募排排网：您能描述一下您在止于至善投资的日常工作内容吗？
何理：在纯做投资研究的日子，我大概六点多起来，然后7点到办公室，主要是看一下昨天夜盘的情况和新闻，开始用AI总结研报或者自己读研报，然后有时候也会写报告给大家分享探讨，还有就是跟进上市公司的情况。
公司投研合作这块儿，主要是通过投研会议+微信群+金山文档，不断地对公司、投资组合、投资策略等等进行探讨和跟进，形成投资决策委员会的机制，如果有交易就让交易员做，风控员监督，我这个投研过程其实会持续非常久，基本上我吃完晚饭如果没有其他事情比如应酬、锻炼、娱乐，也会一直工作到12点甚至更晚睡觉，基本一周怎么也得有3天工作十几个小时，在这个工作强度水平，我以工作为乐趣所以这些年已经习以为常了，反而是一些娱乐比如去一些没什么意思的地方旅游，反而让我觉得很无聊。
如果有应酬和调研，基本上都是非标准化的了，可能出国调研，国内出差一周，也可能就一下午参加个会，也有可能就是吃个饭聊聊，线上聊聊啥的，因为我平时投研任务比较多，所以通常我会优先和别人午餐餐叙这样。还有我会经常和各种人员交流，比如我们看好的上市公司相关业务线的相关人员，我其实都会聊，特别是我们刚刚研究一些行业的时候，通常会更广泛地聊这个行业，找这个行业的专家等等，比如我们研究贝壳的时候，我自己和链家的人、自如的人接触起来都有上百个小时了。
总的来说，我日常的工作目标其实是以给基金增加收益、降低回撤、增加规模为核心进行的。
私募排排网：您如何看待AI未来的发展呢？
何理：AI从第一性原理来看，它是一个非常强大的且在不断升级的数字大脑，在未来的3—5年，它很有可能会从现在的优秀高中生的水平，升级到本科甚至研究生的水平，现在还只是一个chatbot其实，也就是聊天机器人，后面会变成推理者，所以其发展空间是极其巨大的，指数型增长的，难以想象的，AI引发了第四次工业革命，会把人类带入了一个新的世界，未来全要素生产率会大幅增长，也会衍生出一系列的问题，比如未来人可能和电脑“谈恋爱”的普遍程度，和我们现在玩游戏一样普遍等等，总的来说我们面临着一个无法想象的“新世界”，充满了机遇、变化和挑战。
私募排排网：公司在AI应用方面有哪些创新或独特的实践呢？
何理：我们做的，就是把公司工作流拆开，把AI当成一个助手，全都让它试试，如果它能独立做好就让它独立做，比如画个图片、写个公司的司歌、写个发行公告之类的，如果人和AI一起协作做得更好，就一起协作着工作，有的AI做不好的即使是辅助，就还是人去做，简单来说就是把它当成一个优秀的实习生，但是你得测试和教他，他才能更好地帮助你，毕竟技术还没有那么成熟，但这也是机会所在，现在比如上市公司交流会，策略的开发，投资组合的调整，甚至整个投资体系的升级，AI都全程参与了。
私募排排网：您认为未来的投资风险与机会有哪些呢？
何理：未来的世界会充满前所未有的变革，我认为用杠铃策略会比较好应对，杠铃的一侧我觉得应该是，也是我们认知范围内最大的机会AI，这个是毋庸置疑的，算力、算法、数据、应用及其他都还有巨大的机会，另一侧我觉得可以是高股息或者高确定性的公司，比如股息率超过5%且不是杠杠催生出来的长期经营公司，或者会在宏观经济压力较大的情况下，持续具有成长性的公司，都是很值得投资。而在风险上面，宏观经济的持续压力、世界格局的动荡、AI的颠覆性创新带来的风险都很大，其中AI的风险是最大的且最迅猛的，也是被人们忽视最多的。
私募排排网：您对止于至善投资的未来有什么样的展望和规划呢？
何理：规模这块儿没有什么特别的展望，当然肯定希望更大一些，且持续的良性增长，同时在投研上面，一方面我们会打造自己的AI投资体系，我们内部代号叫AI赛博坦，来应对百年未有之大变局的巨大投资机会并尽可能规避风险，另一方面就是不断寻找志同道合的小伙伴加入公司，一步步地走稳走好就行，没有太大太远的规划。
私募排排网：在您十多年的职业生涯中，有哪些重要的感悟和体会呢？
何理：（1）方向大于努力；（2）投资体系是根基；（3）不要只基于宏观和市场预测进行投资；（4）放平心态顺其自然；（5）充分认识和理解风险是什么；
私募排排网：您在为公司挑选合作伙伴的时候，主要考察哪些方面呢？
何理：今年大概收了300份以上简历，但是实际上没有小伙伴真正加入公司，我其实考虑的话比如一些学历的门槛，如投研可能要求研究生，然后投研这块儿我可能会先看他们的研究成果，然后再看简历，履历会比较关注，同时志同道合也很重要，而且公司也得有合适的岗位给他们，今年哈佛、剑桥、牛津这三所学习的研究生都应聘了我们，结果没有岗位给人家，其实我们招人没有那么明确的要求，比如有一个表打分，这种是没有的，有时候面试通过最后也不一定留在公司，面试通过后，我们可能会更关注这位小伙伴3个月试用期的表现，还有值得一提的是，我们的简历是全公司各部门一起看的，一起推荐和找自己“心怡”的小伙伴。
私募排排网：在AI时代已经到来的背景下，请您给想从事金融领域工作的毕业生一些就业建议
何理：我认为一定要积极拥抱这个技术，不断地提升自己的能力通过AI，未来会用AI的人大概率会淘汰不会用AI的人，在金融领域。
止于至善投资介绍（放在公众号文末位置）：
止于至善投资是一家风格鲜明的二级市场私募基金，我们秉承“只以合理价格，投资卓越公司“的投资理念，基于先进的投资体系：AI赛博坦，进行全球资产配置，尽心尽力为投资者们提供理财服务。
公司成立于2016年，现为中国证券投资基金业协会观察会员，私募登记编号P1032345，并具有投顾资格，管理规模超过5亿元。目前，止于至善已经进入多家证券公司、信托公司、基金销售公司、高校与慈善机构、上市及非上市公司等机构的投资（代销）白名单，并荣获数十项金融行业权威奖项。2023年止于至善投资成功加入中国互联网协会-人工智能工作委员会。
值得一提的是，我们管理的同策略产品走势皆相同，确保投资者投是所看，投是所想。截至2024年上半年，公司团队已向止于至善各产品跟投逾千万元，并向社会捐款逾百万元，我们“吃自己做的饭”，与投资者们共同进退，共同创富。
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