9月19日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点至4.75%-5.00%，这是自2020年3月以来的首次降息。
美联储降息首先利好的是对外部流动性敏感的港股（且联系汇率制下，香港跟随降息）。2019年美联储降息时，港股市盈率达11倍，而目前市盈率仅9倍——经过近3年的消化，当前港股估值和仓位出清更为彻底，且盈利已经企稳回升。
另外，行业层面，海外美元融资占比高、对利率敏感的成长股（医药、生物科技、科技硬件等行业），在降息后胜率、赔率双高。此外还有受益于美国降息拉动地产需求的出口链条也可能会在边际上受益。
统计发现，过去50年共14轮美联储降息周期，在降息周期开启后的6个月，美债的历史胜率高达100%，10年期美国国债收益率平均超过6%。这主要是因为降息之前，美国的利率水平通常较高，投资者可以锁定较高的票面利率；而在降息之后，美债收益率往往会下降，导致债券价格上升，从而为投资者提供额外的资本增值收益。
已经有先知先觉的资金提前流入这两大资产。Wind数据显示，截至8月30日，南向资金今年以来累计净流入达到4612.58亿港元，创下历史同期新高。8月美国财政部公布的6月的国际资本流动报告显示，中国6月增持美国国债119亿美元，总持仓增加至7802亿美元。
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