9月24日，在一揽子提振经济的超预期政策“大礼包”发出后，A股久违大涨，沪指收涨4.15%，创下2020年7月6日来单日最大涨幅，全市成交额大幅放量4216亿元至9744亿元。
根据Choice数据，在这4年多的时间里，A股5000多只个股相对最高价平均回撤幅度达到58.8%，最新市净率平均值为2.45，市净率百分位为16%，但依然有1123只个股2020-2023年四年来平均净资产收益率（ROE）超过15%。
净资产收益率（ROE）是衡量一家企业盈利能力的核心指标。巴菲特曾说：“如果非要我用一个指标进行选股，我会选择ROE，那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司，投资者应当考虑买入。”因此，不少绩优个股在A股这几年走熊的时间里或存在被“错杀”的嫌疑。
接下来，笔者从连续4年净资产收益率（ROE）大于15%的公司中，根据相对最高价的回撤幅度、市净率（PB）等指标，筛选出超跌但盈利稳定的A股相关公司，供大家参考。
251家A股公司连续4年ROE大于15%！
根据Choice数据统计，连续4年ROE大于15%的A股公司共有251家，这些公司四年ROE均值为26.31%，中位数为23.46%。其中，四年平均ROE大于30%的有53家，大于40%的有16家。
在这251家公司中，笔者筛选出近4年平均ROE位居前50的公司，这些公司的近四年平均ROE都在30.17%以上。从申万二级行业分布来看，白酒、光伏设备、化学制品的公司最多，各有4家。位居前3名的是艾罗能源、三一重能和重庆啤酒，ROE均在80%以上。
艾罗能源于今年1月3日登陆科创板。据公开资料显示，公司是国际知名的光伏储能系统及产品提供商，主要面向欧洲（2023年上半年市场占比达到93.04%）提供光伏储能逆变器、储能电池以及并网逆变器，应用于分布式光伏储能及并网领域。据招股说明书显示，该股在2020-2022年三年净利润复合增长率达到485.64%。
47只高ROE个股估值接近历史最低！“盈利稳定”的破净股仅有2只
市净率（PB）是用来反应股票估值水平的重要参考指标之一，即每股股价与每股净资产的比率。而市净率（PB）百分位表示当前PB值在历史数据中的百分比位置。
据Choice数据显示，在251家ROE大于15%的公司中，市净率中位数为2.64，市净率百分位中位数为7.53%，代表了这251家公司当前整体市净率估值水平仅高于过去7.53%的时间。笔者把这251家公司市净率由低到高进行排序，筛选出市净率百分位最低的前50家公司。
数据显示，有47家公司的PB百分位接近0，代表它们的估值基本处于历史最低，但这50家公司ROE中位数依旧达到22.42%。从行业分布来看，医疗器械（5家）、环境治理（4家）、光伏设备（4）家的个股最多。其中，美畅股份、曼恩斯特、康华生物三家公司最为低估，它们近4年的ROE分别达到18.62%、47.61%、32.02%。ROE最高的是三一重能，达到86.2%，PB百分位为0.01。
公开资料显示，三一重能成立于2008年，是“全球新能源500强企业”，2022年6月22日在上交所科创板成功上市。据公司2024年半年报，营业达52.80亿元，同比增加34.88%；实现归母净利润4.34亿元，同比-46.92%，其中，公司风机盈利能力领先，上半年毛利率环比明显提升。据最新外媒消息，三一重能计划到2026年在欧洲扩大生产。
值得注意的是，经过多年熊市的调整，A股整体市场目前破净率处于近年高位，并且已经超过2008和2019年两轮大底。就在9月24晚间，证监会研究起草市值管理征求意见稿，表示长期破净公司应当披露估值提升计划。
笔者因此也整理出近4年平均ROE大于15%的破净个股（市净率小于1，按照市净率由低到高进行排名）50只。在这50只个股中，连续4年ROE高于15%的“盈利稳定破净股”仅有2只，分别是第5名的陕建股份和第39名的城发环境。
46家高回撤公司ROE中位数近24%！光伏股共10只
2020年7月6日至2024年9月23日区间最高点的回撤幅度来看，近四年平均ROE大于15%的251家公司的平均回撤幅度为-52.4%，中位数为-53.34%，其中，共有46家A股公司的回撤幅度超70%。
从ROE来看，这46家公司ROE中位数为23.79%。从行业上来看，光伏设备股最多，共有10家，紧随其后的是医疗器械和生物制品个股，共有3家。回撤幅度前3名的个股分别为康华生物、欧普康视、连城数控，近4年平均ROE分别为26%、22.74%、18.67%。
多只高ROE行业龙头反弹幅度居前
在9月24日的大反弹行情中，5000多只A股平均涨幅达到3.48%，95股涨停。连续4年ROE高于15%的个股中，有超过30只个股涨幅达到6.84%以上。
从总市值来看，有不少是各大板块的龙头股，比如位居第1名的多元金融概念股同花顺为国内互联网金融信息服务领域龙头，近4年的ROE为28.5%；位居第29名的珀莱雅为化妆品行业龙头，近4年ROE达24.82%。ROE最高的是第30名的山西汾酒，达41.26%。
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