2024年正式落下帷幕，私募年内面临诸多挑战，也迎接着新的机会。在监管新规、宏观形势等因素的多重影响下，新增私募产品和管理人减少，百亿私募面临洗牌，私募行业已进入存量竞争时代。然而，自“9.24”历史性的反弹行情后，不少私募业绩大反弹，股票策略成为反攻“黑马”。接下来，笔者将为大家盘点2024年私募行业发生的十件大事！
监管新规来临，私募净值“消失”
2024年4月30日，中国证券投资基金业协会发布的《私募证券投资基金运作指引》，并于2024年8月1日正式施行。新规要求私募管理人不得向不存在私募证券投资基金销售委托关系的机构或者个人提供基金净值等业绩相关信息。
为严格执行监管新规，私募排排网已于2024年8月1日前夕下架了未建立代销合作关系的私募基金的业绩相关数据。截至2024年11月底，私募排排网有业绩显示的产品共有3268只，收益均值为23.92%，中位数为12.48%。
百亿私募阵营大洗牌！百亿量化数量稳居33家
受到行业竞争加剧、监管政策变化、上半年市场表现偏弱等因素的影响，私募行业迎来大洗牌。截至12月30日，百亿私募共有87家，相比起2023年的104家减少17家。
从投资模式来看，量化私募数量总体保持不变，共33家，主观私募及混合型私募（主观+量化）则有所减少，另有一家投资模式不明。其中，主观私募由57家下降到44家，混合型私募由14家下降至9家。
不过，也有不少私募今年来始终稳居百亿私募行列，比如东方港湾、高毅资产、中欧瑞博等，更有私募逆市实现规模突破，首次进入百亿私募行列，比如量派投资、龙旗科技、上海波克私募等。
其中，不少百亿私募今年来取得较为亮眼的业绩。从今年来收益10强的产品来看，截至2024年11月底，但斌继续夺冠，旗下产品“东方港湾海雅国际二号”今年来收益达72.99%。此外，位居前5名的还有乐瑞资产、龙旗科技、进化论资产、黑翼资产旗下产品。（同一基金经理相同核心策略的产品采取收益最高的参与排名）
合计超7.4亿元！私募年内掀起“自购潮”
截至2024年12月3日，私募年内共发起32次自购，相比起2023年的5次大幅增加，金额共达到7.43亿元，远大于2023年的4500万元。
私募年内多次积极“自掏腰包”购买旗下基金产品不仅反映了基金管理人对自身策略和投资价值的信心，同时也在一定程度上显示出私募对未来资本市场走势的看好。
数据显示，共有16家私募年内发起自购，其中百亿私募有4家，准百亿私募共有2家。海南希瓦（12次）、进化论资产（4次）、止于至善私募（2次）、华炎私募（2次）年内多次发起自购。其中，海南希瓦7月共发起6次自购，年内12次自购金额合计达7448万元。从单次自购金额来看，幻方量化自购金额最高，于2月6日自购2.5亿元。
新增私募管理人49家！宽德、量派等百亿量化产品备案数居前
2024年5月，私募登记备案新规实施正式满一周年，行业加速出清，年内新增管理人和私募备案产品均有所下降，同时“头部效应”更为明显。
从新增私募管理人来看，2024年内新增管理人共49家。从公司规模来看，百亿私募仅国丰兴华(北京)私募1家，规模为5-10亿私募有3家，其余均是规模为0-5亿的小型私募。从企业性质来看，除了12月13日备案的英国量化巨头旗下私募宽立（上海）私募为外资独商企业，其余均为内资企业。
从新增的备案产品来看，2024年内1935家私募共备案6218只产品（包括私募任投顾的产品）。从核心策略来看，股票策略产品最多，共有3795只，占比61.03%。从年内每月的备案数据来看，4月、1月、12月、3月备案产品数量最多，分别有828、686、680、551只。从私募数量来看，备案产品数超10只的私募有106家，多家百亿量化私募备案数居前，如宽德私募（110只）、量派投资（63只）、衍复投资（62只）等。
量化带上融券T+1“紧箍咒”！雪球结构产品暴雷
2024年1月，备受争议的融券迎来“加强版”监管，融券多空策略由T+0变成了T+1，这无疑是对市场热议的公平性以及制度一致性的有力回应。但不可否认的是，以高频量化多空策略为主的量化私募大受冲击，中性等其它策略也面临投资成本的提升，不少策略发展空间受到限制。
由于中性产品集中于A股小微盘股，或因新规后多只产品大幅降低仓位或清仓，2023年“出尽风头”小盘股迎来暴跌行情，雪球结构产品因此迎来集中敲入，爆仓的新闻更是甚嚣尘上。有业内人士反思，近两年雪球结构产品存在标的、结构、敲入线等方面集中度过高的问题，同时在投资者教育和风险警示方面仍有待提高。
股票策略大反弹！超900只私募产品跑赢“9.24”行情
2024年9月24日，A股迎来历史性反攻行情，截至11月底的近三个月，上证指数涨17.04%，深证成指涨27.11%，创业板指涨40.72%，沪深300指数涨17.92%。
部分私募产品业绩也随之反弹，其中大部分为股票策略。截至11月底，在超过2200只有近三个月业绩显示的产品中，跑赢沪深300指数的私募产品共有911只，近三个月收益中位数为29.71%。（911只产品统计范围剔除债券策略、期货及衍生品策略以及股票策略旗下中证1000指增、中证500指增、量化选股的产品)
在911只产品中，产品规模达到1亿以上共有131只，近三个月收益中位数为29.41%，今年来收益中位数为26.64%，收益50强的产品上榜门槛为28.9%。（同一基金经理相同核心策略的产品采取收益最高的参与排名）
其中，收益位居前10的为前海鹏铁投资、创富汇投资、玖鹏资产、上海易善私募、汇瑾资产、泓湖私募、福建滚雪球投资（3只产品位列10强）、乐瑞资产旗下的产品。
被暴涨“打败”？两大量化巨头宣布放弃中性策略
尽管“9.24”行情给不少私募产品带来业绩反弹的机会，市场中性策略却在此时陷入“尴尬”的境地。2024年10月18日，国内知名量化私募宁波幻方量化公告称，因对冲系列产品难以同时取得收益和缩小风险敞口，未来收益将明显低于投资人预期，将逐步将对冲全系产品投资仓位降低至0。就在2024年10月23日，另一家知名量化私募幂数资产在公告，公司期权套利策略遭受重创，未来主推策略调整为带有多头敞口的策略，不再推广类中性策略。
不同于年初的“雪球”崩盘事件是，本轮中性回撤来源于巨额升水以及期货公司强平带来的流动性困境。值得注意的是，据私募排排网数据最新显示，市场中性策略产品业绩近期似乎有所修复。截至11月底，今年来有业绩展示的市场中性策略产品有158只，收益中位数为4.65%，高于截至10月底165只市场中性策略产品的收益中位数1.24%。
CTA产品收益表现亮眼！主观跑赢量化
除了出现大反弹的股票策略产品，由于2024年年内黄金等少数品种走出了趋势性行情，不少业绩突出的CTA产品同样备受市场关注。市场分析指，2025年特朗普正式上台不确定性因素将会增加，CTA产品的配置价值或进一步提升。
其中，由于主观CTA策略更擅长对信息迅速获取和政策的快速解读与把握，年内收益明显跑赢量化CTA。数据显示，截至2024年11月底，在今年来有业绩展示的量化CTA产品307只，今年来收益均值为14.42%，中位数为10.8%，在16个二级策略中位居分别第8、第9；主观CTA产品有128只，收益均值为27.22%，中位数为15.77%，在16个二级策略中分别位居第2、3名。
其中，规模达1亿以上的10强产品上榜门槛为28.58%，朴时投资、佳岳私募、旭诺资产位列前3。
共94家私募已“出海”！头部私募、一线城市私募数量领衔
在全球化布局以及国内私募行业出清的双重因素推动下，近年来不少私募通过出海来分散风险及丰富收益来源。私募排排网数据显示，截至2024年11月28日，取得香港9号牌照且持牌时间未到期的私募共有94家。其中，2024年获得牌照的有5家私募，分别为合晟资产、睿扬投资、宁波和御私募、海南世纪前沿私募等。
在94家私募中，头部私募共有37家，占比39.36%，其中准百亿私募共有12家，百亿私募有25家，包括东方港湾、景林资产、中欧瑞博、进化论资产等。从办公城市来看，上海、深圳、北京的私募数量最多，分别有29、22、15家，占比70.21%。从每年获得牌照的公司数量来看，2017年、2021年、2023年出海私募数量超过10家。
从产品角度看，笔者根据“全球”、“海外”、“港股通”等关键字眼筛选出或有布局海外资产的产品共21只，其中业绩10强上榜门槛为25.79%，位居前3名的分别是创富汇投资宗志洪、东方港湾但斌、金翼私募基金管理的万成水和张彦俊旗下的产品。
42家私募旗下73只产品“入局”中证A500
中证A500是今年来备受追捧的新发宽基指数，由于其兼具行业均衡与市值代表性，又被称为中国版“标普500”，同时也吸引了多家私募机构纷纷布局。
私募排排网数据显示，截至2024年12月30日，已有42家私募旗下73只产品与A500相关（除了新发行外，包括策略和产品名调整的产品)，其中百亿私募旗下的产品数量最多，共有43只。其中，宽德私募共有21只产品在列，黑翼资产、进化论资产等私募旗下相关产品均至少有2只。
进化论资产表示，由于公司的量化模型中加入了逻辑类因子，能有效减少尾部风险的冲击，增强模型的稳定性，目前新研发的中证A500指增策略也将延续公司的模型特色。
黑翼资产表示，公司在跟踪中证A500指数成分股的基础上，通过量化选股模型和组合优化方法来构建投资组合，并严格控制行业和风格暴露，力求为投资者同时获取beta收益和alpha收益。为了进一步提升产品的收益风险比，部分黑翼A500指增产品是在A500指数增强策略的基础上，叠加了一定比例的CTA策略。
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